SEC 委员强调代币化证券仍需遵守现行法规

美国证券交易委员会（SEC）共和党委员 Hester Peirce 近日发表声明，就代币化证券的监管问题表明立场。她强调，尽管区块链技术功能强大，但无法改变标的资产的本质属性。代币化证券仍然属于证券范畴，必须严格遵守联邦证券法的相关规定。

Peirce 指出，代币化可通过两种方式实现：一是发行人直接将自身股票转化为区块链版本；二是由托管方将第三方证券打包并发行收据。她特别提醒，后一种模式可能引入额外的交易对手风险，因为代币持有人需要依赖托管方的偿付能力和对标的股票的控制权。

对于代币化证券的分销商，Peirce 建议他们应当充分考虑联邦证券法下的披露义务，并可参考 SEC 公司财务部近期发布的相关指导意见。她还呼吁市场参与者在开发代币化产品时，应尽早与 SEC 及其工作人员沟通。

Peirce 强调，无论是链上还是链下版本的证券工具，都需要遵守相同的法律要求。市场参与者在分销、购买和交易代币化证券时，应当充分考虑这些证券的性质及其对证券法的影响。

对此，一些业内人士表示，Peirce 的声明似乎是对计划推出代币化美国股票的公司和协议发出的警告。目前，包括一些知名加密货币交易平台在内的多家公司已表现出对代币化股票业务的兴趣。如果获得 SEC 批准，它们将能够提供基于区块链的传统股票交易服务，从而与传统金融经纪公司展开直接竞争。

然而，批评者指出，这项新技术可能被用来规避 SEC 监管，并给散户投资者带来新的风险。一些政界人士也对此表示担忧，认为相关立法可能为上市公司逃避监管提供便利。

随着代币化证券市场的不断发展，监管机构和市场参与者之间的沟通与协调将变得愈发重要。在创新与监管之间找到平衡点，将是未来一段时间内业界面临的主要挑战。