花旗联手瑞士 SDX 瞄准 750 亿美元 Pre-IPO 市场，推动「未上市股权」代币化

花旗集团 (Citi) 与瑞士证交所旗下的数位资产交易平台 (SIX Digital Exchange, SDX) 于 5/6 宣布合作，要把 Pre-IPO 上链代币化，锁定的正是估值达 750 亿美元的未上市股权市场。这项计划预计于 2025 年第三季正式上线，花旗集团将担任托管与发行代理人，负责代币化后资产的安全托管与流程协调。

为何要上链？因 pre-IPO 流程落后又繁琐

现在要买一间未上市公司的股份，流程通常是：

一堆 PDF

手写文件

律师审核

流程跑 5～8 周才结清

投资完还不能直接在财富管理帐户看到，只能存在纸本合约或其他独立平台。

图为花旗与瑞士 SDX 合作声明 花旗做托管与发行，SDX 提供区块链基础设施

瑞士证交所旗下的数位资产部门 SDX，从 2021 年起就以受监管的「区块链证券登记平台」 (CSD) 方式运作：

SDX 建立在国际金融科技联盟 R3 的 Corda 分散式帐本技术上

透过瑞士的「无实体化证券法规」

让用户可以像买一般股票一样，直接在银行帐户看到这些新型投资商品。

花旗集团的角色，则是成为 SDX 的资产托管与发行人。

此为全球布局，先从瑞士、新加坡与亚洲市场开始

花旗表示，本次平台不开放美国投资人参与，但其他地区的合格机构投资人与高资产个人客户皆可参与。

而初期重点市场包括：

瑞士

新加坡

亚洲其他地区

Sygnum、SBI Digital Markets 也助攻

新加坡金融机构 SBI Digital Markets 与数位资产银行 Sygnum 也将协助本次专案，协助引入更多可供上链的上市前私募股票。

要让整个生态链从资产端 (未上市公司) 到需求端 (投资人) 都有完整接轨能力。

(花旗银行使用 Avalanche (AVAX) 测试私募股权基金的代币化)

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