根据River的研究，企业吸收比特币的速度是其开采速度的4倍。

River表示，公司每天接受的比特币远远超过矿工所创造的比特币。

这家总部位于美国的比特币金融服务公司运营着经纪和矿业业务，并发布研究，最近在X的帖子中发布了一张日期为8月25日的桑基图风格的流量信息图。在这种布局中，流出在左侧，流入在右侧，每条线的粗细表示每日净流动的大小。

截至2025年8月25日的比特币净流量信息图：个人流出，企业/基金流入。River广义定义“企业”。该类别将比特币财政公司——如公开持有BTC的Strategy——与在其资产负债表上保留比特币的传统公司结合在一起。根据公开备案、托管地址标记和其自身的启发式计算，River估计每天约有1,755 BTC流入企业控制的钱包。

相比之下，River 预计在 2025 年新矿工的供应量约为 450 BTC 每天。这个数字反映了 2024 年 4 月的减半，减半将区块补贴降低至每个区块 3.125 BTC.

比特币区块平均每10分钟产生一个——每天大约144个——因此每天新发行的比特币大约为450 BTC，尽管由于区块时间的变化，这个确切的数字会略有波动。

这个数学基础是River声称公司吸收比特币的速度几乎是其开采速度的四倍的依据。

信息图还显示了其他大型机构的流入情况。

基金和ETF每天的净流入约为1,430 BTC，这进一步提升了与新发行相比的总吸纳量。较小的流向“其他”实体(约411 BTC/天)和政府(约39 BTC/天)。

River还记录了一个小但稳定的流入“丢失的比特币”(，约14 BTC/天)，代表公司认为永久无法访问的币，例如由于密钥丢失。

在账本的另一侧，个人表现为最大的净流出，约为–3,196 BTC/天。River 强调，这并不一定意味着散户投资者在抛售币。相反，这反映了比特币从公司分类为个人持有的地址转移到其标记为机构的地址。

River表示，结论很简单：当企业和基金的流入超过矿工的新发行时，可用供应量会收紧。尽管如此，该公司警告说，信息图表应该仔细阅读。

首先，这些数字是估计值，而不是区块链的确切人口普查。

River依赖于钱包标签、公开披露和外部数据库的混合，这可能会遗漏一些持有或错误分类某些地址。其次，净流入并不总是等于直接现货购买。一个显示+1,755 BTC每天的商业钱包可能反映的是场外交易、托管转账或国库重组，而不仅仅是交易所购买。

故事继续对于不熟悉流程图的读者来说，重点是：这些线条显示了币最终在余额上的去向，而不是系统中的每一笔交易或转账。如果更多的币持续进入商业、基金和政府钱包，而不是矿工所生产的，River认为机构正在边际上收紧供应。

River的快照并不是价格预测，而是展示了所有权模式可能发生变化。如果企业和资金继续吸收超过矿工生产的比特币，该公司认为，机构可能在塑造比特币的供应动态中发挥更大作用。

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