Cathie Wood的ARK：比特币的上涨动能减缓，长期持有者的持仓创下新高

2025-07-09 22:09:24

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比特币的价格在6月份小幅上涨了2.55%，未能超过5月份的峰值$112,000。根据ARK Invest最新的比特币月度报告，这种加密货币继续在一个狭窄的区间内交易，反映出一个整合期。

报告中强调的一个重要发展是长期持有者(LTHs)的增加，他们现在持有74%的比特币总供应量——这是15年来未曾见过的水平。这表明尽管新买家的涌入有所减少，但经验丰富的投资者仍然有很强的信心。

然而，报告还指出，在第二季度，链上资本流动出现下降，衡量标准是市场价值与实现价值(MVRV)动量指标。这一下降表明市场热情的降温以及投资者情绪的潜在转变。

在更广泛的经济背景下，由美联储的名义广泛贸易加权美元指数(衡量的美元)持续上涨，挑战了美元贬值的主流叙述，这一叙述推动了加密货币的长期看涨情绪。

与此同时，通货膨胀显示出持续减缓的迹象，这引发了人们对比特币作为通货膨胀对冲工具的传统吸引力的质疑——尽管另一方面，较低的通货膨胀也可能导致联邦资金利率降低，这往往会推动科技股和加密货币等风险资产的上涨。

报告指出，住房似乎是一个薄弱环节，强调了房主预期的提高与房屋销售的急剧下降之间日益扩大的差距。这种差异暗示了消费者信心和更广泛经济活动可能面临的压力。

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