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ETF 和上市公司現在持有的比特幣數量已超過交易所
來源:ETHNews 原始標題:ETF與上市公司持有的比特幣數量已超越交易所 原始連結:https://www.ethnews.com/etfs-and-public-companies-now-hold-more-bitcoin-than-exchanges/ River 分享的一組新數據突顯了比特幣持有結構的重大變化:ETF 與上市公司現在合計持有的比特幣數量已超過中心化交易所。
這一交叉點標誌著自 2020 年底機構加速累積以來,比特幣供應分佈最重要的發展之一。
比特幣儲存方式的歷史性變革
圖表顯示,中心化交易所曾一度持有接近 300 萬顆比特幣,且在 2018 至 2020 年間余額持續上升。在達到多年高點後,交易所儲備開始下降,尤其從 2022 年起,反映出比特幣穩定流向長期儲存、ETF 以及企業金庫。
與此同時,ETF 與上市公司在 2020 年前持有的比特幣相對較少。隨著美國現貨比特幣 ETF 啟動和企業加碼累積策略,這一情況迅速改變。圖表中的黑線清楚顯示,ETF 與企業持有量從 2020 年不到 50 萬顆,比特幣一路攀升至 2024 年底及 2025 年超過 200 萬顆。
根據最新數據,ETF 與企業儲備已超越交易所余額,顯示供應端出現重大轉變。
這一交叉點對市場意味著什麼
這一變化顯示,越來越多的比特幣由長期、非交易型實體持有,減少了可立即出售的幣量。隨著 ETF 持續收購比特幣、企業日益視比特幣為金庫資產,留在交易所供交易者與投機者使用的幣量愈來愈少。
這種動態正支持供應趨緊的環境,特別是在需求上升期間。歷史上,交易所余額下降常與中期價格表現走強相呼應,因為流通流動性減少。
這一新數據進一步強化了比特幣供應基礎正由短期持有者向機構、長期託管人轉移的敘事,而 ETF 現已成為推動累積的主要動力之一。