美國經濟目前是否“過熱”？

Investing.com -- 根據Sevens Report，債券市場可能正在發出“經濟過熱”的信號，該報告指出今年“票據與債券”(NOB)的利差出現了急劇波動。

該公司解釋說，衡量30年期和10年期國債收益率差的利差，從1月份的19個基點上升到本月的63個基點以上，爲2021年8月以來的最高水平，當時通脹率超過5%。

“要點是，NOB價差已經上升到一個上次在通貨膨脹激增時看到的水平，這應該引起人們的注意，”Sevens寫道。

該報告強調了兩個主要驅動因素。首先，來自政治方面的壓力促使聯邦儲備委員會降低利率。

“如果联准会被視爲屈從於政府的壓力，提前降低利率以安撫白宮，這將使通貨膨脹在經濟中變得更加根深蒂固，”Sevens 說。

其次，Sevens表示，關稅可能比預期更具持續性。它補充道：“其他未直接受到關稅影響的企業可能會以關稅作爲漲價的借口。”

實際上，較高的NOB價差暗示了兩種可能的結果。一種是“經濟過熱”，其特徵是穩健的增長和高企的通貨膨脹。

“在這種環境下，川普經濟學的劇本應該會表現優於其他，”Sevens指出，小型股、週期性行業和等權重指數可能是受益者。

另一種情況則不太樂觀。如果利差持續擴大，這可能會暗示“通脹意外上行，這可能導致大幅降低的降息預期。”報告警告稱，這將威脅到以联准会放松政策爲支撐的股市反彈。

“根據目前的數據，NOB傳播的信息更暗示了一個‘高溫’經濟，至少在接下來的幾個月內，”Sevens總結道。

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