阿聯酋虛擬資產監管：阿布扎比與迪拜的比較

阿聯酋憑藉其獨特的地理位置、明確的加密政策支持和優惠的稅收政策，已成爲全球加密貨幣和區塊鏈創新的重要中心之一。值得注意的是，阿聯酋在虛擬資產監管領域存在兩個主要的監管機構：阿布扎比全球市場（ADGM）和迪拜虛擬資產監管局（VARA）。這兩個機構在監管方式和定位上有着顯著差異，因此在分析阿聯酋的虛擬資產許可制度時，需要分別考慮阿布扎比和迪拜這兩個司法管轄區。

阿布扎比與迪拜的監管框架

阿布扎比

阿布扎比全球市場（ADGM）作爲國際金融中心，其成立旨在支持該地區的經濟戰略，並發揮全球金融和商業中心的作用。ADGM的獨立監管機構是金融服務監管局（FSRA），負責監督和執行ADGM的具體加密資產監管規定。

FSRA將虛擬資產視爲金融產業中的特定資產類別進行監管。因此，其頒發的加密資產許可經營範圍相對有限，不具備像迪拜VARA那樣的專項定制化監管框架。申請流程通常需要六到七個月，且對申請主體的合規要求較爲嚴格，採用了傳統金融機構的許可標準。這使得技術背景的交易所面臨較高的準入門檻，而傳統金融機構轉型開展加密業務則更具適配性。

迪拜

迪拜的虛擬資產許可分爲兩大體系：

1. 迪拜國際金融中心（DIFC）：作爲金融自由貿易區，其監管模式與ADGM相似。DIFC的獨立監管機構是迪拜金融服務管理局（DFSA）。DFSA將虛擬資產歸類爲金融工具中的代幣化資產進行監管，申請週期約七至八個月，主要面向具備金融資質的大型機構。然而，DIFC也提供"創新許可證"特殊通道，純技術開發類企業（不涉及客戶資金托管或金融交易）僅需約三個月即可獲批。

2. 虛擬資產監管局（VARA）：這是迪拜政府專門設立的監管機構，不直接頒發營業執照，而是在既有公司牌照基礎上疊加虛擬資產經營許可。VARA的監管範圍覆蓋迪拜大陸企業及自由區公司（除DIFC外），通過許可機制授權特定虛擬資產業務。

此外，證券和商品管理局（SCA）負責監管ICO和代幣發行活動。計劃在阿聯酋進行ICO的企業可能需要獲得SCA的批準。

VARA與ADGM的主要區別

機構性質與定位

• VARA是迪拜政府設立的專門監管虛擬資產的政府職能部門，負責監管迪拜（除DIFC外）的虛擬資產行業，包括虛擬貨幣交易所、虛擬資產風險投資基金、NFT平台等。

• ADGM是一個金融自由貿易區，擁有獨立的監管體系，其金融服務監管局（FSRA）負責監管在ADGM內提供虛擬資產相關服務的企業。

管轄範圍

• VARA的管轄範圍是迪拜酋長國（不包括DIFC）。
• ADGM的管轄範圍爲阿布扎比全球市場及阿爾瑪利亞島。

虛擬資產活動監管範圍

• VARA監管的虛擬資產活動包括經紀商服務、虛擬資產諮詢服務、交易所/多邊交易、虛擬資產托管、虛擬資產管理、作爲委托人進行投資交易，同時包括NFT相關活動。

• ADGM監管的虛擬資產活動包括經紀商服務、虛擬資產諮詢服務、交易所/多邊交易、虛擬資產托管、虛擬資產管理、作爲委托人進行投資交易等，但NFT相關活動不在監管範圍內。

申請條件與要求

1. 公司註冊：

   • VARA要求申請公司在迪拜大陸地區或迪拜的任何自貿區（除DIFC外）註冊。
   • ADGM要求申請公司在阿布扎比全球市場註冊。

2. 辦公空間：

   • 兩者均要求有實體辦公室，不接受共享辦公桌。
   • VARA一般情況下爲每兩個籤證至少需要一張辦公桌。
   • ADGM一般情況下爲每三個籤證至少需要一張辦公桌。

3. 監管資本：

   • VARA的監管資本要求範圍從11,000美元到27,000美元，最高可達408,000美元，或爲固定年度開支的15%/25%，具體取決於虛擬資產活動類型。
   • ADGM根據活動類型，爲運營費用（OPEX）的週期爲6至12個月。

申請流程與時間

1. VARA：

   • 申請流程包括準備合規商業計劃、與VARA進行初次會議、根據要求提交材料、審核材料、根據條件進行運營調整、再次審核並發放牌照等。
   • 獲取營業執照所需時間一般爲4-8個月。
   • 文件清單包括虛擬資產服務概述、公司董事和股東的KYC文件、財務預測、VARA要求的其他監管文件等。

2. ADGM：

   • 申請流程包括與FSRA團隊進行盡職調查和討論、提交正式申請、獲得原則上批準、獲得最終批準、進行"運營啓動"測試等。
   • 申請時間一般爲6個月左右。
   • 文件清單包括虛擬資產服務商業計劃書、公司董事和股東及其他關鍵人員的KYC文件、財務預測、ADGM要求的其他監管文件等。

所需費用

1. VARA：

   • 申請費用在11,000美元到27,000美元之間。
   • 持續監督費用根據活動不同，在22,000美元到55,000美元之間。

2. ADGM：

   • 申請費用在20,000美元到125,000美元之間。
   • 持續監督費用根據活動不同，在15,000美元到60,000美元之間。

通過了解阿布扎比和迪拜在虛擬資產監管方面的差異，加密從業者可以更好地選擇適合自身業務的監管環境，確保合法合規運營，從而推動整個加密行業的健康發展。