BTC未平倉合約從$45B 下降至$28B ，引發清算討論

BTC持倉量從$45B 降低到$28B，這標志着本週期最大的跌幅，基於圖表。

圖表顯示過去有三次大規模的持倉量降低，每次都與大量槓杆的解除相關聯。

CryptoQuant表示，最新的降低可能標志着一次槓杆清洗，而不是重大熊市階段的開始。

BTC在本週期內記錄了其最劇烈的持倉量下降，水平在幾天內從$45B 降低到$28B ，而圖表將這一走勢與一次大規模槓杆清算聯繫在一起，而不是一個完整熊市階段的開始。這一下跌在市場上引起了強烈關注，因爲這樣的降低在早期週期中標志着關鍵的重置點。這在今天的交易者中引發了一個核心問題：這次持倉量崩潰會引發新的穩定，還是會延續當前的動蕩？

圖表顯示本週期最大持倉量降低

該圖表顯示藍色持倉量線急劇降低，從$45B 下降至$28B ，變化迅速。這一下降標志着根據數據所見的整個週期中最大持倉量的減少。在同一時期，白色價格線下跌，但並未出現與持倉量下降相等的崩潰。

該圖像還突出顯示了早期大規模持倉量重置點，黃色框標記了類似事件。這些事件發生在圖表的不同階段，並且每個事件都跟隨了一段強勁的重倉清算期。最新動作中的降低與圖表中段時看到的早期衝洗的規模相匹配。

價格與持倉量之間的關係保持明確，因爲持倉量降低的速度快於價格，這通常表明多頭倉位被迅速清除。這一結構與槓杆清洗的模式相符，而不是趨勢的結構性轉變。

之前的持倉量衝洗支持當前的解讀

圖表上出現了兩個早期的降低，藍線周圍用高亮框標出急劇下跌的動向。那些早期事件顯示了快速清算階段，在此期間持倉量降低，而價格保持或以較慢的速度下跌。目前的降低與之前的形狀和大小相吻合，這使其符合槓杆重置模式。

圖表的中間部分顯示了2024年一次這樣的降低，期間持倉量出現了強勁的跌幅，然後價格恢復到更高的水平。最右側部分顯示了2025年另一個較早的降低，與之後穩定的短期修正期相一致。這些過去的例子爲對當前走勢的解讀奠定了基礎，即當前的走勢並未預示着深度熊市階段。

最新的圖表還顯示，持倉量價值在降低後穩定在$28B 附近，這表明大部分強制平倉動作已經完成。這一穩定爲下一階段創造了基礎，交易者們關注着價格接近$86.9K。

CryptoQuant表示此次降低標志着一次清洗事件，而非熊市趨勢

圖表旁邊的文字表示，根據 CryptoQuant，該事件指向了一次重大的槓杆降低，而不是全面的熊市。這與圖像中看到的結構相匹配，因爲持倉量的降低並未與價格的全面崩潰相一致。

價格保持在 $80K 之上，即使藍線大幅下跌，這表明這一走勢主要是由於衍生品清算所驅動。圖表捕捉到了這種行爲，白線呈現出穩步下降而非崩潰。這種類型的背離通常表明市場在沒有更嚴重結構性損害的情況下吸收了事件。

圖像的左側部分在週期早期也顯示出價格和持倉量的強勁增長，這支持了盡管重置，但趨勢仍然完好的觀點。因此，最新的走勢與在主要槓杆清洗階段看到的典型行爲一致。