從狂飆到規範，美國監管機構開始給上市公司「加密熱」降溫

作者：Wenser（@wenser 2010）

在經歷了近 3 個月的狂飆突進之後，美國囤幣上市公司正面臨新一輪監管壓力：

納斯達克正加強對加密貨幣持倉公司相關審查；美 SEC 於 9 月 5 日宣布成立跨境特別工作組，以加強識別和打擊損害美國投資者的跨境欺詐行爲；反洗錢金融行動特別工作組（FATF）主席亦表示，由於罪犯正越來越多地利用加密貨幣在跨境轉移資金，各國必須更加透明地披露空殼公司所有者。

種種跡象表明，美國監管機構正在加強對持有大量加密貨幣的上市公司及涉嫌洗錢的高風險企業的執法力度。Odaily 星球日報本文將匯總相關信息，並分析該趨勢對加密市場的潛在影響。

納斯達克政策收緊上市公司囤幣窗口，ETH 儲備公司 Top 2 巨頭稱免受影響

據 TheInformation 報道，知情人士稱納斯達克正對試圖通過籌集資金購買和囤積加密貨幣來推高股價的上市公司加強審查，這一舉措或將影響加密市場狂熱行情。作爲加密美股的重要戰地，納斯達克要求部分公司在發行新股購買加密貨幣之前須獲得股東批準。

對此，ETH 儲備公司 2 大巨頭 Bitmine、Sharplink 給出了不同回應，而共同態度反映了同一信息：即現階段公司囤幣策略並不受納斯達克政策影響。

BitMine mmersion Technologies 表示，該公司已在紐交所旗下 NYSE American 上市（而非納斯達克交易所），可以通過現有的擱置登記發行股票，無需股東批準。現行 ATM 融資計劃仍然是已註冊的合法公開交易且不需要股東批準即可繼續，因此不受納斯達克對上市公司在發行新股購買加密貨幣之前必須獲得股東批準要求的約束。

SharpLink 官方回應稱，公司完全符合納斯達克相關規則，若實施 ATM 融資計劃以購入 ETH，無需再獲得股東批準。SharpLink 強調，戰略保持不變，僅在資本能爲股東創造價值時才會籌資，並承諾嚴格遵守合規與透明要求，確保所有交易符合納斯達克規定及行業慣例。

簡言之，Bitmine 通過不在納斯達克上市避開現階段的監管要求；SharpLink 則強調 ATM 融資屬於通過市場價格公開出售股票，董事會批準即可，無需股東批準，而受影響的公司則是後續的 DAT（Digital Asset Treasury）上市公司。

股票交易所之外，美國 SEC 也不甘示弱，在與美 CFTC 發起聯合聲明鼓勵加密貨幣行業創新發展的同時，將打擊對象瞄準了股票證券相關的跨境欺詐行爲。

美 SEC 成立跨境特別工作組，致力於打擊市場操縱等跨境欺詐行爲

9 月 5 日，美 SEC 宣布成立跨境特別工作組，以加強執法部門在識別和打擊損害美國投資者的跨境欺詐行爲方面的工作。

據悉，該工作組將優先調查境外公司涉嫌違反美國證券法的行爲，包括「拉高出貨」（pump-and-dump）和「虛漲出貨」（ramp-and-dump）等潛在市場操縱行爲。同時，還將重點關注幫助這些公司進入美國資本市場的「守門人」，特別是審計機構和承銷商。該工作組還將審查來自包括中國在內的部分司法管轄區公司的潛在證券違法行爲，因爲這些國家的政府控制和其他因素對投資者構成獨特風險。

美 SEC 主席 Paul S. Atkins 表示，歡迎全球公司進入美國資本市場，但不會容忍任何公司、中介機構、守門人或交易者利用國際邊界逃避美國投資者保護。

跨境特別工作組執法部門主管 Margaret A. Ryan 表示，跨境特別工作組將整合資源和專業知識，打擊國際市場操縱和欺詐行爲，切實保護美國投資者。

看得出來，盡管與持有加密貨幣的上市公司沒有直接聯繫，但打擊市場操作等行爲的目的，在於將資本流動性圈定於美股市場，而非借助加密貨幣實現資金外流。

結合此前國際反洗錢金融行動特別工作組（FATF）主席提及「罪犯正越來越多地利用加密貨幣在跨境轉移資金」，各國必須更加透明地披露空殼公司所有者的消息，種種跡象表明，監管機構正在草蛇灰線般地對借殼上市的加密貨幣儲備公司進行嚴格審視，並爲後續的強力監管做出準備。

上市公司買幣自由受限影響：短期利空，長期利多

綜合現有信息來看，上市公司囤幣行爲或將受到美國監管部門的更多審視，一方面，此舉爲避免幹擾股票市場正常交易秩序，保護普通投資者；另一方面，此舉或爲對洗錢、價格操縱、股票欺詐行爲做出一定限制。

而對加密市場來看，此舉短期內或影響上市公司買幣囤積的頻率與規模，雖然對已具備一定先發優勢的巨頭公司來說影響不大，但對於募資對象來說，其市夢率以及監管風險無疑將受到影響。

但長期來看，監管機構對上市公司囤幣行爲做出一定限制和監管，將有利於加密市場後續包括 BTC、ETH、SOL 等主流代幣的持續購入。一方面，監管機構將有效剔除並無對應資金實力的借殼上市公司短期內借助投機炒作哄抬股價；另一方面，符合對應監管資格和具備一定資金實力的上市公司能夠以更爲符合市場現狀的頻率持續買入相關加密貨幣，並在一定時期內長持相關代幣，客觀上減少了部分加密貨幣的流通量，以此助推加密貨幣市場市值的增長以及加密貨幣的價格漲。

最新消息顯示，SOL Strategies 已獲準於 9 月 9 日在美國納斯達克上市，股票代碼爲 STKE，在監管窗口收緊的當下，該只股票或將成爲近期「加密概念股」市場接受度及認可度的「試金石」。