薩爾瓦多重返黃金：在2025年購買了13,999盎司，約5000萬美元(以確保...

在2025年，薩爾瓦多央行以13,999盎司黃金擴充其儲備，(大約397千克，媒體報道的數字，盡管正確的特洛伊計算表明約爲435千克)，這一舉動預計約爲5000萬美元，旨在加強主權投資組合的多樣化和穩定性，同時增加在比特幣的持倉。

在這種情況下，黃金的增加嵌入在更廣泛的儲備管理策略中，旨在在不改變對比特幣的立場的情況下，更好地分散風險。

根據我們宏觀金融研究團隊收集的數據，該操作與數字資產與傳統儲備之間的短期趨勢的調和是一致的。在會計監控和與當地市場來源的溝通中，我們已記錄到對購買執行的定性確認。本文中的數據和評估截至2025年9月7日爲止，並基於對行業運營商的每日調查和聯繫。

薩爾瓦多：購買了多少黃金

所收購的批次總量爲13,999盎司，如果使用正確的換算因子，其等效質量應約爲435千克(1盎司 = 0.0311035千克)。媒體報道的美元估值是市場估算：裝載價格尚未正式披露。僅供參考，等值會根據評估時的現貨黃金價格而有所不同。也就是說，這些計算的指示性特徵提示在解讀這些數字時要謹慎，因爲它們仍然與金屬的波動有關。

操作後儲備到哪裏

購買後的黃金總量：58,105 盎司 (大約 1.81 噸)，通過將之前的 44,106 盎司與新的 13,999 盎司相加計算得出。

根據新聞報道的估計，整個庫存的指示價值約爲2.074億美金。

購買前持有黃金：44.106盎司(大約1.37噸)。

在缺乏關於外匯儲備和比特幣的最新官方數據的情況下，無法準確估計該國黃金在總儲備中的份額。值得注意的是，在沒有明確的會計框架的情況下，資產的有效權重仍然是一個不斷演變的數字。

爲什麼這很重要：“黃金與比特幣”之間的“混合”策略

此舉標志着該國儲備政策重回黃金，在經歷了長時間幾乎完全依賴其他資產類別後，強化了一種將傳統避風港與像比特幣這樣的波動資產相結合的混合方法。所述目標是通過分散風險，避免對單一資產的過度依賴，從而增強公共預算的韌性。事實上，具有不同風險特徵的工具的組合旨在穩定儲備的整體走勢。

在風險管理方面，黃金保證了流動性、國際認可，以及作爲對抗貨幣衝擊和通貨膨脹的可能對沖；比特幣雖然表現出更大的波動性，但在長期內可能提供潛在的上行空間。這些資產的組合旨在控制整體波動。因此，兩個組成部分之間權重的校準仍然是吸收市場衝擊而不影響長期策略的關鍵。

全球背景：央行仍在購買黃金

薩爾瓦多的此舉符合全球趨勢，多個央行——包括中國、土耳其和印度的央行——已增加黃金購買，以對沖與美元相關的風險，並作爲投資組合多樣化的工具，這一點已由世界黃金協會和國際貨幣基金組織的官方儲備數據記錄。更新至2025年9月7日的數據確認，央行對黃金的興趣在過去兩年中仍然顯著。

這一情景支持了一個更加多元化的主權投資組合的觀點，在不確定時期黃金作爲錨，正如最近CryptoShrypto的報道所強調的。在這種背景下，回歸黃色金屬在儲備選擇中的更大中心性並不令人驚訝。

策略奏效的優勢、風險與條件

優勢：更大的多樣化、在國際層面的信譽定位改善，以及增加具有全球流動性的儲備。

風險：黃金價格的週期性趨勢、與以美元計價的負債可能存在的不匹配以及有效治理的必要性以管理“雙資產”投資組合。

條件：對股票和平均價格定期透明的要求、獨立審計以及關於黃金、美元和比特幣之間分配和再平衡的明確規則。

重要時間線

之前：該國對比特幣的曝光強烈，黃金數量約爲44,106盎司。

在2025年：購買了13,999盎司(，估計約爲5000萬美元)，這標志着在三十多年後重新開始運營黃金。

之後：整體庫存爲58,105盎司(，約爲1.81噸)，根據新聞來源的數據顯示，估計總價值接近2.074億美元(，數據更新至2025年9月7日)。

評估方法：如何解讀數字

媒體報道的美元數字基於考慮現貨價格和新聞評估的估計。實際支付的平均價格、任何溢價或折扣，以及註冊的會計日期尚未公開。因此，總盎司的美元價值可能會根據黃金現貨價格的趨勢而顯著變化。需要注意的是，缺乏官方細節意味着信息範圍仍然是部分的並且可能會進行修訂。

閱讀角

對於像薩爾瓦多這樣的國家，該國熱衷於在支付系統中採用比特幣，積累黃金代表了一種對抗潛在經濟衝擊的對沖策略，降低了聲譽風險和整體投資組合的波動性，同時保持了金融創新的特徵。換句話說，黃金通過提供穩定的緩衝來補充更具波動性的組成部分，而不會扭曲已經採取的軌跡。