比特幣 Depot vs. Coinbase: 哪個股票將乘着下一個加密貨幣浪潮？

Question

**比特幣倉庫公司** BTM 和 **Coinbase Global Inc.** COIN 是加密貨幣領域的兩個知名參與者。比特幣倉庫的業務主要集中在比特幣上，通過其廣泛的加密ATM網路，而Coinbase則通過包括穩定幣、質押和在以太坊和Solana等資產之間交易的更廣泛服務組合來產生收入。  Bitcoin Depot的策略能否在下一波加密貨幣熱潮中超越Coinbase的多元化方法？讓我們來看看。## 比特幣交易所的案例比特幣Depot主要通過BTM自助終端推動收入，在2025年上半年，這部分收入佔其總收入的約99.8%。截至2025年6月30日，它在美國、加拿大和澳大利亞安裝了8,978臺BTM自助終端，平均每筆自助終端交易金額爲300美元。  在2022年，它推出了BDCheckout，允許客戶在零售商店的結帳櫃臺將現金存入他們的帳戶，然後使用這些資金購買比特幣。這使比特幣Depot能夠在不承擔設立自助終端的前期硬件成本和支付月租的情況下擴大客戶基礎。截至2025年6月30日，BDCheckout已在7,022個零售地點提供。  比特幣兌換站旨在提升其BDCheckout零售交易量，以減少資本支出並恢復盈利能力。此外，它計劃利用現有的合作夥伴關係以及新的夥伴關係，擴展其自助服務機，以推動更高的交易量。鑑於BTM市場的碎片化，公司仍對機會性擴展持開放態度，以擴大其運營。隨着現金在經濟中仍然佔據重要地位，公司擁有大量客戶基礎可供獲取，從而支持其收入。   與此同步，2025年6月，公司收購了Pelicoin, LLC的資產，以加強其在美國南部海灣地區的存在。此外，比特幣倉庫根據其財務戰略購買了更多比特幣，持有超過100個比特幣在其財庫中。這增強了其對比特幣作爲戰略資產和價值儲存的長期潛力的信心。  在2024年，公司籤訂了七項特許經營利潤分成協議，根據該協議，對方將獲得特定自助服務亭產生的利潤份額。此外，公司還與CEFCO達成協議，在其200多個地點中選擇72個，以在便利店行業中實現多元化。公司還與EG America LLC簽署了一項主置放協議，在900多個地點安裝比原鏈自助服務亭。這些努力可能會推動Bitcoin Depot的收入增長，並進一步幫助其財務狀況，因爲BDCheckout的收入持續上升。故事繼續## Coinbase的案例Coinbase爲客戶提供廣泛的交易服務，包括簡單和高級交易、面向機構投資者的Prime Trading經紀平台以及錢包服務。此外，它還提供基於訂閱的服務，如資產托管、Coinbase One和機構融資。  此外，Coinbase 強調了穩定幣，它們在提供加密基礎設施優勢的同時，與傳統法定貨幣相比，保持了更大的價格穩定性。該公司提供了一系列與各種法定貨幣掛鉤的穩定幣，並積極尋求與多個穩定幣發行者的合作，以拓寬其產品組合。   與此同步，2018年，Coinbase與Circle Internet Financial, LLC (“Circle”)合作推出USDC，以推動穩定幣的全球和主流採用。爲了補充這一點，Coinbase開始向持有USDC餘額的客戶在Coinbase Wallet上支付鏈上獎勵，以提高其收入。在2025年上半年，46.5%的總訂閱和服務收入來自穩定幣。  Coinbase對穩定幣的關注得到了監管的支持，因爲唐納德·川普本月早些時候簽署了GENIUS法案(《指導和建立美國穩定幣國家創新法案》)。該法案明確禁止將穩定幣歸類爲證券，並爲資產超過100億美元的發行人設定了明確的監管限制、聯邦監管，以及對較小發行人的州監管。   此外，Coinbase 一直在從比特幣中產生收入，這在 2025 年前六個月佔其交易收入的 29%。在 2025 年 5 月，它同意以大約 29 億美元收購 Sentillia B.V.，以擴大其在加密衍生品交易中的全球影響力。在 2023 年，它收購了 One River Digital Asset Management, LLC，而在 2022 年購買了 Unbound Security, Inc. 和 FairXchange, Inc.## 比原鏈 & 幣: 價格表現、估值 & 其他比較截至今年，Bitcoin Depot的股票表現極爲出色。該股飆升了137%，而Coinbase則上漲了24.4%。因此，從投資者情緒來看，比原鏈佔據優勢。Zacks投資研究圖片來源：扎克斯投資研究從估值的角度來看，比特幣交易所當前的前瞻性12個月市盈率爲8.82倍，而Coinbase股票的前瞻性12個月市盈率爲50.05倍。  Zacks投資研究    圖片來源：Zacks投資研究所以，就估值而言，COIN 相對於比特幣倉庫來說是昂貴的。  Bitcoin Depot的股本回報率(ROE)爲-44.12%，而Coinbase的ROE爲16.02%。這表明COIN在利用股東資金產生利潤方面比比原鏈更有效。Zacks投資研究圖片來源：Zacks投資研究## 比特幣倉庫與Coinbase的收益與銷售前景Zacks共識估計比原鏈2025年和2026年的收入分別爲9.1%和7.5%的同比增長。  比特幣倉庫的盈利共識估計顯示，2025年和2026年分別有170%和5.6%的同比增長。  Zacks投資研究    圖片來源：Zacks投資研究Zacks一致預期COIN在2025年和2026年的收入分別將同比增長7.2%和8.7%。  然而，市場對Coinbase收益的共識估計顯示，2025年和2026年的下降幅度分別爲7.8%和18.2%。Zacks投資研究圖片來源：扎克斯投資研究## BTM 還是幣：哪個股票更值得投資？Coinbase在其多元化的策略中保持穩健，同時利用有利的監管變化，並保持對比特幣的敞口。此外，戰略收購將繼續助力其全球擴張。  盡管如此，比特幣存款機正在通過戰略合作夥伴關係和BDCheckout的增長迅速擴張。與Coinbase相比，其顯著更強的收入和盈利增長前景以及有吸引力的估值增強了其作爲高回報投資機會的吸引力。  比原鏈和幣目前都擁有Zacks評級(強烈買入)的股票**。想要獲得來自Zacks投資研究的最新推薦嗎？今天，您可以下載下一個30天的7只最佳股票。點擊獲取此免費報告比特幣儲備公司 #3 (Hold). You can see **the complete list of today’s Zacks #BTM( : 免費股票分析報告Coinbase Global， Inc. )COIN( ： 免費股票分析報告本文最初發布在Zacks投資研究)zacks.com(。Zacks投資研究查看評論