93%週期已過去：倒計時60天，直到比特幣歷史新高

比特幣已在本月初首次突破124,000 USD，設立了新的歷史裏程碑，標志着當前漲價週期的最新高點。然而，興奮只持續了短線。隨即，市場迅速進入劇烈波動階段，許多強烈的調整使得價格一度跌至109,000 USD以下——僅在幾天內就減少了超過12%。 這一變化清楚地反映了兩派之間的爭鬥：一邊是相信長期增長前景的投資者的買入力量，另一邊是來自短期投機者的獲利了結和謹慎壓力。如此強烈的波動通常是市場進入敏感階段的信號，此時每次資金流動或宏觀新聞的變動都可能引發連鎖反應。 在投資者普遍期待比特幣繼續保持漲趨勢的同時，8 - 9月的季節性不利因素通常會表現不佳，週期性風險也使得大部分歷史軌跡的漲週期已經過去，這些都在造成顯著的阻力。極度興奮的心理與週期調整的壓力相結合，使得比特幣的漲勢頭變得脆弱且難以持續。 漲價週期已完成超過90% 根據最新數據，比特幣當前的漲價週期已經走過了大約93%的路程，這表明市場正接近高潮階段。根據歷史模式，週期的頂峯很可能將在2025年10月底至11月中旬之間形成，也就是說距離現在不到兩個月。 著名的加密貨幣分析師Cryptobirb強調，目前市場正處於漲趨勢的“尾聲”。他的論點不僅基於技術指標，還結合了減半週期、歷史模式和季節性——這三個因素在比特幣的歷史中總是有明顯的重復。 來自週期歷史的證據 當前的漲價週期是在2024年4月19日的減半事件後啓動的，該事件將挖礦獎勵減半，並對供應產生了重大影響。 回顧歷史，以往的週期持續時間各不相同： 2010–2011: 350天2011–2013: 746天2015–2017: 1.068天2018–2021: 1.061天 目前，2024–2025週期已經持續了1.007天。根據歷史參考框架( 1.060–1.100天)，市場正接近週期頂峯的預期時間區域。 減半因素鞏固了場景 不僅僅是時間長度，圍繞減半後時點的數據也支持了這一情景。在之前的三個週期中，比特幣通常在減半後366到548天達到頂峯。如果將這個公式應用於2024年4月的減半事件，合理的價格峯值出現時間將落在2025年10月19日至11月20日之間。 換句話說，週期的運動時間和減半後的時間節點都在匯聚，這表明比特幣很可能會在今年第四季度達到頂峯。這是市場通常會在調整前經歷極度興奮的階段。 在高峯之後存在深度調整的風險 雖然許多分析師一致認爲比特幣將在2025年第四季度達到一個新高，但之後發生深度調整的風險幾乎是一個難以避免的情景。分析師Cryptobirb警告說，如果比特幣真的在預期的時間框架內達到高點，投資者需要準備好面對一個持續的(bear market)。 從之前的週期中學習 歷史數據表明： 在2011年的高峯之後，比特幣調整超過–93%，並花費了近400天才形成新的底部。在2013年的高峯之後，下降幅度約爲–86%，持續了一年多。在2017年的高峯之後，比特幣在約370天內暴跌–84%。最近的2021–2022週期見證了約–77%的下降，調整時間超過400天。 在計算平均值時，過去的熊市週期通常持續370至410天，常見的跌幅在峯值的–66%到–80%之間。 如果這個場景重演，假設比特幣在125,000 – 135,000 USD區域創下新高，那麼一次中等比例的調整可能會將價格拉回到40,000 – 55,000 USD區域，之後才能找到穩定的底部。這意味着許多在高價區域追漲的投資者將面臨嚴重的虧損風險。 市場心理和資金輪換 一個值得注意的下降週期特徵是心理的快速反轉：從頂部區域的極度興奮轉變爲悲觀，甚至在價格深度調整時出現恐慌。同時，資金通常會從山寨幣流向比特幣，然後撤出市場，導致整個生態系統的雙重下跌。 正因爲如此，盡管當前階段仍然爲短線提供了巨大機會，但長期投資者需要認識到，新的高點確立後，深度調整周期幾乎是必然的。風險管理和準備防御策略是避免被長期跌勢卷入漩渦的關鍵因素。 季節性因素支持第四季度的高峯情景 除了週期和減半因素，(季節性)也在強化比特幣在2025年第四季度達到高峯的情景。多年統計數據顯示，比特幣的價格走勢在每年的不同階段有着相當明顯的重復。 八月 - 九月：歷史上的疲軟階段 在大多數周期中，8月和9月通常是比特幣表現最差的時期。這一階段恰逢夏季和初秋，通常會因爲機構投資者較少參與市場而導致交易量下降，同時也容易受到宏觀因素的負面影響，例如貨幣政策新聞、聯邦儲備、全球流動性波動。在過去10年中，比特幣9月份的表現通常處於負區域，進一步鞏固了這一數字貨幣的"最弱月份"的說法。 十月 - 十一月：增長高峯期 相反，10月和11月被視爲比特幣的“黃金季節”，歷史數據表明這一時期的漲概率顯著更高。10月通常標志着強勁漲的開始，有時被稱爲“Uptober”現象，而11月多次見證了歷史高點的突破(，如2013年和2021)。心理因素也起着重要作用：投資者的興奮感通常在進入第四季度時升高，這正是機構和個人資金增加投資的時期，同時期待着“年末反彈”。 值得注意的是，這一有利的季節性階段與許多模型預測比特幣將達到峯值的時間框架重合，即2025年10月底至11月中旬。歷史數據、季節性和減半週期的同步性進一步增強了比特幣在第四季度朝着一個新高價格發展的情景的可靠性。 市場平台仍然穩固 盡管比特幣的價格在短期內波動劇烈，但技術指標和鏈上數據表明市場基礎仍保持穩定。 技術觀點 在周線圖上，比特幣仍然保持在重要的長期移動平均線之上——這被視爲市場趨勢的“脊梁”。 50周均線：97,094 USD – 作爲中期支撐，顯示當前價格仍高出近40%。200周均線：52,590 USD – 歷史平均線始終被投資者視爲“牛市與熊市之間的分界線”，而目前比特幣仍維持在這一水平的兩倍。 維持在這兩個水平上加強了長期漲趨勢依然完好無損的論點，盡管短期內有調整。 鏈上視角 鏈上數據繼續顯示市場並未面臨投降風險： 礦業成本目前約爲 97,124 USD – 接近 50 周 SMA。這意味着大多數礦工仍保持盈利，減少了大規模拋售的風險。兩個指標 NUPL ( 未實現淨利潤/損失 ) 和 MVRV ( 市場價值與實現價值 ) 都處於安全區域，反映出長期投資者仍處於合理盈利狀態，尚未進入極端泡沫區域，但也沒有承受虧損壓力。 ETF資金流動的視角 一個值得注意的缺點是，最近比特幣ETF的資金流出現了淨流出信號：僅在8月21日就記錄了1.94億美元的資金流出。這是短線獲利了結壓力的跡象，主要來自於有調整投資組合傾向的機構投資者。 然而，從整體角度來看，今年以來ETF的總資金流入仍保持強勁的淨流入，交易流動性創下歷史新高。這表明機構基金在比特幣中仍保持相當大的頭寸，而短期的資金流出不足以改變長期趨勢的軌跡。 總體來看，技術因素、鏈上數據和資金流動都表明市場基礎仍然穩固。比特幣的長期漲趨勢依然存在，而最近的調整僅是市場在強勁加速階段後的“喘息”。 60天決定 根據Cryptobirb的分析，當前比特幣市場已經進入2024-2025年整個漲價週期中最重要的60天。這不僅是歷史模式、減半數據和季節性數據一致的階段，也是決定比特幣是否真的會在歷史上建立新高的關鍵時期。 他強調： “關鍵點是：從現在到大約2025年10月15日至11月15日，我們正接近歷史爆發的時刻。ETF基金可能會記錄資金流出，但結合週期、減半和季節性因素，整體圖景仍然指向第四季度的新高。” 這意味着投資者目前正面臨最重要的分岔點： 一方面，如果積極的情景發生，市場可能會進入極度興奮階段，使比特幣設定新的歷史價格，並在短線中開啓巨大的盈利機會。另一方面，正如歷史多次證明的那樣，在觸及頂峯後，比特幣通常會經歷一個持續370-410天的調整周期，平均跌幅達到–66%，拖累整個altcoin市場進入衰退階段。 因此，此時最合理的策略不僅是尋找突破機會，還必須主動制定防御方案：確定獲利區域、管理組合風險，並準備好應對市場反轉的計劃。 換句話說，接下來的60天將決定整個週期的其餘部分，明確區分誰能夠利用市場漲勢的最後一波，誰將被卷入隨後的調整漩渦。