BitcoinSpot ETF dự kiến sẽ nhảy lên và xuống, nhưng Miner không có nơi nào để thương tiếc

ETF BitcoinSpot sẽ là sự kết thúc của Miner?

BitcoinSpot ETF đã đến và đi, SEC đã nắm bắt được tâm lý thị trường và trọng tâm là BlackRock và trận chiến bull-short, nhưng nỗi buồn của Miner đã bị bỏ qua.

** Dòng chữ nóng, Người khai thác kiếm được rất nhiều tiền **

Vào năm 2023, trong bối cảnh BitcoinHalving, Miner đã chọn hỗ trợ khắc chữ để tăng thu nhập phí bên ngoài Khai thác, nhưng phát hiện sự xuất hiện của các quỹ ETF, nó sẽ không làm tổn hại đến lợi ích của Miner về giá tiền tệ, hoặc thậm chí giúp họ tăng thu nhập thụ động:

1. ETF giao ngay Thông qua đó, nhiều nhà đầu tư truyền thống và nhà đầu tư bán lẻ cá nhân có thể mua Bitcoin một cách hợp pháp, hỗ trợ giá thị trường của Bitcoin;
2. Các giao thức layer 2 như Lighting Network sẽ được hợp pháp hóa, và các hoạt động on-chain nhỏ, tần số cao sẽ tiếp tục làm tăng phí Mainnet, từ đó ổn định hệ sinh thái.

Không giống như khi Ethereum chuyển sang PoS, Miner bất lực trong việc chống lại, và ETHW và các dự án khác cuối cùng đã kết thúc, sức mạnh của bộ ba nhà sản xuất BitcoinMining Rig + Miner + Mining Pool không hề yếu, và trong các cuộc chiến mở rộng Khối trước đây và các cuộc chiến khắc chữ gần đây, sự thống trị của Miner đối với Bitcoin không thua kém các nhà sản xuất Bitcoin và các nhóm phát triển cốt lõi.

Nhưng trước những gã khổng lồ quản lý tài sản như BlackRock, quy mô hàng nghìn tỷ của toàn bộ thị trường tiền điện tử là không đủ. Mặc dù BitcoinMiner không nói điều đó trên bề mặt, đánh giá từ xu hướng nắm giữ dữ liệu tiền tệ, hai tháng qua đã được dành cho việc bán liên tục. Mặc dù có những lo ngại về việc ETF đi qua muộn, đó là thông tin thuận lợi cho giá giảm, nhưng về lâu dài, các thợ đào nhận thức được vấn đề.

**Sức mạnh định giá sẽ được chuyển từ sự kết hợp giữa on-chain + Miners sang off-chain + Phố Wall. **

Sức mạnh định giá cho việc di cư: Đông-> Tây, Satoshi Nakamoto -->Thợ mỏ — > Phố Wall?

** Cốt lõi của sức mạnh định giá của Bitcoin là Sức mạnh tính toán. **

Sau quyết định vào năm 2021, Sức mạnh tính toán chắc chắn sẽ chuyển sang phương Tây, đặc biệt là Hoa Kỳ, điều này không còn phải nói nữa, và sự phân bố địa lý liên quan đến sự tập trung liên tục của các nhóm khai thác, được thúc đẩy bởi hiệu quả vốn, Thợ mỏ và Nhóm khai thác đã đạt được một liên minh, Thợ mỏ vẫn có quyền kiểm soát Giàn khai thác và Nhóm khai thác chịu trách nhiệm bảo trì hàng ngày, logic hoạt động rất đơn giản:

Thu nhập của thợ mỏ = (chi phí giàn khai thác - chi phí điện - phí nhóm khai thác) X số lượng giàn khai thác X tỷ lệ khấu hao

Trong toàn bộ thời kỳ tăng và giảm, giá đóng cửa thường được nói là nguy hiểm nhất đối với các nhóm khai thác và các nhà sản xuất giàn khai thác, bởi vì các thợ mỏ luôn có thể bán tiền xu để trở lại vốn của họ miễn là họ giữ được thị trường tăng trưởng, nhưng các nhà sản xuất giàn khai thác và nhóm khai thác đang tham gia vào ngành dịch vụ “bán nước”, và một khi thu nhập không thể được bù đắp bằng chi tiêu, họ sẽ phải đối mặt với một cuộc khủng hoảng kinh doanh.

Về bản chất, khoản lỗ của thợ đào thuộc về thu nhập từ việc bán tiền xu, không thể trang trải các chi phí hiện có, nhưng chi phí thực tế chỉ là điện, và thực sự không thể bán tiền xu và trả lại một phần tiền.

** Tập trung bể khai thác, xã hội đen lên bờ**

15 năm kể từ khối Bitcoin đầu tiên, khoảng 10 năm kể từ khi Bitcoin sử dụng các giàn khai thác trên quy mô lớn, mặc dù cơ chế PoW do Satoshi Nakamoto để lại không thân thiện với môi trường, nhưng nó đã giúp các thợ đào sống sót qua ít nhất 5 vòng bò và gấu bằng cách dựa vào sự mạnh mẽ, có thể gọi là một thành tựu lớn.

Những người khai thác ban đầu không chính xác là trò chơi vốn, nhiều người tham gia là “con bạc” từ đáy xã hội, bao gồm chủ quán cà phê Internet, chuyên viên tiền điện tử và những người tiên phong không thể giải thích được, giai đoạn đầu thô bạo và hỗn loạn của thị trường này đã tạo ra sự thần thánh hóa ban đầu của người giàu và người giàu, và chi phí Xây dựng Vị trí của các chiến lược vi mô là bốn hoặc năm con số, và chi phí của họ thậm chí còn một chữ số.

Nhưng bây giờ mọi thứ sắp thay đổi.

Giá Bitcoin sẽ được thúc đẩy bởi Sức mạnh tính toán, chuyển sang thị trường + tâm lý + Phố Wall thúc đẩy.

BitcoinSpot ETF không giống như ETF tương lai, hoặc thậm chí ETF của các thợ đào tiền điện tử, điều này sẽ thay đổi cơ bản logic định giá và hoạt động của Bitcoin.

Được thúc đẩy bởi sự tăng giá vốn, xu hướng tập trung chip vào Bitcoin hiện tại sẽ trở nên trầm trọng hơn và sự tập trung của việc nắm giữ Bitcoin đã khá phân tán so với các loại tiền tệ khác và Sức mạnh tính toán Bitcoin lớn đến mức gần như không thể tấn công hoặc Bitcoin kiểm soát 51% mạng đạt được bằng cách tấn công hoặc kiểm soát nó.

Nhưng đây là logic của PoW, nếu một số lượng lớn các đại gia vốn đổ vào, mạng Bitcoin sẽ trở thành một cơ chế PoS ở một mức độ nào đó, tất nhiên, điều này không có nghĩa là việc tạo ra Bitcoin sẽ trở thành một cơ chế đặt cọc, mà để nói rằng các chip quá tập trung, có thể bị đảo ngược, về mặt lý thuyết Spot là cơ sở để định giá các Công cụ phái sinh, nhưng theo chuỗi truyền tải quá dài, có khả năng mất cân bằng trong quy định và cơ chế định giá.

Nhớ lại cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn của '07, thế chấp dưới chuẩn có nghĩa là liên tục đóng gói trái phiếu rác dựa trên các điều kiện tiên quyết và bán chúng, và thế chấp ban đầu không còn có tác dụng pháp lý đáng kể trên thị trường và Bitcoin cũng có điều kiện khách quan để lặp lại tình trạng này.

Kệ tại chỗ, đám cháy tập đoàn, thợ mỏ chết dữ dội, nghe có vẻ dễ chịu làm sao

Bitcoin vẫn thiếu hệ sinh thái

Sự phổ biến của dòng chữ và sự phổ biến của lớp thứ hai vẫn dựa trên việc may và sửa chữa cơ chế cũ.

Vai trò ban đầu của Bitcoin đã nhiều lần nói rằng mọi người đều thiếu kiên nhẫn - tiền điện tử ngang hàng, trong Thị trường gấu, đổi mới thanh toán vi mô dựa trên Mạng chiếu sáng đã được thử nghiệm ở các nước Mỹ Latinh như Argentina.

Nhưng bây giờ, mọi người đang chọn sự tôn nghiêm của Bitcoin nhưng lạm dụng không gian khối bằng cách nhồi nhét.

Về mức độ phổ biến của Bitcoin, cả Bitcoin ATM và địa chỉ hoạt động trên chuỗi đều giảm nhẹ gần đây, phần cứng vật lý Bitcoin là cần thiết để thiết lập liên kết ngang hàng, giữa người với người, có thể mở rộng đáng kể với ETF.

Và trên địa chỉ đang hoạt động, Bitcoin đang dần đi chệch khỏi kỳ vọng tâm lý 1 triệu, cho thấy một cảnh tượng kỳ lạ “nở hoa trên chuỗi và sức nóng ngoài chuỗi”, ai cũng đang nói về Bitcoin, nhưng ngược lại, nó đang dần rời xa việc sử dụng Bitcoin, một loại tiền tệ, một loại tiền điện tử làm thế nào để lưu thông nếu không có ai sử dụng nó?

Có một vòng tròn hợp lý ở đây: thiếu hệ sinh thái dẫn đến không sử dụng, thiếu sử dụng dẫn đến thiếu hỗ trợ cho giá tiền tệ, thiếu giá tiền tệ dẫn đến các thợ mỏ bán tiền xu, các thợ mỏ bán dẫn đến việc tích trữ tiền xu của các quỹ OTC và các quỹ OTC dần dần nắm bắt được sức mạnh định giá.

Điều này về cơ bản không khác gì việc Internet đốt tiền để chiếm lĩnh thị trường, chỉ cần bạn đốt tiền để chiếm lĩnh thị trường trong giai đoạn đầu, thì sau khi có được thị trường độc quyền, bạn có thể tiếp tục thu “tiền thuê mặt bằng” và ăn hết cổ tức của ngành này đến ngành khác.

Ngày nay, dưới tâm lý Thông tin thuận lợi của ETF, Quyền chọn cuối năm của Bitcoin đã lên tới hơn 51.000 đô la, sai lệch nghiêm trọng so với giá thị trường Giao ngay và giá Bitcoin ít liên quan đến vai trò của nó và Sức mạnh tính toán của nó.

Trong chớp mắt, giá Bitcoin đã giảm nhanh chóng từ 45.000 USD xuống còn 40.000 USD và biến động giá tương đương với AltCoin.

Kết luận: Sự thiêng liêng bị ràng buộc với Rekt

ETF giao ngay vẫn chưa đến, về cơ bản đã phá vỡ hệ thống định giá Computing Power do các thợ đào thiết lập trong nhiều năm, mọi người thường nói rằng Bitcoin khác với các loại tiền tệ khác, là một loại pháo hoa độc đáo và dần dần thiết lập một sự thiêng liêng giống như tôn giáo giữa các tín đồ, bây giờ, một khi giấc mơ tan vỡ, bụi trở lại thành bụi, bạn không nhìn thấy, bạn thậm chí không thể nghe thấy giọng nói của một thợ mỏ, có lẽ họ vẫn còn đắm chìm trong sức nóng của dòng chữ và tiếng cười của việc nhận ra tiền xu.

BitcoinSpot ETF được tự do tiến về phía trước và rút lui, nhưng liệu sức mạnh PoW Miner cuối cùng có đi xuống trong lịch sử?