Đánh giá FOMC tháng 12: Kỳ vọng cắt giảm lãi suất được xác nhận, tài sản rủi ro dài hạn

Từ: @MacroFang, PSE Trading Trader

Fed đã giữ nguyên lãi suất lần thứ ba, đánh dấu sự kết thúc của chiến dịch tăng lãi suất tích cực và dự báo một loạt đợt cắt giảm lãi suất bắt đầu từ năm 2024. Trong quyết định nhất trí, các quan chức đã đồng ý giữ lãi suất quỹ liên bang chuẩn ở mức 5,25% đến 5,5%, mức cao nhất kể từ năm 2001. Lần đầu tiên kể từ tháng 3/2021, dự kiến sẽ không có thêm đợt tăng lãi suất nào nữa.

Cắt lãi suất = đà tăng của thị trường chứng khoán

Việc cắt giảm lãi suất thường được xem là nhiên liệu cho thị trường. Trên thực tế, chúng ta có thể nhớ lại giai đoạn năm 2020 khi lãi suất được cắt giảm xuống 0% trong thời kỳ đại dịch. Sau khi Fed hoàn thành một loạt các đợt cắt giảm lãi suất, nó đã kích hoạt sự gia tăng của chỉ số S&P. Lãi suất thấp hơn làm cho việc vay rẻ hơn, điều này khuyến khích các doanh nghiệp đầu tư và người tiêu dùng chi tiêu.

Kế hoạch cắt giảm lãi suất của Fed cho năm 2024: 75 điểm cơ bản vào năm tới

Fed dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất 75 điểm cơ bản vào năm tới, nhanh hơn nhiều so với dự kiến vào tháng 9. Dự báo trung bình cho lãi suất quỹ liên bang vào cuối năm 2024 là 4,6%, mặc dù kỳ vọng cá nhân biến động nhiều hơn. Tám quan chức dự đoán ít hơn ba lần cắt giảm lãi suất vào năm tới, trong khi năm người dự kiến nhiều hơn.

Powell: Có khả năng cao là việc tăng lãi suất sẽ kết thúc vào năm 2024

Chủ tịch Jerome Powell đã nói rõ rằng những dự báo này không cấu thành một kế hoạch được thiết lập trước. Ông đã bảo lưu khả năng tăng lãi suất hơn nữa khi cần thiết để kiểm soát sự gia tăng áp lực giá cả. Tuy nhiên, ông đã xác nhận rằng đã có cuộc thảo luận về việc xem xét cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tuần này.

Vào đầu tháng 12, Powell cảnh báo thị trường không nên mong đợi việc cắt giảm lãi suất trong quý đầu tiên của năm tới, nói rằng còn quá sớm để đánh giá liệu lập trường chính sách có đủ thắt chặt hay không và dự đoán khi nào chính sách có thể được nới lỏng. Powell và các nhà hoạch định chính sách khác đồng ý rằng việc đạt được mục tiêu lạm phát 2% sẽ rất khó khăn. Các nhà hoạch định chính sách đã cam kết giữ lãi suất đủ cao đủ lâu để đảm bảo rằng lạm phát giá cả trở lại mục tiêu, khiến những người tham gia thị trường kỳ vọng sẽ cắt giảm lãi suất vào đầu tháng 3.

Trong khi dự báo lạm phát sẽ giảm trong năm nay và năm tới, thước đo giá ưu tiên của Fed (không bao gồm thực phẩm và năng lượng) dự kiến sẽ tăng 2,4% vào năm 2024. Có một sự điều chỉnh giảm nhẹ cho tăng trưởng kinh tế năm tới, trong khi dự báo thất nghiệp vẫn không thay đổi.

Tác động đến lợi suất trái phiếu kho bạc

Lợi suất trái phiếu kho bạc đã giảm mạnh trong những tuần gần đây, xóa bỏ hiệu quả tăng trưởng trong suốt mùa hè đến tháng 10. Việc thắt chặt đáng kể các điều kiện tài chính có khả năng làm giảm nhu cầu tăng lãi suất hơn nữa. Việc giảm lãi suất đã bắt đầu ảnh hưởng đến nền kinh tế, làm giảm lãi suất thế chấp và gây ra sự gia tăng gần đây về nhu cầu tái cấp vốn và mua nhà.

Ba lợi ích: BTC và ETH

Việc cắt giảm lãi suất của Fed đã có tác động đáng kể đến thị trường tài chính truyền thống, cũng như thị trường tiền điện tử, đặc biệt là BTC và các loại tiền điện tử khác.

Chúng tôi thấy ba mặt tích cực chính cho BTC và ETH:

1. Phê duyệt ETF
2. BTC giảm một nửa
3. Fed cắt giảm lãi suất

Trong môi trường lãi suất thấp, các nhà đầu tư có xu hướng tìm kiếm các tài sản có lợi suất cao để đạt được lợi nhuận mong muốn. Môi trường này có thể thuận lợi cho BTC, một tài sản không lãi suất trở thành một lựa chọn đầu tư hấp dẫn do tiềm năng lợi nhuận cao.

Trong lịch sử, BTC đã hoạt động tốt trong điều kiện lãi suất thấp vì tính chất phi tập trung và tiềm năng tăng giá đáng kể. Lãi suất năm 2020 kéo xuống 0%, đó là một phản ứng với đại dịch COVID-19, BTC giá cả tăng vọt vì nó được coi là hàng rào chống lại lạm phát, lưu trữ giá trị trong một môi trường kinh tế không chắc chắn.

Cắt giảm lãi suất = tài sản rủi ro dài hạn

Lãi suất thấp hơn cũng tốt cho các tài sản rủi ro khác. Các công ty có thể vay với lãi suất thấp, tăng vốn đầu tư và tăng trưởng. Điều này có thể kích thích thị trường chứng khoán và tăng giá trị của các tài sản rủi ro. Ngược lại, các tài sản được coi là an toàn hơn, chẳng hạn như trái phiếu, có thể thấy nhu cầu ít hơn vì lợi suất tương đối thấp của chúng trở nên kém hấp dẫn hơn.

Tóm lại, mặc dù khả năng Fed kéo lãi suất vào năm 2024 sẽ có tác động rộng rãi đến một loạt thị trường tài chính, nhưng nó có thể đặc biệt có lợi cho BTC và các tài sản rủi ro khác vì nó tạo ra một môi trường đầu tư thuận lợi.