Vì vậy, tôi đã theo dõi Bitcoin gần đây và có một động lực kỳ lạ mà ít ai thực sự nói về đủ. Mối tương quan giữa BTC và giá dầu hiện tại gần như đang lật ngược lại—giống như, bạn thực sự không thể dự đoán hướng đi dựa vào thị trường năng lượng một cách chính xác.

Điều thú vị là: độ biến động của dầu mỏ rất thất thường, căng thẳng địa chính trị liên tục gia tăng, và Bitcoin được cho là một tài sản không tương quan, đúng không? Nhưng khi bạn nhìn vào các biểu đồ, mối quan hệ đó cứ liên tục thay đổi. Có ngày dầu tăng giá và Bitcoin theo sau. Có ngày khác? Hoàn toàn mất liên hệ. Giống như thị trường đang lật ngược một đồng xu về việc liệu các tài sản này có di chuyển cùng nhau hay không.

Vấn đề là, các nhà đầu tư vĩ mô bắt đầu nhận thấy điều này. Giá năng lượng ảnh hưởng đến các câu chuyện lạm phát, điều này ảnh hưởng đến kỳ vọng lãi suất, và điều đó lan tỏa khắp mọi thứ. Bitcoin về lý thuyết nên hưởng lợi từ một số kịch bản dầu mỏ—năng lượng rẻ hơn để khai thác, kỳ vọng lạm phát thấp hơn—nhưng hành động giá thực tế không phải lúc nào cũng phù hợp với lý thuyết đó.

Điều làm cho nó phức tạp hơn là Bitcoin đang bị kéo theo nhiều hướng khác nhau. Bạn có dòng vốn tổ chức, nhu cầu ETF giao ngay, kinh tế khai thác, và tâm lý vĩ mô đều cạnh tranh để chi phối. Trong khi đó, dầu mỏ có riêng một trò chơi cung cầu của nó. Vì vậy, khi bạn cố gắng lật ngược một đồng xu và đoán xem chúng có di chuyển cùng nhau không? Thực tế, xác suất hầu như cảm giác là 50/50 most days.

Tôi nghĩ bài học thực sự ở đây là chúng ta đang trong giai đoạn Bitcoin vẫn đang cố gắng xác định mối quan hệ của nó với các yếu tố vĩ mô truyền thống. Mối tương quan liên tục thay đổi, điều này có nghĩa là các nhà giao dịch dựa vào liên kết cụ thể đó về cơ bản đang đánh bạc. Thời điểm thú vị cho bất kỳ ai theo dõi thị trường chặt chẽ.