Thị trường chiến lược nhắc nhở (14 tháng 4 — 15 tháng 4 hôm qua đến nay)

Phân tích thị trường
Hôm qua đến nay (14 tháng 4 — 15 tháng 4), thị trường đang trong giai đoạn “kỳ vọng đàm phán Mỹ-Iran lần hai tăng nhiệt + tín hiệu giảm áp lực lạm phát của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ phát đi + rủi ro toàn cầu giảm sút” cộng hưởng. Vàng duy trì ổn định quanh mức 4700 USD sau đó liên tục bật tăng, tiến gần mức cao lịch sử 4800 USD, thể hiện xu hướng dao động mạnh mẽ với nền hỗ trợ đáy vững chắc, tâm lý tăng giá dần ấm lên; thị trường tiền mã hóa đồng bộ tăng mạnh, Bitcoin vượt qua 76.000 USD tạo đỉnh mới gần một tháng, các đồng tiền chính đồng loạt tăng giá, thể hiện dòng vốn tổ chức liên tục chảy vào, các vị thế short bị đóng hết, đẩy mạnh xu hướng tăng giá mạnh mẽ.
Thông tin vĩ mô
1. Logic giao dịch cốt lõi của thị trường chuyển sang “kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ dần nới lỏng + rủi ro xung đột địa chính trị giảm xuống + lo ngại lạm phát đình trệ tạm thời giảm bớt”, thị trường rõ ràng kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong năm đã có dấu hiệu hồi phục rõ rệt. Ngày 14 tháng 4 theo giờ địa phương, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ công bố Sách Nâu, cho thấy hoạt động kinh tế Mỹ mở rộng nhẹ, nhiệt độ thị trường lao động tiếp tục giảm, áp lực lạm phát tại nhiều khu vực đã giảm bớt, tạo không gian cho điều chỉnh chính sách của Fed. Công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất giữ nguyên lãi suất của Fed trong tháng 4 và tháng 6 vẫn trên 97%, nhưng xác suất giảm lãi suất vào tháng 9 đã tăng lên 48%, dự báo giảm lãi suất 1 lần trong năm tăng lên 72%, kỳ vọng không giảm lãi suất rõ rệt. Về tình hình Trung Đông, Nhà Trắng xác nhận đàm phán gián tiếp Mỹ-Iran lần đầu đạt tiến triển tích cực, hai bên đồng ý tổ chức vòng đàm phán cấp cao thứ hai vào ngày 16 tháng 4 tại Islamabad, kỳ vọng về gia hạn thỏa thuận ngừng bắn tăng lên, rủi ro xung đột địa chính trị giảm bớt; tuy nhiên Iran vẫn chưa nới lỏng kiểm soát eo biển Hormuz, dầu Brent duy trì dao động cao trong khoảng 108-110 USD/thùng, lo ngại lạm phát đình trệ vẫn chưa hoàn toàn biến mất. Chỉ số USD giảm từ 104.8 xuống còn 104.3, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4.31%, làm giảm áp lực vĩ mô đối với vàng, tiền mã hóa và các tài sản không lãi khác, rủi ro toàn cầu tiếp tục được phục hồi, ba chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ đều tăng điểm.
2. Vàng sau khi giữ vững tại các mức hỗ trợ then chốt đã bật tăng mạnh, tiến gần đỉnh cao lịch sử mới, áp lực vĩ mô giảm bớt + dòng vốn tổ chức chảy trở lại tạo thành sự cộng hưởng tăng giá. Vàng giao ngay quốc tế hôm qua mở cửa ở 4685 USD, sau đó liên tục tăng mạnh, cao nhất chạm 4792 USD, gần mức cao lịch sử 4800 USD, tính đến hiện tại báo giá châu Á là 4767.52 USD/ounce, tăng 1.75% trong 24 giờ; hợp đồng vàng COMEX cũng tăng mạnh, cao nhất chạm 4812 USD, giá mới nhất là 4792.9 USD/ounce, tăng 0.53% trong ngày. Thị trường nội địa, vàng SJC giao dịch chính tại 1050.42 nhân dân tệ/gram, tăng 0.79%; vàng T+D báo 1049.42 nhân dân tệ/gram, tăng 0.79%; các thương hiệu lớn như 周大福, 老凤祥 vẫn giữ giá bán lẻ vàng miếng ở mức 1445-1450 nhân dân tệ/gram. Động lực chính của đợt tăng này gồm: thứ nhất, Sách Nâu của Fed phát đi tín hiệu lạm phát giảm, USD và trái phiếu Mỹ đồng loạt giảm, áp lực vĩ mô đối với vàng giảm rõ rệt; thứ hai, đàm phán Mỹ-Iran vẫn còn nhiều bất định, nhu cầu trú ẩn an toàn địa chính trị hỗ trợ đáy cho giá vàng; thứ ba, các ngân hàng trung ương toàn cầu tiếp tục mua vàng theo dài hạn, theo số liệu của Hiệp hội vàng thế giới, trong quý 1, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua ròng vàng tăng 18% so với cùng kỳ, hỗ trợ mạnh trong khoảng 4650-4700 USD. Về dòng vốn, ETF vàng lớn nhất thế giới SPDR Gold Trust ngày 14 tháng 4 đã mua vào 2.37 tấn, lên tổng 1058.11 tấn, chấm dứt chuỗi rút ròng nhiều ngày trước đó, dòng vốn tổ chức bắt đầu rõ rệt chảy trở lại. Các mức quan trọng hiện tại: hỗ trợ cốt lõi 4720-4750 USD (hỗ trợ chuyển đổi đỉnh đáy), hỗ trợ mạnh 4680-4700 USD (vùng đột phá của đợt tăng, phân định xu hướng); kháng cự cốt lõi 4780-4800 USD, kháng cự mạnh 4850 USD (vùng đỉnh cao lịch sử).
3. Thị trường tiền mã hóa đợt tăng mạnh, Bitcoin vượt qua 76.000 USD tạo đỉnh mới của giai đoạn, dòng vốn tổ chức chảy trở lại + các vị thế short bị thanh lý hàng loạt tạo ra ba động lực tăng giá. Bitcoin hôm qua mở cửa ở 71450 USD, sau đó liên tục tăng mạnh, lần lượt vượt qua các mức 72000, 74000, 76000 USD, cao nhất đạt 76016.7 USD, đỉnh mới gần một tháng, hiện tại báo giá 75850 USD, tăng hơn 6% trong 24 giờ; Ethereum cũng tăng mạnh, cao nhất 2415 USD, giá mới nhất 2390 USD, tăng hơn 9% trong 24 giờ, các đồng tiền chính như SOL, DOGE đều tăng trên 8%, tâm lý thị trường tăng mạnh. Dữ liệu dòng vốn và on-chain: ETF giao ngay BTC ngày 14 tháng 4 rút ròng 2.36 tỷ USD, mức cao nhất trong gần hai tuần, trong đó Fidelity FBTC rút 1.58 tỷ USD, GBTC của Grayscale rút ròng giảm còn 8.9 triệu USD, dòng vốn tổ chức chảy mạnh trở lại; Strategy (trước đây là MicroStrategy) công bố, từ ngày 6 đến 12 tháng 4 đã mua thêm 4871 BTC, tổng số nắm giữ vượt 76.7 nghìn BTC, liên tục hỗ trợ nền móng thị trường; trong hợp đồng, 24 giờ toàn mạng có 102.000 người bị thanh lý, tổng giá trị thanh lý 214 triệu USD, trong đó short chiếm 82%, thanh lý short tập trung là động lực chính của đợt tăng này; dữ liệu on-chain cho thấy, sàn giao dịch rút ròng hơn 28.000 BTC trong ngày, mức cao nhất gần hai tháng, các địa chỉ cá mập tích trữ dưới 72.000 USD rõ ràng, tỷ lệ chuyển khoản lớn hàng nghìn BTC tăng lên 78%, các địa chỉ giữ lâu dài chiếm 63%, áp lực bán ra rất hạn chế; Chỉ số sợ hãi tham lam tiền mã hóa tăng lên 58, vào vùng trung tính tích cực, tâm lý thị trường phục hồi toàn diện. Về kỹ thuật, khung ngày đã thành công vượt qua kháng cự mạnh 73.000 USD, xu hướng tăng trung hạn hoàn toàn mở ra, chỉ còn vùng kháng cự lịch sử 78.000-80.000 USD phía trên.
Đặc biệt nhắc nhở
Vàng hiện đã gần chạm đỉnh cao lịch sử 4800 USD, tâm lý tăng giá tiếp tục ấm lên, nhưng môi trường lãi suất cao của Fed chưa có sự chuyển biến căn bản, vùng đỉnh cao lịch sử trên 4800 USD có áp lực bán khá lớn, rủi ro biến động ngắn hạn tăng rõ rệt. Không nên theo đuổi mua đỉnh một cách mù quáng, đề phòng rủi ro điều chỉnh nhanh do lợi nhuận chốt lời của các vị thế dài. Nên vận dụng chiến lược cầm chừng, khi giá điều chỉnh về vùng hỗ trợ 4720-4750 USD có thể thử mua nhỏ, cắt lỗ chặt tại 4680 USD, khi giá hồi phục lên vùng 4780-4800 USD thì chốt lời từng phần, kiểm soát chặt chẽ tỷ lệ vốn, tránh rủi ro biến động cực đoan tại vùng đỉnh.
Thị trường tiền mã hóa đợt tăng mạnh này đã vượt qua các kháng cự quan trọng trước đó, xu hướng trung hạn mở ra hoàn toàn, tâm lý thị trường phục hồi toàn diện, nhưng sau đà tăng quá lớn ngắn hạn có thể cần điều chỉnh kỹ thuật, rủi ro mua đuổi trên 76.000 USD tăng rõ rệt. Cấm tuyệt đối mua đuổi đỉnh, giữ tỷ lệ vốn trong giới hạn 40%, chỉ khi giá điều chỉnh về vùng hỗ trợ 73.000-74.000 USD rồi ổn định mới xem xét mua dần; nếu giá giảm xuống dưới 73.000 USD, cần cảnh giác rủi ro điều chỉnh ngắn hạn, kịp thời giảm bớt vị thế để chốt lời, ưu tiên tránh rủi ro giảm giá tại vùng đỉnh.