Chỉ mới nhận ra chỉ số mùa altcoin giảm xuống còn 49 và thành thật mà nói, nó đã nằm trong tầm ngắm của tôi một thời gian rồi. Thứ này cơ bản đo lường xem altcoin có vượt trội hơn Bitcoin hay không, và ở mức 49 thì gần như chia đôi. Không phải là tín hiệu mạnh mẽ theo chiều nào, nhưng xu hướng mới là thứ thu hút sự chú ý của tôi.

Vì vậy, đây là những gì đang xảy ra - chỉ số mùa altcoin đứng ở mức trung lập này, có nghĩa là khoảng một nửa trong 100 đồng coin hàng đầu đã vượt Bitcoin trong 90 ngày qua và nửa còn lại thì không. Để bắt đầu một mùa altcoin chính thức, bạn cần nó đạt 75 hoặc cao hơn, nghĩa là 75% altcoin vượt trội hơn. Chúng ta đã không thấy điều đó trong nhiều tháng, điều này nói lên điều gì đó về cấu trúc thị trường hiện tại.

Bitcoin gần đây đã chiếm ưu thế, đặc biệt với tất cả dòng vốn ETF chảy vào qua các hình thức tài chính truyền thống. Đó là một lực đẩy liên tục cho Bitcoin, trong khi các altcoin chỉ đứng yên tại chỗ. Đọc chỉ số mùa altcoin cho thấy vốn đang trở nên kén chọn hơn - không còn chạy theo mọi token nữa, chỉ những token có tiện ích thực sự và được chấp nhận rộng rãi. Ethereum và một số tên tuổi lớn vẫn giữ vững, nhưng các đồng vốn nhỏ hơn thì bị đè bẹp.

Điều thú vị là đây không nhất thiết là tin xấu cho các altcoin. Khi chỉ số mùa altcoin đứng ở mức trung lập như thế này, thường có nghĩa là thị trường đang phân biệt các dự án thực sự với những thứ gây nhiễu. Bạn thấy hiệu suất ngày càng chọn lọc hơn thay vì một đợt tăng hoặc giảm chung. Một số lĩnh vực xoay vòng - DeFi, layer-2, RWA đều di chuyển độc lập với nhau.

Lịch sử cho thấy khi chúng ta chứng kiến các giai đoạn hợp nhất tương tự, các bước đi lớn sẽ theo sau. Cuối năm 2020 và giữa năm 2023 trông như thế này trước khi mọi thứ thay đổi. Vì vậy, chỉ số mùa altcoin ở mức 49 có thể chỉ là một sự tạm dừng, chứ không phải là kết thúc. Đáng để theo dõi cách điều này phát triển trong vài tháng tới.