Đã từng nghĩ về lý do tại sao nhiều nhà giao dịch bỏ qua các quyền chọn mua sâu trong tiền khi thực tế chúng khá vững chắc để giảm thiểu rủi ro. Hầu hết mọi người đều nhảy ngay vào các vị thế at-the-money hoặc out-of-the-money, nhưng có điều gì đó đáng để hiểu về cách chúng hoạt động.

Vì vậy, đây là vấn đề chung với quyền chọn mua nói chung - bạn về cơ bản đang trả tiền để có quyền mua một tài sản với mức giá cố định trước một ngày nhất định. Bạn không bắt buộc phải thực hiện quyền đó, đó là điểm hấp dẫn. Nếu giá tăng vượt qua mức giá thực hiện của bạn, bạn đang trong tiền và có thể mua rẻ hơn giá thị trường. Bỏ lỡ bước di chuyển đó? Bạn chỉ mất số tiền đã trả cho hợp đồng, không hơn.

Bây giờ, deep in the money là nơi trở nên thú vị. Đây là các quyền chọn mà mức giá thực hiện đã thấp hơn nhiều so với giá thị trường hiện tại. Tài sản đã có lợi nhuận cho bạn ngay từ ngày đầu tiên. Giá trị nội tại cao này có nghĩa là quyền chọn di chuyển gần như cùng với tài sản cơ sở - ít nhiễu lo từ biến động, hành vi dễ dự đoán hơn. Bạn về cơ bản đang có đòn bẩy mà không phải chịu những biến động dữ dội.

Điều hấp dẫn rõ ràng. Giá trị nội tại cao hơn có nghĩa là bạn ít bị ảnh hưởng bởi thời gian mất giá ăn mòn vị thế của bạn. Trong thị trường không chắc chắn, sự ổn định đó thực sự có giá trị. Thêm vào đó, bạn kiểm soát nhiều cổ phần hơn với ít vốn ban đầu - đó là đòn bẩy trong hành động. Nếu tài sản cơ sở di chuyển theo hướng của bạn, lợi nhuận đó có thể cộng dồn một cách tốt đẹp.

Nhưng hãy thành thật về những đánh đổi. Các quyền chọn mua sâu trong tiền tốn nhiều hơn ban đầu vì chúng đã trong tiền rồi. Phần phí này đáng kể, vì vậy bạn cần một sự biến động giá đáng kể để hòa vốn. Và đúng vậy, trong khi bạn có sự ổn định, bạn cũng giới hạn phần lợi nhuận tối đa. Nếu tài sản bùng nổ, các quyền chọn out-of-the-money sẽ mang lại lợi nhuận lớn hơn nhiều. Bạn đang đổi lấy tiềm năng bùng nổ để có sự yên tâm.

Cũng có yếu tố phức tạp. Đây không phải là thứ để thử nghiệm mà không hiểu rõ về cơ chế quyền chọn, các yếu tố Greeks, và điều kiện thị trường. Một dự đoán sai và bạn mất toàn bộ phí bảo hiểm. Quản lý rủi ro không phải là tùy chọn ở đây.

Tóm lại? Các quyền chọn mua sâu trong tiền rất vững chắc nếu bạn muốn giảm thiểu rủi ro biến động và không ngại trả phí cho sự ổn định đó. Chúng ít phù hợp để làm giàu nhanh mà phù hợp hơn với lợi nhuận kiểm soát, dự đoán được. Việc chúng phù hợp với chiến lược của bạn hay không phụ thuộc vào khẩu vị rủi ro và mục tiêu thực sự của bạn trong danh mục đầu tư.