Bạn có cảm giác như thế nào khi thị trường có điều gì đó không thật sự khớp? Gần đây tôi đã theo dõi rất nhiều năng lượng lo lắng, và thành thật mà nói, có một số dữ liệu khá khó để làm ngơ.

Các cuộc khảo sát gần đây cho thấy khoảng 72% người Mỹ đang khá bi quan về nền kinh tế ngay lúc này. Và gần 40% nghĩ rằng mọi thứ sẽ còn tệ hơn trong vòng 1 năm tới. Thái độ như vậy quan trọng vì nó thường đi trước các biến động thực sự của thị trường.

Chỗ này mới là phần thú vị. Hai chỉ số định giá lớn đang bật đèn vàng, báo hiệu rằng một vụ sụp đổ thị trường chứng khoán có thể đang hình thành. Chỉ số đầu tiên là tỷ lệ Shiller CAPE cho S&P 500. Chỉ số này đo lường lợi nhuận đã điều chỉnh theo lạm phát trong suốt 10 năm qua. Hiện tại, nó đang ở mức khoảng 40 — đây là mức cao nhất kể từ bong bóng dot-com hơn 2 thập kỷ trước. Để tham chiếu, mức trung bình dài hạn quanh 17. Khi tỷ lệ này đạt đỉnh vào năm 1999, ai cũng biết chuyện gì đã xảy ra tiếp theo. Và cũng diễn ra tương tự vào cuối năm 2021 trước khi bear market (thị trường giá xuống) bắt đầu.

Rồi đến Buffett indicator. Bản thân Warren Buffett đã từng chỉ ra rằng khi tỷ lệ này chạm mức 200%, thì bạn thực chất đang “chơi với lửa”. Vậy hiện tại chúng ta đang ở đâu? Khoảng 219%. Cao hơn mức chúng ta đã thấy vào cuối năm 2021, khi thị trường bắt đầu đảo chiều.

Điều đó có nghĩa là ngày mai chắc chắn sẽ có một vụ sụp đổ sao? Không. Thị trường có thể duy trì sự phi lý lâu hơn bạn tưởng. Nhưng những dấu hiệu cảnh báo đã ở đó, và tôi nghĩ đáng để quan tâm.

Vậy bạn thực sự nên làm gì về điều này? Câu trả lời thẳng thắn là: cách phòng thủ tốt nhất trước bất kỳ đợt suy giảm nào của thị trường là sở hữu các công ty chất lượng với nền tảng thực sự vững chắc. Nếu bạn đang nắm giữ các cổ phiếu có bảng cân đối mạnh và lợi nhuận thực sự, bạn sẽ ngủ ngon hơn khi sự biến động—một điều tất yếu—cuối cùng cũng xuất hiện. Lịch sử cho thấy những doanh nghiệp tốt thường có xu hướng phục hồi và tiếp tục tăng trưởng ngay cả qua những giai đoạn khó khăn.

Điểm mấu chốt: hãy giữ danh mục đầu tư của bạn tập trung vào “chất”. Khi vụ sụp đổ thị trường chứng khoán tiếp theo đến — và cuối cùng thì nó sẽ đến — bạn muốn nắm giữ những công ty có thể trụ vững trước cơn bão. Đó là cách bạn vượt qua sự biến động và thực sự đi trước.