Thị trường Mỹ và toàn cầu hôm nay bị ảnh hưởng bởi sự bất ổn địa chính trị cao hơn mức bình thường. Các phiên giao dịch căng thẳng diễn ra khi Phố Wall tiến gần đến 8 giờ tối, khiến các nhà đầu tư phải đối mặt với những tín hiệu hỗn hợp trong quá trình ra quyết định.

Các chỉ số chính của Phố Wall dao động suốt cả ngày, với S&P 500 và Nasdaq đều đóng cửa cao hơn, cho thấy rằng, trái với dự đoán, khẩu vị rủi ro vẫn chưa hoàn toàn đóng băng. Chỉ số S&P 500 tăng từ mức thấp với nỗ lực phục hồi đáng kể, và Nasdaq được hỗ trợ bởi các cổ phiếu công nghệ. Tuy nhiên, các biến động theo ngành và dữ liệu giữa ngày cho thấy những lợi nhuận này chủ yếu đến từ các chiến lược giao dịch ngắn hạn hơn là do nhu cầu trú ẩn an toàn.

Các diễn biến này đồng thời cho thấy giá vàng tăng. Vàng tiếp tục thể hiện vai trò là tài sản trú ẩn an toàn cổ điển trong bối cảnh rủi ro địa chính trị, và hôm nay giá mỗi ounce vượt quá 4700 đô la, phản ánh nhu cầu phòng ngừa rủi ro. Mức giá này đặc biệt phù hợp với sự bất ổn địa chính trị toàn cầu và căng thẳng gia tăng trong thị trường năng lượng.

Một chỉ số quan trọng khác, chỉ số biến động VIX, cũng tăng đáng kể, nghĩa là thị trường, bên cạnh các lợi nhuận trong cổ phiếu, còn phản ứng với các yếu tố khác. Sự gia tăng trong nhận thức rủi ro đã được xác nhận. Sự tăng cùng lúc này có thể giải thích bởi cả kỳ vọng phục hồi của thị trường cổ phiếu và nhận thức về sự gia tăng bất ổn địa chính trị.

Bức tranh này đưa ra nhiều tín hiệu quan trọng ngoài các mô hình hành vi thị trường cổ điển. Thứ nhất, các nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội mua ngắn hạn trong các tài sản rủi ro vẫn còn hiện diện. Thứ hai, mức tăng của vàng và VIX hỗ trợ cho khả năng tiếp tục của sự bất ổn. Thứ ba, sự tăng cùng lúc của cổ phiếu và nhu cầu về các tài sản trú ẩn an toàn cho thấy sự cân bằng danh mục đầu tư mâu thuẫn cả về định giá lẫn sở thích rủi ro.

Trong bối cảnh địa chính trị, hạn chót 8 giờ tối của Tổng thống Trump đối với Iran có nghĩa là mở lại eo biển Hormuz hoặc đe dọa hành động quân sự nặng nề nếu yêu cầu của Iran không được đáp ứng, điều này tạo ra cả phần thưởng rủi ro và chiến lược chờ đợi trong thị trường. Hiện tại, khối lượng giao dịch và độ biến động vẫn duy trì ở mức cao, và các nhà đầu tư dự đoán rằng giá có thể thay đổi đột ngột với bất kỳ tin tức bất ngờ nào.

Từ góc độ học thuật và chuyên nghiệp, hành vi thị trường thể hiện một ví dụ về sự hội tụ cổ điển của lý thuyết kỳ vọng và các cơ chế phòng ngừa rủi ro. Vì các tin tức tích cực hoặc tiêu cực dự kiến chưa rõ ràng, các nhà đầu tư đồng thời giữ các vị thế rủi ro và an toàn, tạo ra một sự hội tụ bất ngờ giữa cổ phiếu, vàng và chỉ số biến động.

Các động thái này dựa trên hai yếu tố chính: thứ nhất, sự kết hợp giữa áp lực quân sự và ngoại giao của Trump chống Iran đang gia tăng sự bất ổn; và thứ hai, các nhà đầu tư cố gắng đồng thời thực hiện các mô hình hành vi "rủi ro cao/rủi ro thấp" cổ điển. Hầu hết các nhà phân tích chuyên nghiệp đều nhận định rằng thị trường sẽ không hoàn toàn từ bỏ bất kỳ kịch bản một chiều nào trong ngắn hạn vì phần thưởng rủi ro bất ổn vẫn còn cao.

Do đó, các diễn biến gần đây cho thấy sự tăng của cổ phiếu, sự tăng giá của vàng và chỉ số biến động cần được đánh giá trong cùng một khung, vì các thành phần thị trường vẫn đang chờ đợi một kết quả rõ ràng và sẽ điều chỉnh các vị thế của mình phù hợp.

Trump sẽ làm gì hôm nay vẫn còn chưa rõ ràng, và các nhà đầu tư đang thảo luận về bốn khả năng sau:

A) Ông lại rút lui
B) Ông sẽ làm đến cùng lần này
C) Đó là thao túng thuần túy
D) Không có gì xảy ra

Bạn nghĩ sao?
🙋 Hãy thảo luận trong phần bình luận.