Đã giao dịch tiền điện tử một thời gian và nhận ra phần lớn mọi người thực sự không hiểu rõ ý nghĩa của PnL ngoài chỉ đơn thuần là 'lãi hoặc lỗ'. Nó phức tạp hơn nhiều, đặc biệt khi bạn xử lý các loại vị thế và phương pháp tính toán khác nhau.

Hãy để tôi giải thích rõ vì điều này thực sự quan trọng cho quyết định danh mục đầu tư của bạn. Ý nghĩa của PnL trong bối cảnh crypto không chỉ đơn thuần là bạn đã kiếm hoặc mất tiền—mà còn là biết chính xác khi nào và làm thế nào bạn đã kiếm được nó. Sự phân biệt này thay đổi mọi thứ.

Đầu tiên, có giá theo mark-to-market. Đây là việc định giá các khoản holdings của bạn theo giá thị trường hiện tại. Vì vậy, nếu bạn đang nắm Bitcoin và giá biến động từ ngày này sang ngày khác, giá MTM của bạn thay đổi ngay lập tức. Đó là theo dõi PnL theo thời gian thực. Đơn giản, nhưng đây là phần thú vị.

Bạn có hai loại: đã thực hiện và chưa thực hiện. PnL đã thực hiện chỉ tính khi bạn thực sự đóng vị thế và khóa lệnh giao dịch. Giả sử bạn mua DOT tại $70 và bán ở $105—ồ, đó là $35 lãi đã thực hiện. Nhưng nếu bạn vẫn giữ và giá giảm xuống $55 sau khi mua? Đó là lỗ chưa thực hiện cho đến khi bạn thực sự bán ra. Giá mark không quan trọng đối với PnL đã thực hiện—chỉ có giá vào và ra thực tế của bạn mới tính.

PnL chưa thực hiện phức tạp hơn vì nó chỉ nằm trên giấy tờ. Tôi đã thấy các nhà giao dịch bị bất ngờ bởi điều này. Bạn nghĩ mình đang lãi $300 trên hợp đồng ETH, nhưng đó chỉ là khi bạn đóng vị thế. Ngay khi giá mark thay đổi, số liệu chưa thực hiện của bạn cũng thay đổi.

Bây giờ, nếu bạn tính PnL trên nhiều lần mua, phương pháp tính là rất quan trọng. FIFO giả định bạn bán các khoản nắm giữ cũ nhất trước. LIFO giả định là bán các khoản mới nhất. Trung bình trọng số chia sẻ sự khác biệt bằng cách tính trung bình cơ sở chi phí của bạn. Sử dụng ví dụ của Bob—anh ấy mua ETH ở $1,100, rồi lại ở $800, sau đó bán ở $1,200. Với FIFO, lợi nhuận của anh ấy là $100 (sử dụng giá vào $1,100). Với LIFO, là $400 (sử dụng giá vào$800 . Cùng một giao dịch, nhưng PnL hoàn toàn khác nhau. Đó là lý do tại sao phương pháp theo dõi là rất quan trọng cho thuế và đánh giá chiến lược.

Đối với những người nắm giữ dài hạn, tính toán theo năm dương lịch là hữu ích. Chỉ cần so sánh giá trị danh mục từ ngày 1 tháng 1 đến nay. Nếu bạn có $1,000 trong ADA vào ngày 1 tháng 1 và hiện tại là $1,600, đó là )lãi chưa thực hiện. Chưa có gì khóa lại, nhưng nó cho bạn biết về hiệu suất của các khoản holdings.

Với hợp đồng vĩnh viễn, bạn cần theo dõi cả PnL đã thực hiện và chưa thực hiện cùng lúc vì các vị thế không tự động đóng trừ khi bạn tự đóng. Bạn có thể giữ vị thế vô thời hạn, vì vậy việc hiểu ý nghĩa của PnL ở đây—việc tính toán liên tục giá trị vị thế của bạn—trở nên cực kỳ quan trọng.

Thành thật mà nói: những ví dụ đơn giản này chưa tính phí giao dịch, thuế hoặc lãi suất vay vốn. Đó là nơi PnL thực tế của bạn trở nên phức tạp hơn. Nhưng hiểu các nguyên tắc cơ bản về ý nghĩa của PnL—các cơ chế thực tế của việc tính lợi nhuận và lỗ—giúp bạn có khung phân tích hiệu quả hiệu suất của mình. Các công cụ như bảng tính hoặc bot giao dịch có thể tự động hóa điều này, nhưng hiểu rõ khái niệm giúp bạn tránh bị bất ngờ bởi chính danh mục của mình.