Cách Thức Vay Mượn Dựa Trên Bitcoin Thực Sự Hoạt Động Như Thế Nào?

Có một kiểu bực bội đặc biệt mà những người nắm giữ bitcoin dài hạn hiểu rõ. Cuộc sống ném cho bạn một tình huống bất ngờ – cơ hội kinh doanh, một thương vụ bất động sản, một khoản chi phí không dự kiến – và động thái hiển nhiên trông giống như việc bán BTC. Nhưng bán đồng nghĩa với việc chốt một sự kiện chịu thuế, rút khỏi một vị thế mà bạn đã nắm qua nhiều chu kỳ, và ngồi bên lề theo dõi khi giá tăng.

Cho vay dựa trên bitcoin tồn tại để giải quyết đúng vấn đề đó. Đây không phải là thứ mới – SALT Lending đã làm việc này từ năm 2016 – nhưng đã phát triển đáng kể, và nhiều người nắm giữ hơn bao giờ hết đang sử dụng nó như một phần trong cách họ quản lý tài chính. Đây là những điều bạn cần biết.

Ý tưởng cốt lõi

Cơ chế rất tinh gọn và dễ hiểu: bạn gửi bitcoin làm tài sản thế chấp, nhận một khoản vay bằng đô la Mỹ hoặc stablecoin, và lấy lại BTC của bạn khi bạn hoàn trả. Bạn vẫn giữ vị thế mua dài hạn. Bạn không kích hoạt một lần bán chịu thuế. Bạn nhận được thanh khoản mình cần – và nếu bitcoin tăng giá trong lúc khoản vay đang còn hiệu lực, bạn cũng nắm được phần tăng giá đó.

Với người nắm giữ dài hạn, sức hấp dẫn cốt lõi là ở chỗ: bitcoin của bạn tiếp tục làm việc cho bạn trong khi tiền mặt của bạn hoạt động ở nơi khác.

Cách thức hoạt động, từng bước

1. Bạn gửi bitcoin làm tài sản thế chấp. BTC của bạn được chuyển cho bên cho vay để họ lưu giữ hoặc cho một bên lưu ký bên thứ ba đủ điều kiện trong suốt thời gian khoản vay. Đây là điểm đổi chác cốt lõi – bạn tạm thời từ bỏ quyền lưu giữ để đổi lấy thanh khoản, với kỳ vọng nhận lại bitcoin của bạn đầy đủ khi đã hoàn trả.

2. Bên cho vay cấp khoản vay dựa trên tỷ lệ LTV của bạn. LTV – loan-to-value (tỷ lệ khoản vay trên giá trị) – quyết định bạn nhận được bao nhiêu tiền mặt so với giá trị của tài sản thế chấp. Gửi $100,000 bitcoin với LTV 50% và bạn nhận $50,000. Hầu hết các bên cho vay đã có uy tín cung cấp LTV trong khoảng 30% đến 70%, mang lại cho người vay sự linh hoạt tùy theo mức thanh khoản họ cần và mức độ thận trọng họ muốn khi thiết lập khoản vay.

3. Bạn trả lãi trong suốt thời hạn khoản vay. Tính đến đầu năm 2026, lãi suất từ các bên cho vay đã có uy tín nhìn chung dao động khoảng 8% đến 15% APR tùy thuộc vào kỳ hạn, LTV và bên cho vay. Đáng để xác nhận trước liệu lãi suất được niêm yết là cố định hay biến đổi – sự khác biệt đó có thể quan trọng đáng kể trong suốt thời gian tồn tại của khoản vay.

4. Bạn hoàn trả, bạn lấy lại. Khi tiền gốc và lãi đã được thanh toán xong, tài sản thế chấp của bạn sẽ được hoàn trả đầy đủ. Mục tiêu của toàn bộ thỏa thuận: bạn có được thanh khoản cần thiết, vị thế bitcoin của bạn vẫn được giữ nguyên, và bạn tránh được một sự kiện bán chịu thuế.

Điều gì khiến nó khác với khoản vay truyền thống

Một vài điểm khiến cho vay dựa trên bitcoin khác biệt so với cho vay có bảo đảm thông thường:

Tốc độ. Do không có kiểm tra tín dụng, xác minh thu nhập và quy trình thẩm định theo kiểu truyền thống, các khoản vay dựa trên bitcoin thường có thể được cấp vốn trong vài ngày thay vì vài tuần.

Không ảnh hưởng tín dụng. Vì khoản vay được bảo đảm bằng tài sản thế chấp thay vì dựa trên mức độ tín nhiệm tín dụng, hầu hết các bên cho vay không thực hiện truy vấn tín dụng “khó”. Hồ sơ tín dụng của bạn về cơ bản không liên quan.

Hiệu quả về thuế. Vay mượn dựa trên một tài sản nhìn chung không phải là một sự kiện chịu thuế – không giống như việc bán. Với những người nắm giữ đang có lãi chưa thực hiện đáng kể, sự khác biệt này có ý nghĩa về mặt tài chính. (Luôn tham khảo chuyên gia thuế cho tình huống cụ thể của bạn.)

Tính linh hoạt. Khoản vay dựa trên bitcoin có thể được dùng cho hầu như bất kỳ mục đích nào – bất động sản, đầu tư kinh doanh, chi phí cá nhân, hoặc đơn giản là duy trì một vị thế tiền mặt đa dạng bên cạnh việc nắm giữ bitcoin.

Hiểu các rủi ro

Giống như bất kỳ sản phẩm tài chính nào, cho vay dựa trên bitcoin cũng có những sự đánh đổi mà mọi người vay nên hiểu trước khi tham gia.

Rủi ro chính là bị thanh lý (liquidation): nếu giá bitcoin giảm đáng kể, LTV của bạn tăng lên, và nếu nó vượt ngưỡng của bên cho vay (thường vào khoảng 80-85%), bên cho vay có thể bán một phần tài sản thế chấp của bạn để tái cân bằng khoản vay. Hầu hết các bên cho vay đều phát lệnh gọi ký quỹ (margin call) trước thời điểm này, cho người vay thời gian để bổ sung tài sản thế chấp hoặc hoàn trả một phần. Thiết lập khoản vay của bạn với LTV thận trọng là cách đơn giản nhất để quản lý rủi ro này và tạo cho bạn một “vùng đệm” đáng kể.

Rủi ro đối tác cũng đáng cân nhắc – bitcoin của bạn được giữ bởi một bên thứ ba, vì vậy thực tiễn lưu ký, sự ổn định tài chính và lịch sử hoạt động của bên cho vay đều quan trọng. Đây là lý do việc làm việc với một bên cho vay đã được cấp phép và có lịch sử hoạt động xuyên qua biến động của thị trường là đáng để thẩm định kỹ lưỡng.

Cần tìm gì ở một bên cho vay

Không phải mọi bên cho vay dựa trên bitcoin đều giống nhau. Có một vài điều đáng xác nhận trước khi bạn vay:

• Giấy phép: Ở Mỹ, hãy tìm giấy phép cho vay theo từng bang (NMLS) và đăng ký FinCEN. SALT Lending LLC giữ NMLS #1711910 và được cấp phép tại nhiều bang ở Mỹ.
• **Cấu trúc khoản vay & các biện pháp bảo vệ: **Hãy tìm các điều khoản hoàn trả linh hoạt, hỗ trợ tài sản thế chấp pha trộn, và các tính năng bảo vệ giúp bạn có chỗ để phản ứng nếu thị trường biến động trước khi xảy ra thanh lý.
• Bức tranh chi phí đầy đủ: Ngoài lãi suất, hãy hỏi về phí phát hành (origination fees), phí chuyển khoản (wire fees) và bất kỳ khoản phạt nào nếu hoàn trả sớm để bạn có thể đánh giá đúng chi phí thực của khoản vay.
• Lịch sử hoạt động: Các bên cho vay đã vận hành qua thị trường giá xuống – bao gồm năm 2022 – đã được “thử nghiệm” theo những cách mà các bên mới tham gia chưa gặp. Lịch sử đó rất quan trọng.

Vay mượn dựa trên Bitcoin có phù hợp với bạn không?

Đối với những người nắm giữ bitcoin dài hạn cần thanh khoản nhưng không muốn thoát khỏi vị thế của mình, cho vay dựa trên bitcoin mang đến một lựa chọn thay thế thực sự hấp dẫn so với việc bán. Các trường hợp sử dụng thuyết phục nhất là khi người vay có kế hoạch hoàn trả rõ ràng, cảm thấy thoải mái với cấu trúc khoản vay và muốn giữ nguyên mức độ tiếp xúc của mình với bitcoin trong khi đưa vốn đi làm việc khác.

Nếu bạn tò mò về việc điều đó trông như thế nào trong thực tế – bao gồm các kịch bản vay thực tế và cách suy nghĩ về quy mô của khoản vay – SALT đã tổng hợp một hướng dẫn toàn diện đáng để đọc.

Đi sâu hơn với SALT

SALT Lending – một trong những bên cho vay dựa trên bitcoin đầu tiên, hoạt động trong lĩnh vực này từ năm 2016 – đã công bố một hướng dẫn toàn diện bao gồm các chiến lược vay, cách thiết lập khoản vay của bạn và các ví dụ trong thế giới thực.

Tìm hiểu thêm về SALT Bitcoin Borrowing Playbook →

Bạn sẽ rời khỏi Bitcoin Magazine và điều hướng đến saltlending.com. SALT Lending là một bên cho vay được cấp phép (NMLS #1711910). Vay mượn dựa trên Bitcoin có rủi ro, bao gồm khả năng mất tài sản thế chấp của bạn. Đây không phải là lời khuyên tài chính. Điều khoản, lãi suất và mức độ sẵn có thay đổi tùy theo thẩm quyền.

Thông tin công bố

Thông tin công bố về tài trợ_ Bài viết này được tạo ra bởi Bitcoin Magazine theo hình thức hợp tác trả phí với SALT Blockchain Inc. (“SALT Lending”). Bitcoin Magazine nhận được thù lao cho việc tạo lập và phân phối nội dung này. Nội dung biên tập ở trên đã được đội ngũ biên tập của Bitcoin Magazine xem xét và được phát triển với sự hợp tác cùng SALT Lending._

Thông tin rủi ro quan trọng_ Vay mượn dựa trên bitcoin có rủi ro đáng kể, bao gồm nhưng không giới hạn ở: khả năng mất một phần hoặc toàn bộ tài sản thế chấp của bạn thông qua thanh lý; rủi ro đối tác liên quan đến việc giao phó tài sản kỹ thuật số của bạn cho bên thứ ba; biến động thị trường có thể kích hoạt lệnh gọi ký quỹ hoặc thanh lý bắt buộc; thay đổi quy định có thể ảnh hưởng đến mức độ sẵn có hoặc điều khoản của các sản phẩm cho vay dựa trên crypto; và các hệ quả về thuế thay đổi theo thẩm quyền và hoàn cảnh cá nhân. Tiền tệ kỹ thuật số không phải là phương tiện thanh toán hợp pháp, không được chính phủ bảo đảm, và các tài khoản nắm giữ tiền tệ kỹ thuật số không chịu sự bảo vệ của FDIC hoặc SIPC._

Không phải lời khuyên tài chính_ Không có nội dung nào trong bài viết này cấu thành lời khuyên đầu tư, tài chính, giao dịch, hoặc bất kỳ hình thức tư vấn chuyên nghiệp nào khác. Nội dung này chỉ nhằm mục đích giáo dục và cung cấp thông tin chung. Hãy tham khảo các cố vấn tài chính, thuế và pháp lý có đủ năng lực trước khi đưa ra bất kỳ quyết định nào về việc vay mượn dựa trên cryptocurrency hoặc bất kỳ sản phẩm tài chính nào khác. Kết quả trong quá khứ của bitcoin hoặc bất kỳ tài sản kỹ thuật số nào không phải là chỉ báo cho kết quả trong tương lai._

Về SALT LendingSALT Lending là một thương hiệu của SALT Blockchain Inc. Các khoản vay được phát hành bởi SALT Lending LLC (NMLS #1711910), một bên cho vay được cấp phép tại nhiều bang của Mỹ. Để biết thông tin về giấy phép, hãy truy cập saltlending.com/salt-lending-licenses. Lãi suất và điều khoản hiện có có thể thay đổi và có thể khác nhau tùy theo số tiền khoản vay, điều kiện, thẩm quyền và hồ sơ tài sản thế chấp.