Tại sao TSMC vẫn là cổ phiếu công ty chip hấp dẫn nhất năm 2026

Khi lịch chuyển sang năm 2026, chu kỳ đầu tư vào trí tuệ nhân tạo tiếp tục định hình lại các thị trường vốn. Trong khi các cổ phiếu liên quan đến AI đã thu hút sự chú ý và mang lại lợi nhuận ấn tượng, một số công ty nổi bật nhờ sức mạnh cơ bản hơn là chỉ dựa vào sự hào nhoáng. Trong số tất cả các cổ phiếu công ty chip thu hút sự chú ý của nhà đầu tư, Công ty Sản xuất Bán dẫn Đài Loan (TSMC) đã nổi lên như một cơ hội đặc biệt hấp dẫn - không phải bất chấp hiệu suất mạnh mẽ năm 2025 của nó, mà chính vì những lợi thế cấu trúc đã thúc đẩy nó.

Chiếm ưu thế trên Thị trường Đúc toàn cầu

Hệ sinh thái công nghệ hiện đại phụ thuộc vào vi mạch cho mọi thứ từ trung tâm dữ liệu AI đến thiết bị tiêu dùng. Trong khi các nhà thiết kế như Nvidia và Advanced Micro Devices tạo ra kiến trúc chip, họ thuê ngoài việc sản xuất cho các nhà máy đúc chuyên biệt sở hữu chuyên môn và thiết bị cho sản xuất quy mô lớn.

TSMC chiếm vị trí thống trị áp đảo trong lĩnh vực này. Theo nghiên cứu của Counterpoint, công ty này nắm giữ khoảng 72% thị trường đúc toàn cầu theo doanh thu trong quý 3 năm 2025. Đối thủ gần nhất của nó, Samsung, chỉ chiếm được 7% - một khoảng cách cho thấy vị trí thị trường kiên cố của TSMC.

Điều làm cho sự thống trị này trở nên đáng chú ý hơn là TSMC thực sự đã mở rộng thị phần của mình trong suốt đợt đầu tư do AI thúc đẩy. Vào giữa năm 2024, công ty nắm giữ 65% thị trường. Sự mở rộng này giữa nhu cầu tăng vọt cho thấy độ sâu của “hào” cạnh tranh của TSMC. Khi hàng trăm tỷ đô la chảy vào cơ sở hạ tầng AI, các nhà sản xuất chip tự nhiên hướng về quy mô vô song, quy trình độc quyền và chuyên môn sản xuất của TSMC. Không có nhà máy đúc cạnh tranh nào có thể so sánh với khả năng sản xuất chip tiên tiến với khối lượng và tốc độ như vậy.

Đường ống Nvidia Thúc đẩy Tăng trưởng

Nvidia, nhà lãnh đạo trong lĩnh vực tính toán AI, đã duy trì một mối quan hệ đối tác chặt chẽ với TSMC qua nhiều thế hệ GPU - từ kiến trúc Hopper đến Blackwell và hơn thế nữa. Kiến trúc thế hệ tiếp theo của công ty, Rubin, sẽ ra mắt trong năm 2026, được xây dựng bằng quy trình 3-nanomet của TSMC để cung cấp hiệu suất nâng cao với mức tiêu thụ điện năng giảm.

Hướng đi kinh doanh của Nvidia mang lại lợi thế mạnh mẽ cho TSMC. Nhà sản xuất GPU gần đây đã công bố một lượng đơn hàng tồn đọng lên tới 500 tỷ đô la so với doanh thu hàng năm 187 tỷ đô la, định vị công ty cho sự tăng trưởng ấn tượng bền vững. Để cung cấp bối cảnh, Nvidia hiện đã thách thức Apple trở thành khách hàng lớn nhất của TSMC - một sự thay đổi đáng kể cho thấy nhu cầu do AI thúc đẩy đang định hình lại cơ cấu kinh doanh của nhà máy đúc.

Khi Nvidia hoàn thành lượng đơn hàng khổng lồ này trong những quý và năm tới, doanh thu và lợi nhuận của TSMC sẽ được hưởng lợi tương ứng. Sự minh bạch này về nhu cầu của khách hàng cung cấp sự rõ ràng khác thường so với nhiều khoản đầu tư công nghệ.

Tăng trưởng Gặp Giá trị Hợp lý

Tỷ lệ giá trên lợi nhuận (P/E) của TSMC ở mức dưới 30 lần ước tính lợi nhuận cả năm 2025. Mặc dù con số này có thể có vẻ cao khi xem xét độc lập, nó phải được đánh giá dựa trên quỹ đạo tăng trưởng của công ty. Các nhà phân tích Phố Wall dự đoán TSMC sẽ mở rộng lợi nhuận khoảng 29% hàng năm trong ba đến năm năm tới.

Đây là lúc tỷ lệ giá/lợi nhuận trên tăng trưởng (PEG) trở nên đặc biệt quan trọng. Tỷ lệ PEG của TSMC khoảng 1.0 báo hiệu giá trị xuất sắc theo tiêu chuẩn lịch sử. Đối với các công ty chất lượng cao và quan trọng như TSMC - nhà lãnh đạo toàn cầu trong lĩnh vực đúc - tôi thường chấp nhận tỷ lệ PEG đạt gần 2.0 đến 2.5. Với PEG dưới 1.0, TSMC mang đến cơ hội hấp dẫn đã điều chỉnh rủi ro.

Ngay cả khi tăng trưởng lợi nhuận có phần giảm nhẹ so với kỳ vọng của các nhà phân tích, các nhà đầu tư vẫn giữ tiềm năng lợi nhuận đáng kể trong thời gian dài hơn. Tầm quan trọng cấu trúc của vai trò TSMC trong việc cung cấp hạ tầng AI tạo ra một nền tảng tương đối vững chắc cho định giá trong khi vẫn để lại tiềm năng tăng trưởng đáng kể.

Một Cổ phiếu Công ty Chip Đáng Cân Nhắc

Trong số tất cả các cổ phiếu công ty chip hiện có cho các nhà đầu tư ngày nay, sự kết hợp giữa ưu thế cạnh tranh, tầm nhìn doanh thu và định giá hợp lý khi gia nhập của TSMC tạo ra một cơ hội đặc biệt khi năm 2026 tiến triển. Vị trí của công ty như một đối tác sản xuất không thể thiếu cho nhà thiết kế chip hàng đầu AI cung cấp cả “hào” kinh tế và hỗ trợ tăng trưởng cơ bản.

Mặc dù không có khoản đầu tư nào là không có rủi ro - đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ nơi sự gián đoạn vẫn có thể xảy ra - vai trò quan trọng của TSMC trong cuộc cách mạng AI, cùng với khả năng đúc vô song của nó, khiến nó trở thành một lựa chọn đặc biệt hấp dẫn cho các nhà đầu tư tìm kiếm sự tiếp xúc với chủ đề AI thông qua một nhà điều hành hàng đầu thay vì những khoản đầu tư đầu cơ.