Dự đoán cổ phiếu Amazon: Liệu nó có thể đạt $500 vào năm 2030?

Dự đoán cổ phiếu Amazon trong thập kỷ tới phụ thuộc vào hai động lực lợi nhuận mạnh mẽ: Dịch vụ Web Amazon (AWS) và dịch vụ quảng cáo. Trong khi hầu hết các nhà đầu tư tập trung vào bộ phận thương mại điện tử của công ty, thực tế là chính hai lĩnh vực này đang định hình lại quỹ đạo tài chính của Amazon và đưa ra một trường hợp đầu tư hấp dẫn cho đến năm 2030.

Hai bộ phận thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận vượt trội

Kinh doanh thương mại điện tử của Amazon, mặc dù quy mô lớn trên hơn 100 quốc gia, nhưng lại có lợi nhuận khá khiêm tốn. Dữ liệu quý gần đây cho thấy bộ phận thương mại Bắc Mỹ tạo ra 7,5 tỷ USD lợi nhuận hoạt động trên 100 tỷ USD doanh thu—một biên lợi nhuận hoạt động mỏng 7,5%. Tuy nhiên, tình hình kể một câu chuyện thú vị hơn khi bạn nhìn sâu vào bề mặt.

Tăng trưởng lợi nhuận thực sự đến từ một nguồn bất ngờ: quảng cáo kỹ thuật số. Dịch vụ quảng cáo của Amazon đã âm thầm tăng trưởng trong nền, mở rộng với tốc độ 23% hàng năm—tốc độ tăng trưởng nhanh nhất trong danh mục của Amazon. Lĩnh vực này có thể hoạt động với biên lợi nhuận so sánh được với Meta Platforms, nơi duy trì biên lợi nhuận hoạt động từ 30% đến 45%, vượt xa mức trung bình toàn bộ bộ phận của Amazon.

Động lực tăng trưởng thứ hai là AWS, cỗ máy điện toán đám mây của Amazon. Không giống như lĩnh vực thương mại điện tử phân mảnh, AWS công khai tiết lộ biên lợi nhuận hoạt động ấn tượng 33%—mặc dù đã giảm từ 39% trong quý trước do chi tiêu vốn lớn để hỗ trợ nhu cầu do AI thúc đẩy. Điều này cho bạn thấy mọi thứ về sự khác biệt chất lượng biên: trong khi một bộ phận hoạt động ở mức một chữ số, AWS tạo ra lợi nhuận như một công ty phần mềm.

Tại sao AWS và Quảng cáo là câu chuyện thực sự

AWS điều hành nền tảng điện toán đám mây lớn nhất thế giới, và đang hưởng lợi lớn từ cuộc đua vũ trang trí tuệ nhân tạo đang diễn ra. Các công ty thiếu cơ sở hạ tầng để xây dựng trung tâm dữ liệu độc quyền đang thuê tài nguyên điện toán từ AWS để đào tạo và triển khai các mô hình AI. Xu hướng này đang định hình lại bối cảnh cạnh tranh.

Cơ hội thị trường rộng lớn hơn xác nhận triển vọng tăng trưởng. Dữ liệu nghiên cứu thị trường dự báo lĩnh vực điện toán đám mây toàn cầu sẽ mở rộng từ 752 tỷ USD vào năm 2024 lên 2,39 triệu tỷ USD vào năm 2030—một sự mở rộng 218%. Điều này chứng tỏ rằng AWS sẽ vẫn là một nguồn tạo lợi nhuận quan trọng cho Amazon trong những năm tới, không chỉ là một đóng góp thứ cấp.

Khi bạn kết hợp hai lĩnh vực với biên lợi nhuận trên 30% (quảng cáo và AWS) cùng với một nền tảng thương mại điện tử khổng lồ tạo ra hàng tỷ doanh thu, bạn tạo ra một cỗ máy lợi nhuận tích lũy có thể duy trì lợi nhuận hoạt động tăng tốc cho đến cuối thập kỷ.

Dự đoán cổ phiếu Amazon đạt 500 USD vào năm 2030

Lợi nhuận hoạt động của Amazon đã tăng 31% trong các quý gần đây. Mặc dù điều này đã giảm từ các tỷ lệ tăng trưởng trước đó, nhưng thực sự là bền vững với sự đóng góp tăng tốc từ các lĩnh vực có biên lợi nhuận cao. Sử dụng tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận hoạt động 20% hàng năm đến năm 2030 tạo ra khoảng 210 tỷ USD lợi nhuận hoạt động—tăng 172% so với mức hiện tại.

Đây là lúc định giá vào phép toán. Amazon hiện đang giao dịch ở mức 32 lần lợi nhuận hoạt động, điều này hợp lý với hồ sơ tăng trưởng. Ngay cả khi thị trường giảm xuống 25x lợi nhuận hoạt động (một giả định thận trọng), phép toán cho thấy vốn hóa thị trường 5,3 triệu tỷ USD, tương đương khoảng 492 USD mỗi cổ phiếu.

Điều đó đại diện cho mức lợi nhuận tốt hơn 100% trong chưa đầy năm năm, điều này sẽ nằm trong số những khoản đầu tư dài hạn mạnh nhất hiện có ngày nay.

Lập luận đầu tư cho Amazon đến năm 2030

Câu chuyện dự đoán cổ phiếu Amazon càng trở nên hấp dẫn hơn khi bạn xem xét bối cảnh lịch sử. The Motley Fool Stock Advisor đã xác định Netflix vào ngày 17 tháng 12 năm 2004—một khoản đầu tư 1.000 USD sẽ tăng lên 647.425 USD. Tương tự, Nvidia đã có mặt trong danh sách của họ vào ngày 15 tháng 4 năm 2005, biến 1.000 USD thành 1.071.739 USD. Sức mạnh của việc sở hữu công ty đúng thời điểm không thể được phóng đại.

Amazon sở hữu sự kết hợp giữa một doanh nghiệp cơ sở kiên cố, gió hậu thuẫn trí tuệ nhân tạo đang tăng tốc hỗ trợ AWS, và một động lực lợi nhuận bất ngờ trong dịch vụ quảng cáo. Đối với các nhà đầu tư có tầm nhìn nhiều năm đến năm 2030 và xa hơn, Amazon mang lại tiềm năng tăng trưởng vốn đáng kể cùng với hiệu quả hoạt động ngày càng cao.