Cuộc đua thực sự trong eVTOL: Tại sao chiến lược của Joby Aviation có thể vượt xa Wisk của Boeing

Trong khi các nhà quan sát ngành công nghiệp tập trung vào việc Joby Aviation và Archer Aviation cạnh tranh để có chứng nhận của Cục Hàng không Liên bang (FAA), cuộc chiến dài hạn quan trọng hơn có thể đang hình thành giữa Joby và công ty con sản xuất máy bay cất cánh và hạ cánh thẳng đứng điện (eVTOL) của Boeing, Wisk. Theo phân tích của Lee Samaha và những người khác trong cộng đồng đầu tư, cuộc cạnh tranh này tiết lộ những khác biệt cơ bản trong cách các công ty tiếp cận một thị trường có thể định hình lại giao thông đô thị.

Hai Tầm Nhìn Cạnh Tranh cho Giao Thông eVTOL

Sự phân biệt cơ bản giữa Joby, Archer và Wisk đến từ mô hình kinh doanh và lộ trình phát triển. Archer Aviation đang định vị mình như một nhà sản xuất thiết bị gốc (OEM), tập trung vào việc bán máy bay cho các nhà khai thác bên thứ ba. Ngược lại, cả Joby và Wisk đều đang xây dựng các công ty vận tải tích hợp dọc - họ có kế hoạch sản xuất, sở hữu và vận hành các mạng lưới taxi trên không của riêng mình.

Sự phân kỳ chiến lược sâu hơn nằm ở cách tiếp cận của họ đối với độ tự động hóa bay. Joby và Archer hiện đang phát triển máy bay eVTOL có người lái, làm việc để đạt được chứng nhận ban đầu với các phi công trong buồng lái. Wisk, được hỗ trợ bởi chuyên môn sâu của Boeing trong lĩnh vực hàng không vũ trụ, đang đi theo con đường trực tiếp hơn để đạt được các hoạt động eVTOL hoàn toàn tự động, loại bỏ hoàn toàn phi công ngay từ ngày đầu tiên.

Điều này tạo ra một phức tạp về thời gian và quy định: con đường phát triển tập trung vào tự động hóa của Wisk có thể gặp nhiều thách thức hơn từ góc độ quy định, có thể khiến họ tụt lại vài năm trong việc đạt được chứng nhận. Joby đang đặt cược của mình theo cách khác - xây dựng một máy bay có phi công để đạt chứng nhận trong thời gian ngắn, đồng thời hợp tác với Nvidia để phát triển các hệ thống hỗ trợ tự động có thể cuối cùng dẫn đến các hoạt động hoàn toàn tự động.

Định Vị Chiến Lược và Lợi Thế Cạnh Tranh

Cách tiếp cận hai đường ray của Joby - đạt chứng nhận cho eVTOL có phi công trong khi phát triển các khả năng tự động hóa dần dần - giải quyết một sự không chắc chắn chính trên thị trường. Các taxi trên không eVTOL tự động có thể cuối cùng có chi phí vận hành thấp hơn đáng kể so với các lựa chọn có phi công, nhưng Joby chiếm ưu thế người tiên phong bằng cách ra thị trường với dịch vụ có phi công trước. Điều này tạo ra một dòng doanh thu và cơ sở khách hàng trong khi công nghệ trưởng thành.

Cảnh quan tài trợ cũng nghiêng về triển vọng ngắn hạn của Joby. Một đợt huy động vốn cổ phần gần đây trị giá 1,2 tỷ đô la đã làm giảm bớt lo ngại của các nhà đầu tư về nguồn vốn và tài chính. Trong khi đó, Boeing đang phải đối mặt với những áp lực dòng tiền của riêng mình: những thách thức trong sản xuất 737 MAX, các vấn đề liên quan đến hợp đồng quốc phòng giá cố định đang diễn ra, và các yêu cầu về vốn để phát triển các máy bay thân hẹp mới đều cạnh tranh cho nguồn lực của Boeing.

Ngoài khả năng tài chính, Joby đang xây dựng các mối quan hệ chiến lược tạo ra các rào cản cạnh tranh bền vững. Công ty đã thiết lập các quan hệ đối tác với Uber Technologies và Delta Air Lines để phát triển cơ sở hạ tầng vertiport và các khung hoạt động. Những mối quan hệ này cung cấp cho Joby các địa điểm hạ cánh ưu tiên và uy tín hoạt động - những lợi thế có thể chứng minh là quyết định trong một thị trường mà cơ sở hạ tầng và phê duyệt quy định là những điểm nghẽn.

Động Lực Thị Trường và Trò Chơi Dài Hạn

Thị trường giao thông eVTOL như một dịch vụ vẫn còn non trẻ, nhưng người tiên phong đầu tiên đạt được chứng nhận hoạt động và đảm bảo cơ sở hạ tầng quan trọng sẽ định hình cách ngành công nghiệp phát triển. Cách tiếp cận hoàn toàn tự động của Wisk có thể cuối cùng rẻ hơn và hiệu quả hơn về hoạt động, nhưng thời gian phê duyệt quy định và phát triển thị trường lại nghiêng về chiến lược dần dần của Joby.

Đối với các nhà đầu tư, yếu tố chính cần xem xét là: Joby cung cấp một cách tiếp cận trực tiếp để tham gia vào cơ hội giao thông eVTOL như một dịch vụ. Nếu họ có thể đạt được chứng nhận với dịch vụ có phi công trước và thiết lập các mạng lưới hoạt động thông qua các quan hệ đối tác của mình, họ sẽ tích lũy được những lợi thế trong việc tiếp cận vertiport, quan hệ quy định và dữ liệu hoạt động mà sẽ rất khó khăn để các đối thủ sau này sao chép. Trong các thị trường giao thông mới nổi, thời gian và kiểm soát cơ sở hạ tầng thường quan trọng hơn cả sự ưu việt công nghệ đơn thuần.