Từ người hoài nghi đến người tin tưởng: Larry Fink công nhận giá trị của Bitcoin đối với các nhà đầu tư tổ chức

Trong nhiều thập kỷ, BlackRock đã duy trì lập trường thận trọng đối với tiền điện tử. Tuy nhiên, vào cuối năm 2025, bức tranh đã thay đổi đáng kể khi giám đốc điều hành cao nhất của họ đưa ra một tuyên bố gây chấn động toàn ngành tài chính toàn cầu. CEO của BlackRock, người quản lý tài sản trị giá 11 nghìn tỷ đô la Mỹ, đã công khai thừa nhận rằng đánh giá trước đây của ông về Bitcoin đã hoàn toàn sai lầm. Sự thay đổi này không chỉ là một câu chuyện doanh nghiệp đơn thuần, mà còn phản ánh sự trưởng thành ngày càng tăng của hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số và cách các nhà đầu tư tổ chức hàng đầu đang định vị lại chiến lược của họ.

Tại sao Larry Fink thay đổi quan điểm về tiền điện tử?

Trong hội nghị DealBook Summit của The New York Times vào tháng 12 năm 2025, Larry Fink nói: “Tôi đã từng hoài nghi, một hoài nghi tự hào.” Lời tuyên bố này nghe như một sự tự phê bình, nhưng thực ra là một sự thừa nhận về sự tiến bộ có nền tảng. Vào năm 2017, giám đốc điều hành này đã mô tả Bitcoin là “chỉ số rửa tiền”, phản ánh những nghi ngờ phổ biến trong ngành tài chính truyền thống vào thời điểm đó. Lập trường của ông phù hợp với thái độ hoài nghi thông thường của Phố Wall, nơi nhiều người xem tài sản kỹ thuật số chỉ là những trò đầu cơ không có sự hỗ trợ thực sự.

Ngày nay, tình hình đã hoàn toàn khác biệt. Larry Fink đã thừa nhận rằng những lo ngại vĩ mô hiện tại — đặc biệt là sự mất giá của các đồng tiền fiat, tích tụ nợ chính phủ và thâm hụt ngân sách kéo dài — đã thay đổi nhận thức của các tổ chức về Bitcoin. Tài sản này không còn được xem như một công cụ đầu cơ nữa, mà là một thành phần tiềm năng để đa dạng hóa danh mục đầu tư.

Bitcoin như vàng kỹ thuật số: đánh giá mới của Larry Fink

Sự thay đổi quan trọng nhất trong câu chuyện của Larry Fink là việc ông mô tả Bitcoin như “vàng kỹ thuật số” và “một tài sản hợp pháp” có vai trò phòng thủ trong thời kỳ bất ổn kinh tế. Khi so sánh Bitcoin với vàng truyền thống, CEO đặt đồng tiền mã hóa này trong một khung khái niệm quen thuộc đối với các nhà đầu tư tổ chức. Ông nhấn mạnh rằng sự biến động của Bitcoin — với các đợt giảm giá định kỳ từ 20-25% — không phải là điểm yếu mà là bằng chứng cho khả năng chống chịu và tính xác thực của nó. “Đây là một ví dụ rõ ràng và công khai về một sự thay đổi đáng kể trong quan điểm của tôi,” ông nói, nhấn mạnh sự chân thành trong sự chuyển đổi tư duy của mình.

Lập trường của Larry Fink phản ánh một sự thật khó chịu đối với những người hoài nghi: khi nợ toàn cầu tăng lên và lạm phát gia tăng, ngày càng nhiều nhà đầu tư tổ chức tìm kiếm các tài sản có thể chống lại sự xói mòn của sức mua. Bitcoin đã định vị chính mình như một hàng rào kỹ thuật số, bổ sung cho các chiến lược đầu tư vốn trước đây chỉ giới hạn ở vàng vật chất và trái phiếu chính phủ.

Hỗ trợ từ các tổ chức: tác động thực tế trên thị trường

Những lời của Larry Fink không chỉ mang tính hình thức. BlackRock đã thể hiện sự thay đổi quan điểm của mình qua các hành động cụ thể. Quỹ IBIT (iShares Bitcoin ETF), ra mắt vào tháng 1 năm 2024, đã tích lũy hơn 71 tỷ đô la Mỹ trong tài sản quản lý, trở thành quỹ ETF Bitcoin lớn nhất thế giới. Các dòng vốn chảy vào sản phẩm này rất lớn, chứng tỏ rằng nhu cầu của các tổ chức đối với Bitcoin là rõ ràng và bền vững.

Ngoài các quỹ truyền thống, BlackRock còn mở rộng danh mục các sản phẩm phái sinh liên quan đến Bitcoin, vượt quá 7,9 triệu hợp đồng. Cấu trúc sản phẩm này không chỉ phản ánh sự chấp nhận đối với tài sản mà còn cho thấy sự tích hợp của nó như một thành phần tiêu chuẩn trong các công cụ quản lý danh mục đầu tư hiện đại. Việc một trong những nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới dành nguồn lực đáng kể cho các sản phẩm tiền điện tử cho thấy một sự chuyển đổi cấu trúc trong ngành.

Một sự thay đổi có sắc thái: góc nhìn cân bằng

Dù đã thay đổi quan điểm, Larry Fink cảnh báo về việc quá lạm dụng. Theo lời ông: “Không nên chiếm quá nhiều phần trong danh mục của bạn, nhưng nó không phải là một tài sản xấu để đa dạng hóa.” Sự cân bằng này rất quan trọng: không phải là ủng hộ tuyệt đối Bitcoin như một phương tiện đầu cơ, mà là công nhận nó như một công cụ quản lý rủi ro vĩ mô. Đối với nhà đầu tư cá nhân, điều này có nghĩa là Bitcoin không còn bị bỏ qua nữa, nhưng cũng không nên trở thành trụ cột chính trong chiến lược đầu tư.

Giá Bitcoin hiện khoảng 70.900 đô la, phản ánh sự tăng cường của tâm lý tổ chức. Khi ngày càng nhiều lãnh đạo ngành tài chính xem xét lại quan điểm của họ — như đã và đang xảy ra — khả năng cao là chúng ta sẽ thấy sự gia tăng trong việc chấp nhận các tài sản kỹ thuật số bởi các quỹ hưu trí, quỹ phòng hộ và các nhà quản lý tài sản. Lời thú nhận của Larry Fink, xa hơn một chương trình riêng lẻ, chính là bước khởi đầu cho một cuộc đàm phán lại căn bản về vai trò của Bitcoin trong kiến trúc tài chính toàn cầu.