Thị trường tín dụng tư nhân trị giá $1,8 nghìn tỷ có đang đối mặt với bài kiểm tra căng thẳng nghiêm trọng đầu tiên kể từ năm 2008 không?

Nhiều quỹ lớn đang chặn các nhà đầu tư rút tiền của họ, và số lượng vỡ nợ đang tăng nhanh chóng. @crypto_condom đã đề cập đến điều này trên timeline của tôi nhiều lần, vì vậy tôi nghĩ sẽ viết một bài tóm tắt nhanh:

Điều Gì Đang Xảy Ra Tại Mỗi Công Ty

BlackRock - giới hạn tiền hoàn lại ở mức 5% trên quỹ $26B HLEND của nó sau khi yêu cầu rút tiền đạt 9,3% NAV. Về cơ bản đã nói với các nhà đầu tư: bạn không thể lấy tiền của mình ngay bây giờ

Morgan Stanley - hạn chế rút tiền từ quỹ North Haven của nó. Các nhà đầu tư muốn lấy 10,9%, chỉ được giới hạn ở mức 5%. Cổ phiếu sụp đổ theo tin tức

JPMorgan - hạ giá danh mục tín dụng tư nhân và hạn chế cho vay đối với các khoản vay liên kết phần mềm cụ thể. Họ thấy AI đang phá vỡ các công ty mà những khoản vay này được cấp cho

Deutsche Bank - báo về $30B phơi nhiễm tín dụng tư nhân, làm dấy lên lo ngại về mức độ sâu của các ngân hàng trong lĩnh vực này

Blackstone - quỹ BCRED chứng kiến yêu cầu hoàn lại kỷ lục 7,9%. Phải tiêm $400M vốn của riêng mình và nâng mức giới hạn rút tiền

Tại Sao Điều Này Đang Xảy Ra

1. Sự phá vỡ của AI - nhiều khoản vay tín dụng tư nhân đã đi vào các công ty phần mềm hiện đang bị AI phá vỡ.

2. Ký kết yếu kém - PIMCO nói rằng ngành này đã lỏng lẻo, cho vay quá tích cực trong thời kỳ bùng nổ với các hiệp ước yếu

3. Bất phù hợp thanh khoản - những quỹ này cam kết với các nhà đầu tư có quyền truy cập bán thanh khoản vào những tài sản về cơ bản không có tính thanh khoản. Bây giờ mọi người muốn rút tiền cùng một lúc

4. Trường hợp tệ nhất UBS - tỷ lệ vỡ nợ có thể lên tới 15% nếu sự phá vỡ AI gia tăng

Tình Hình Tệ Như Thế Nào?

Nhìn vào thị trường, mỗi ngày tôi thấy cổ phiếu ngân hàng giảm tiếp tục.

JPM -16,1%
GS -20,0%
MS -19,9%
BAC -18,1%
C -15,7%
WFC -23,0%
SCHW -15,1%
OWL -60,6%
ARES -50,6%
BX -46,3%
KKR -45,5%
APO -36,2%
BLK -24,3%
DB -27,2%
COF -31,7%

Rất thú vị khi thấy điều gì sẽ xảy ra ở đây