Mỗi thị trường gấu đều có 4 giai đoạn.

Giai đoạn 1: Phủ nhận. "Đó chỉ là một sự điều chỉnh." Tháng 10-11 năm 2025. $BTC giảm từ $126K xuống $95K với mọi người mua lúc giảm giá và không ai hoảng loạn.
Giai đoạn 2: Sợ hãi. "Điều này tệ hơn tôi tưởng." Tháng 12 năm 2025-tháng 1 năm 2026. BTC giảm xuống $68K, các quỹ ETF bắt đầu xuất huyết. Đòn bẩy bị xóa sổ và mọi người giờ đây đều lo lắng.
Giai đoạn 3: Đầu hàng. "Hãy giúp tôi thoát ra với bất kỳ giá nào." Điều này chưa xảy ra. Đây là khi những nhà đầu tư dài hạn bị phá vỡ, khi những người mua cuối cùng từ $90K-$100K cuối cùng bán ra ở $50K-$55K. Khi chi phí cơ sở của MSTR $76K đột nhiên trở thành tiêu đề.
Giai đoạn 4: Trầm cảm. "Tiền điện tử đã chết." Khối lượng giao dịch cạn kiệt. Không ai nói đến Bitcoin trong vài tháng. CT im lặng nhưng đó là khi đáy bắt đầu hình thành.
Chúng ta đang ở cuối Giai đoạn 2. Giai đoạn tệ nhất chưa bắt đầu.
Bitcoin ở mức $70,000 và dòng thời gian cho biết chúng ta 5 tháng vào một đợt suy giảm kéo dài ít nhất 12 tháng.
Giai đoạn 3 sắp tới.