#美伊局势影响 Iranian tình hình không ngừng leo thang, rủi ro địa chính trị gia tăng. Tiền điện tử trải qua khủng hoảng địa chính trị sơ khai “bán tháo” sau đó nhanh chóng lấy lại đà và phản ứng mạnh mẽ. Điều này có nghĩa là tiền điện tử, đặc biệt là Bitcoin, đang được xem lại như là tài sản trú ẩn an toàn trong xung đột chính trị? Dòng vốn thị trường tiền điện tử quay trở lại ghi nhận dòng chảy ròng dương, liệu có thể báo hiệu sự phục hồi của thị trường? Tiếp theo, thị trường sẽ phát triển như thế nào?

1. Tiền điện tử phục hồi và tăng mạnh trong xung đột địa chính trị
Từ tối hôm qua, thị trường tiền điện tử tăng mạnh, Bitcoin tạm thời vượt qua 70.000 USD, có lúc chạm 70.100 USD, tăng gần 5% trong 24 giờ. Ethereum cùng chiều tăng, tạm thời vượt qua 2000 USD, có lúc đạt 2090 USD, tăng hơn 6% trong 24 giờ. Các đồng chính khác như Solana, BNB cũng đều có mức tăng nhất định.
Dữ liệu từ Coinglass cho thấy, trong 24 giờ qua toàn mạng có 3,38 tỷ USD bị thanh lý, trong đó lệnh mua bị thanh lý 1,37 tỷ USD, lệnh bán bị thanh lý 2,01 tỷ USD, chủ yếu là lệnh bán. Trong đó Bitcoin bị thanh lý 1,38 tỷ USD, Ethereum bị thanh lý 85,35 triệu USD, các đồng khác bị thanh lý 18,23 triệu USD!
Tiền điện tử sau phản ứng ban đầu “bán tháo” do khủng hoảng chính trị địa phương, khi tâm lý rủi ro chung ổn định, nhanh chóng lấy lại đà và phản ứng mạnh mẽ. Dòng vốn thị trường tiền điện tử quay trở lại ghi nhận dòng chảy ròng dương, các nhà đầu tư tổ chức quay trở lại thị trường, có thể cũng ảnh hưởng đến đà tăng chung của thị trường.

2. Tình hình Iran leo thang, Mỹ nới lỏng tiền tệ đang chuẩn bị?

Giờ Bắc Kinh sáng nay, Tổng thống Mỹ Donald Trump phát biểu tại Nhà Trắng về vấn đề Iran. Trump cho biết, ông đã ra lệnh tấn công Iran để ngăn chặn Iran thúc đẩy chương trình hạt nhân và một dự án tên lửa đạn đạo “phát triển nhanh chóng”.
Trump nói, “Đây là cơ hội cuối cùng, cũng là tốt nhất để thoát khỏi tình hình này.” Trump cho biết, tiến trình hành động quân sự “nhanh hơn dự kiến”, nhưng không tiết lộ chi tiết. Trump nói, mục tiêu chính của hành động này là ngăn Iran phát triển vũ khí hạt nhân và phá hủy dự án tên lửa đạn đạo tầm xa của họ. Ông nói, mục tiêu của chiến tranh này bao gồm tiêu diệt khả năng tên lửa của Iran, tiêu diệt lực lượng hải quân của họ, và ngăn chặn Iran sở hữu vũ khí hạt nhân. Trump cũng nói, mục tiêu thứ ba là hướng đi chiến lược lâu dài của Mỹ — ngăn Iran hỗ trợ các tổ chức vũ trang trong khu vực. Ngoài ra, Trump còn cho biết, quân đội Mỹ đang “tấn công mạnh mẽ” Iran, nhưng “làn sóng lớn” vẫn chưa đến.
Arthur Hayes, sáng lập Bit, cho biết, mỗi khi Mỹ phát động một cuộc chiến tranh có chọn lọc do chính họ dẫn dắt ở Trung Đông, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đều ngay lập tức hạ lãi suất (giảm lãi suất). Chi phí cho các hoạt động “xây dựng lại quốc gia” của Iran càng cao, càng mất nhiều thời gian, thì khả năng Fed hạ lãi suất và mở rộng bảng cân đối để hỗ trợ quyền bá chủ của Mỹ trong các cuộc phiêu lưu Trung Đông mới nhất càng lớn.
Từ năm 1985 đến nay, chính sách của Fed sau các cuộc chiến lớn ở Trung Đông đều như vậy. Ngoài ra, nếu tình hình Iran tiếp tục leo thang, việc eo biển Hormuz bị phong tỏa lâu dài, nền kinh tế toàn cầu có thể đối mặt với “suy thoái chắc chắn”. Trong bối cảnh suy thoái kinh tế, các ngân hàng trung ương các nước thường chọn chính sách nới lỏng tiền tệ, điều này có lợi cho tiền điện tử.
Ngày 2 tháng 3, đà tăng giá mạnh của tiền điện tử có thể đã phản ánh kỳ vọng này. Một số phân tích thị trường cho rằng, rủi ro Iran hiện chủ yếu tập trung vào thị trường năng lượng, và đã tiêu hóa phần nào áp lực bán tháo ban đầu do xung đột cuối tuần, cho rằng rủi ro địa chính trị hiện vẫn trong phạm vi kiểm soát về mặt tài chính, nhà đầu tư do đó tập trung trở lại vào giao dịch AI và các yếu tố cơ bản tăng trưởng GDP của Mỹ.
Ngoài ra, các chính phủ Mỹ qua các thời kỳ sau các hoạt động quân sự lớn ở Trung Đông đều có xu hướng bắt đầu chính sách hạ lãi suất của Fed, điều này tạo điều kiện cho thị trường bơm thêm thanh khoản. Khi tâm lý rủi ro chung ổn định, tiền điện tử có thể lại được xem như là tài sản trú ẩn an toàn trong xung đột chính trị.

3. Dòng vốn thị trường tiền điện tử phục hồi, các tổ chức quay trở lại

Dữ liệu của CoinShares cho thấy, tuần trước các sản phẩm đầu tư tài sản kỹ thuật số ghi nhận dòng vốn chảy vào 1 tỷ USD, chấm dứt 5 tuần liên tiếp rút ròng tổng cộng 4 tỷ USD trước đó. Bitcoin là đối tượng hưởng lợi chính, dòng vốn chảy vào đạt 881 triệu USD. Ethereum cũng ghi nhận dòng vốn chảy vào 117 triệu USD, mức cao nhất kể từ giữa tháng 1. Solana tuần trước ghi nhận dòng vốn chảy vào 53,8 triệu USD, tính từ đầu năm đến nay đã tích lũy 156 triệu USD. Chainlink ghi nhận dòng vốn nhỏ 3,4 triệu USD, không có rõ ràng rút ròng.
Ngoài ra, dữ liệu từ SoSoValue cho thấy, tuần trước, trong các ngày giao dịch, ETF giao ngay Bitcoin ghi nhận dòng vốn ròng 787 triệu USD. ETF giao ngay Bitcoin lớn nhất là ETF của BlackRock (IBIT), dòng vốn ròng trong tuần đạt 503 triệu USD. Tiếp theo là Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), dòng vốn ròng 89,43 triệu USD. Trong các ngày giao dịch tuần trước, ETF giao ngay Ethereum ghi nhận dòng vốn ròng 80,46 triệu USD. ETF giao ngay Ethereum lớn nhất là Grayscale Ethereum Trust (ETHE), dòng vốn ròng 40,47 triệu USD. Tiếp theo là Fidelity ETF (FETH), dòng vốn ròng 39,48 triệu USD.
Sau hơn một tháng, dòng vốn ròng của thị trường tiền điện tử đã phục hồi, các nhà đầu tư tổ chức quay trở lại qua các sản phẩm ETF, tăng tính thanh khoản chung của thị trường. Mặc dù tình hình Iran vẫn chưa hạ nhiệt, nhưng dòng tiền chung của thị trường phần nào cũng ảnh hưởng đến xu hướng tăng của tiền điện tử.

4. Thị trường chứng khoán Mỹ tiêu hóa áp lực bán tháo sớm, giảm thiểu tác động của rủi ro địa chính trị

Cuối tuần, xung đột chính trị Trung Đông leo thang, nhưng thị trường chứng khoán Mỹ lại thể hiện sự “bình tĩnh” đáng ngạc nhiên. Ngày 2 tháng 3, thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa đầu tiên phản ứng bằng bán tháo, nhưng sau đó nhanh chóng tiêu hóa: thị trường phục hồi hơn 1% từ mức thấp ban đầu, đóng cửa “gần như không đổi”. Các cổ phiếu công nghệ lớn thay thế các lý do trước đây, trở thành nơi trú ẩn an toàn của dòng tiền. Cổ phiếu năng lượng trực tiếp hưởng lợi từ việc giá dầu tăng, còn cổ phiếu tiêu dùng và hàng không bị ảnh hưởng bởi lo ngại lạm phát do chi phí năng lượng tăng. Chỉ số S&P năng lượng tăng gần 2%. Trong “bộ 7 gã khổng lồ công nghệ”, chỉ có Google và Amazon giảm, còn Nvidia tăng 3%, Google giảm hơn 1%.
Phân tích của Goldman Sachs chỉ ra rằng, thị trường đang giảm thiểu các biến động rủi ro địa chính trị, thậm chí còn xuất hiện các “xu hướng ngược lại khó hiểu”. Họ liên tục nghe phản hồi: “Chúng tôi nghĩ rằng các nhóm ngành sẽ mở cửa tăng hoặc giảm, nhưng kết quả lại hoàn toàn ngược lại.”
Tiền điện tử, đặc biệt là thị trường Bitcoin, hiện ngày càng có mối liên hệ chặt chẽ với thị trường công nghệ Mỹ. Trong bối cảnh Iran liên tục leo thang, thị trường chứng khoán Mỹ tiêu hóa áp lực ban đầu của xung đột, làm giảm tác động của rủi ro địa chính trị, việc thị trường phản ứng cùng chiều với thị trường chứng khoán Mỹ cũng không có gì lạ.