Toàn cầu thị trường tài chính đang bị xé toạc bởi hai lực lượng. Xung đột Trung Đông leo thang, tình hình eo biển Hormuz căng thẳng khiến giá dầu quốc tế tăng vọt, dầu thô New York tăng hơn 6% lên 71.23 USD/thùng, dầu Brent tăng 6.68% lên 77.74 USD/thùng, giá khí tự nhiên châu Âu tăng vọt 50%. Trong khi đó, nguồn tin cho biết Ngân hàng Trung ương Nhật Bản trong cuộc họp ngày 18-19 tháng 3 cơ bản loại trừ khả năng tăng lãi suất, ngoại lệ duy nhất là đồng yên giảm giá mạnh gần mức 160. Phó Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, ông Iwata Noriyuki, chưa phát đi tín hiệu hawkish, thị trường nhanh chóng giảm kỳ vọng tăng lãi suất.

Đối với thị trường tiền điện tử, đây là cuộc chơi phức tạp về thanh khoản toàn cầu, dự báo lạm phát và tính chất trú ẩn của tài sản. Có ba kênh truyền dẫn: Thứ nhất, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tạm dừng tăng lãi suất, trì hoãn việc thắt chặt thanh khoản toàn cầu, làn sóng đóng vị thế arbitrage yên Nhật tạm thời chậm lại, nhưng chỉ số USD tăng trở lại trên 104.5, gây áp lực giảm giá đối với Bitcoin. Thứ hai, logic lạm phát chuyển từ cầu kéo sang chi phí đẩy, giá dầu tăng cao gây rủi ro đình trệ lạm phát, lợi suất kỳ hạn 5 năm của Mỹ tăng lên 2.5%. Thứ ba, hiệu ứng neo của yên Nhật như một đồng tiền đầu cơ, nếu vượt qua mức 160 có thể kích hoạt Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đột ngột tăng lãi suất, gây ra làn sóng bán tháo arbitrage.

Dữ liệu on-chain cho thấy, Bitcoin gần đây dao động trong khoảng 60,000-70,000 USD, trong khi vàng tăng giá thì Bitcoin lại từng giảm xuống, khiến tính chất vàng số của nó bị nghi ngờ. Các địa chỉ cá mập đã giảm ròng 12,000 BTC trong tuần qua, lượng tồn kho trên các sàn giao dịch tăng lên. Khoảng 38% altcoin gần mức thấp lịch sử, tỷ lệ ETH/BTC giảm xuống gần 0.045. Giá trị stablecoin chưa có dấu hiệu tăng, thị trường dựa vào chiến lược tồn kho. Dữ liệu của Coinglass cho thấy trong 24 giờ có hơn 100,000 nhà đầu tư bị thanh lý, tổng số tiền là 334 triệu USD.

Trong tương lai, nhà đầu tư cần chú ý đến tình hình eo biển Hormuz, tỷ giá yên Nhật, phản ứng của Cục Dự trữ Liên bang ba yếu tố chính. Về quan điểm tổ chức, QCP Capital cho biết thị trường có biến động ngắn hạn nhưng ảnh hưởng dài hạn hạn chế, một số nhà giao dịch đang chuẩn bị cho sự phục hồi. Các chiến lược gia của Academy Securities nhận định đây là lần thứ ba Bitcoin đóng vai trò như một chỉ báo tâm lý trong cuối tuần xung đột Trung Đông. Nhà đầu tư nên điều chỉnh chiến lược dựa trên các kịch bản khác nhau, duy trì vị thế linh hoạt.