✨ Tại sao lợi nhuận DeFi trở thành công việc của tôi!

Vẫn đang farming APYs hai chữ số trên số dư khô của tôi. Vậy lợi nhuận DeFi không còn nữa, nó chỉ đơn giản là không còn là bữa trưa miễn phí cho bất kỳ ai muốn nhấn 3 nút.
Trái phiếu ngắn hạn đang in khoảng 3.5-3.7% hiện tại. Thật hợp lý khi người bình thường thấy 2% trên Aave USDC tiêu chuẩn và nghĩ rằng DeFi đã chết. Nhưng họ không thấy điều này:
– Ethereum vẫn giữ khoảng $54B TVL trên toàn bộ DeFi
– Pendle có hơn 200 pool, trung bình APY khoảng 6–7%, TVL khoảng 2.2 tỷ đô la
– Các giao dịch basis đã duy trì khoảng 4.5-6% hàng năm ngay cả trong điều kiện biến động
Lợi nhuận hiện tại chỉ phân mảnh trên các thị trường lợi nhuận token hóa, các chân basis, chia nhỏ PT/YT, xếp chồng LSD + options, vault tín dụng, và RWAs.
Hầu hết mọi người có thể nhấn “cung cấp USDC.” Rất ít người có thể:
– Chia nhỏ tài sản sinh lợi thành PT/YT
– Vòng PT làm tài sản thế chấp
– Quản lý các dải thanh lý
– Tránh rò rỉ MEV
– Mô phỏng các đường thoái lui trong điều kiện căng thẳng
TradFi đã giải quyết độ phức tạp này bằng cách sản phẩm hóa. Quỹ phòng hộ → trái phiếu cấu trúc → robo-advisors.
DeFi sắp trải qua cùng một vòng cung.
– Yearn chia sẻ phí hiệu suất với các chiến lược gia
– Ribbon đóng gói lợi nhuận từ các tùy chọn
– @pendle_fi thương mại hóa lợi nhuận từ giao dịch lợi nhuận với doanh thu chuyển hướng về vePENDLE
– bây giờ @Infinit_Labs giúp người dùng đa farm với một prompt
Rõ ràng là mục đích lợi nhuận là meta tiếp theo.
Thay vì “gửi tiền ở đây, vay ở đó, cầu nối ở đây, stake ở đó,” người dùng sẽ thể hiện “cho tôi lợi nhuận ổn định 6–8% với rủi ro thanh lý thấp.”
Để đạt được điều đó, các nhà phát triển phải xây dựng trình biên dịch, engine mô phỏng, hệ thống chấm điểm rủi ro, thực thi xác định, và các monitor sau giao dịch, không chỉ mã vault cơ bản.
Cuộc cách mạng lợi nhuận DeFi thực sự là sản phẩm hóa, và những người chiến thắng lớn nhất là các nền tảng sở hữu dòng chảy.
Họ sẽ là các lớp có thể:
– Mô phỏng và xem trước rủi ro một cách xác định
– Chứng minh chất lượng thực thi
– Quản lý các đường thoái lui
– Thu hút các nhà sáng tạo chiến lược hàng đầu
– Khóa phân phối ở cấp ví
Nhưng khi thực thi chiến lược trở nên phổ biến, các giao dịch sẽ đông đúc. Hàng triệu người dùng vô tình chạy vòng đòn đòn bẩy giống hệt nhau dẫn đến các chuỗi thanh lý đồng bộ.
Một rào cản khác là niềm tin và an toàn ở quy mô lớn: xây dựng xác định, giám sát, giảm thiểu MEV, và thực sự sống sót qua căng thẳng mà không chia sẻ thiệt hại.
Trong trận chiến cuối cùng đó, những người chiến thắng rơi vào một vài nhóm rõ ràng:
→ Các nguyên thủy cơ bản (độ thanh khoản sâu + cần thiết về cấu trúc). Mỗi chiến lược trả thuế cho chúng.
→ Các nền tảng có khả năng thu giá trị rõ ràng cho người nắm giữ
→ Các công cụ phân tích, rủi ro, và tham số mà các tổ chức và đại lý dựa vào
→ Ai sở hữu nút “kiếm tiền mặc định của người dùng” sẽ trở thành trạm thu phí (ví, CEX, ngân hàng mới)
Lợi nhuận DeFi đã trở thành một công việc. Làn sóng chiến thắng tiếp theo là những người biến nó trở lại thành một nút bấm.
Chúng ta sẽ sớm thấy sự thay đổi này trong khả năng tiếp cận lợi nhuận diễn ra rất nhanh.