Công ty Solana tiên phong trong việc vay mượn cấp độ tổ chức dựa trên SOL đã staking thông qua hợp tác lưu ký sáng tạo

Công ty Solana (NASDAQ: HSDT) đã ra mắt một hạ tầng đột phá cho phép các tổ chức vay mượn dựa trên SOL đã được đặt cọc bản địa trong khi vẫn duy trì quyền kiểm soát toàn bộ quyền sở hữu — là lần đầu tiên trong ngành công nghiệp blockchain. Sáng kiến này, được phát triển hợp tác cùng Anchorage Digital và Kamino, đánh dấu một bước tiến quan trọng trong việc tham gia của các tổ chức vào hệ sinh thái DeFi hiệu suất cao của Solana.

Mô hình quản lý tài sản ba bên giải quyết một điểm đau dài hạn hạn chế việc phân bổ vốn tổ chức trên chuỗi: sự căng thẳng giữa việc tiếp cận các công cụ tài chính sinh lợi và duy trì tiêu chuẩn quản lý tài sản phù hợp với quy định. Bằng cách kết hợp khả năng vay mượn tích hợp trong giao thức với các biện pháp bảo vệ của nhà quản lý đủ điều kiện, hợp tác này tạo ra một khung làm việc cho phép các tổ chức vừa kiếm phần thưởng staking vừa tạo ra lợi nhuận bổ sung thông qua cho vay có thế chấp.

Kết nối vốn tổ chức vào hạ tầng DeFi của Solana

Trong nhiều năm, các nhà đầu tư tổ chức đã đối mặt với một sự đánh đổi cơ bản. Họ muốn tiếp cận thanh khoản và cơ hội sinh lợi trên chuỗi mà các nền tảng DeFi cung cấp, nhưng họ từ chối thỏa hiệp về quyền kiểm soát, tuân thủ hoặc vận hành. Ràng buộc cấu trúc này đã thực sự khóa một lượng lớn vốn tổ chức ngoài hệ sinh thái của Solana, mặc dù mạng lưới đã chứng minh được lợi thế về tốc độ và hiệu quả giao dịch.

Nathan McCauley, CEO và Đồng sáng lập của Anchorage Digital, diễn đạt giá trị cốt lõi: “Các tổ chức muốn tiếp cận các nguồn thanh khoản trên chuỗi hiệu quả nhất, nhưng họ không sẵn lòng thỏa hiệp về quyền kiểm soát, tuân thủ hoặc vận hành. Quản lý thế chấp Atlas cho phép các tổ chức giữ SOL đã đặt cọc bản địa với nhà quản lý đủ điều kiện trong khi vẫn sử dụng chúng một cách hiệu quả, mang đến quản lý rủi ro cấp tổ chức cho thị trường cho vay của Solana.”

Câu nói này tóm tắt lý do tại sao sự hợp tác này quan trọng. Anchorage Digital đóng vai trò là nhà quản lý thế chấp và nhà quản lý tài sản, giữ tất cả SOL trong các tài khoản riêng biệt tại Ngân hàng Anchorage Digital. Kamino hoạt động như một giao thức cho vay, cung cấp hạ tầng vay mượn trên chuỗi. Công ty Solana đóng vai trò là người nắm giữ dài hạn và điểm neo tổ chức, xác thực khả năng đầu tư của hệ sinh thái.

Cơ chế hoạt động: Phối hợp ba bên và Quản lý thế chấp Atlas

Hạ tầng hoạt động qua nhiều lớp liên kết với nhau. Ở nền tảng, SOL đã được đặt cọc bản địa vẫn giữ trong tài khoản riêng của người vay tại Ngân hàng Anchorage Digital — đáp ứng các yêu cầu về quyền kiểm soát và tuân thủ. Đồng thời, Atlas (bộ quản lý thế chấp của Anchorage) theo dõi giá trị kinh tế của các tài sản này trong các thị trường cho vay của Kamino, cho phép các hoạt động vay mượn theo thời gian thực.

Cheryl Chan, Trưởng phòng Chiến lược của Kamino, nhấn mạnh góc nhìn hệ sinh thái: “Sự hợp tác này mở ra nhu cầu vay mượn có ý nghĩa của các tổ chức dựa trên các tài sản được quản lý đủ điều kiện. Bằng cách hợp tác với Anchorage Digital, Kamino cho phép các tổ chức tiếp cận thanh khoản và lợi nhuận trên chuỗi của Solana trong khi vẫn duy trì quyền kiểm soát tài sản trong khuôn khổ quy định hiện tại của họ.”

Hệ thống Atlas tự động hóa một số chức năng quan trọng:

• Giám sát LTV 24/7: Theo dõi liên tục tỷ lệ vay trên giá trị của tất cả các vị thế
• Điều phối di chuyển thế chấp: Thực hiện các điều chỉnh theo thời gian thực đối với các vị thế ký quỹ và thế chấp
• Thanh lý dựa trên quy tắc: Thực hiện các quy trình thanh lý tự động khi cần thiết

Việc tự động này cung cấp cho các tổ chức quy trình quản lý rủi ro quen thuộc — tương tự như hạ tầng tài chính truyền thống — trong khi vẫn cho phép tham gia trực tiếp vào các thị trường tín dụng tích hợp trong giao thức. Cấu trúc quyền kiểm soát riêng biệt đảm bảo rằng ngay cả khi tài sản được sử dụng một cách hiệu quả trên chuỗi, chúng vẫn nằm trong tài khoản do người vay kiểm soát.

Tại sao lợi suất staking bản địa của Solana tạo ra lợi thế cạnh tranh

Thiết kế của Solana về cơ bản khác biệt so với các mạng blockchain lớn khác. SOL tạo ra lợi suất staking bản địa khoảng 7% theo thiết kế, trong khi các tài sản tương tự như Bitcoin không sinh lợi. Sản phẩm sinh lợi bản địa này có nghĩa là các tổ chức nắm giữ SOL có thể kiếm phần thưởng chỉ đơn giản bằng cách tham gia xác thực mạng — mà không cần phải tiếp xúc thêm với DeFi.

Hạ tầng vay mượn mới này cộng thêm lợi nhuận trên mức cơ bản này. Các tổ chức vừa kiếm phần thưởng staking vừa tạo ra lợi nhuận từ cho vay có thế chấp qua Kamino. Cấu trúc lợi nhuận kép này không phổ biến trong hầu hết các hệ sinh thái blockchain khác, tạo ra một động lực kinh tế đáng kể để phân bổ vốn trên Solana.

Solana đã củng cố vị thế vượt trội về mặt kỹ thuật qua các chỉ số hiệu suất nhất quán: mạng xử lý hơn 3.500 giao dịch mỗi giây, dẫn đầu ngành về doanh thu giao dịch, và có khoảng 3,7 triệu ví hoạt động hàng ngày. Tổng khối lượng giao dịch từ đầu năm vượt quá 23 tỷ đô la — nhấn mạnh hoạt động kinh tế thực tế của mạng chứ không chỉ là khả năng lý thuyết.

Bản thiết kế cho sự tham gia của tổ chức trong DeFi

Cosmo Jiang, Đối tác Tổng quát tại Pantera Capital Management và Thành viên Hội đồng của Solana Company, mô tả ý nghĩa rộng hơn của mô hình này: “Cấu trúc này cho thấy cách hạ tầng cấp tổ chức có thể mở khóa sự tham gia sâu hơn trên Solana. Đây là một ví dụ mạnh mẽ về cách quản lý tài sản có quy định và vay mượn, cho vay trên chuỗi có thể hoạt động cùng nhau trong hệ sinh thái của Solana. Nói một cách đơn giản, chúng tôi tin rằng mô hình mở rộng này sẽ trở thành bản thiết kế mà các công ty quỹ dự trữ khác sẽ theo đuổi và các nhà đầu tư tổ chức sẽ yêu cầu.”

Sự hợp tác này được thiết kế rõ ràng như một khung làm việc có thể lặp lại chứ không chỉ là một triển khai đơn lẻ. Các nhà đầu tư tổ chức khác, các quỹ đầu tư mạo hiểm và các giao thức có thể sao chép kiến trúc quản lý tài sản cộng với vay mượn này để phục vụ các thị trường tổ chức tương tự. Tính khả thi của mô hình này cho thấy nó giải quyết một khoảng trống thị trường thực sự — chứ không chỉ là một giải pháp tùy chỉnh cho những người đi đầu.

Là một công ty quỹ dự trữ độc lập, sứ mệnh của Solana Company vượt ra ngoài lần triển khai này. Tổ chức này giữ vai trò là người nắm giữ dài hạn của SOL, hỗ trợ cả an ninh lẫn sự phát triển của mạng lưới token hóa, đồng thời tiếp tục hoạt động trong lĩnh vực công nghệ thần kinh và thiết bị y tế. Sự tham gia của các tổ chức này thể hiện niềm tin vào khả năng tồn tại lâu dài của Solana và sự trưởng thành của hệ sinh thái.

Cuối cùng, mối quan hệ hợp tác này đánh dấu một cột mốc trưởng thành trong việc chấp nhận blockchain của các tổ chức — chứng minh rằng các khung quản lý quyền kiểm soát, tuân thủ và quản lý rủi ro cấp doanh nghiệp có thể tồn tại cùng với đổi mới tài chính trên chuỗi.