Việc cắt giảm coin gia tăng khi căng thẳng địa chính trị gây ra đợt bán tháo lớn trên thị trường tiền điện tử

Thị trường tiền điện tử đã trải qua sự biến động lớn khi hiện tượng cắt coin đã xóa đi khoảng 100 tỷ USD giá trị thị trường trong một phiên giao dịch gần đây. Sự co lại mạnh mẽ này được thúc đẩy bởi những bất ổn địa chính trị ngày càng gia tăng và mối đe dọa tái diễn về việc chính phủ Mỹ đóng cửa, gây ra những làn sóng lan tỏa trong toàn bộ hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số và khiến các nhà giao dịch bất ngờ với các khoản thanh lý nhanh chóng.

Suy thoái thị trường gia tăng do bất ổn chính trị

Hiện tượng cắt coin đã chiếm lĩnh lĩnh vực khi tổng vốn hóa thị trường crypto giảm đáng kể, dẫn đầu là Bitcoin (BTC). Giá hiện tại của BTC là 66.76K USD, giảm 0.93% trong 24 giờ, trong khi Ethereum (ETH) chịu mức giảm mạnh hơn, còn 1.97K USD, giảm 2.25% trong cùng kỳ. Sự biến động của thị trường còn bị làm trầm trọng bởi những lo ngại về tranh chấp ngân sách liên bang tiềm năng và các lời lẽ kích động về thương mại phát ra từ Washington, khiến các nhà đầu tư lo lắng giảm tiếp xúc với các vị thế đòn bẩy.

Dữ liệu từ các nền tảng theo dõi lớn cho thấy hơn 360 triệu USD vị thế crypto đòn bẩy đã bị thanh lý trong vòng 24 giờ, phần lớn là các vị thế mua dài bị buộc phải đóng. Hiệu ứng dây chuyền này tạo ra một vòng lặp bán tháo, khi các cuộc gọi ký quỹ kích hoạt việc đóng tự động các vị thế và làm tăng đà giảm giá.

Thị trường dự đoán tính khả năng chính phủ Mỹ đóng cửa

Các nền tảng dự đoán đã trở thành chỉ số quan trọng phản ánh tâm lý rủi ro chính trị, và cả Kalshi lẫn Polymarket đều tăng khả năng dự đoán về việc chính phủ Mỹ có thể đóng cửa vào cuối tháng 1 lên khoảng 80%. Những biến động tỷ lệ cược đột ngột này—tăng từ dưới 10% lên gần 80% trong một phiên giao dịch—cho thấy các nhà giao dịch tinh vi đang định giá lại các rủi ro cực đoan và chuẩn bị cho khả năng thị trường bị gián đoạn kéo dài.

Khả năng đóng cửa cao hơn cùng với căng thẳng thương mại leo thang, bao gồm cả các đe dọa áp đặt thuế quan cực đoan đối với các đối tác thương mại lớn, đã thêm một lớp bất ổn nữa đè nặng lên các tài sản rủi ro. Trong khi đó, các hoạt động triển khai quân đến các khu vực dễ biến động càng làm tăng lo ngại về ổn định vĩ mô và chính sách.

Các mô hình đóng cửa chính phủ trong quá khứ mang tính cảnh báo

Sự suy giảm gần đây của thị trường crypto gợi nhớ đến một đợt đóng cửa chính phủ kéo dài 43 ngày từ tháng 10 đến tháng 11. Trong giai đoạn đó, Bitcoin giảm từ mức cao kỷ lục gần 126,080 USD xuống dưới 100,000 USD, phần nào do các tranh chấp chính trị kéo dài nhưng cũng bị ảnh hưởng bởi các đợt sụp đổ thị trường liên quan đến căng thẳng về chính sách thương mại.

Một chỉ số đáng chú ý: kể từ khi thị trường trải qua các sự kiện gây áp lực lớn, vàng đã vượt trội hơn nhiều so với Bitcoin, cho thấy các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân vẫn tiếp tục hướng tới các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống khi bất ổn địa chính trị và vĩ mô gia tăng. Sự dịch chuyển này khỏi các khoản đầu tư crypto đầu cơ sang các vị thế phòng thủ vẫn là một xu hướng phổ biến trong các giai đoạn rủi ro chính trị cao.

Tâm lý thị trường rơi vào vùng cực đoan sợ hãi

Chỉ số Sợ Hãi & Tham lam Crypto—một chỉ số chính đo tâm lý thị trường theo dõi cảm xúc quanh Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số rộng hơn—đã giảm xuống còn 20 trên 100 trong các phiên giao dịch gần đây, ghi nhận mức cực đoan sợ hãi. Chỉ số này đã duy trì trong vùng “cực đoan sợ hãi” trong sáu phiên liên tiếp, cho thấy các nhà đầu tư đang rất lo lắng về biến động ngắn hạn và các rủi ro giảm giá tiếp theo.

Sự đầu hàng tâm lý này của các nhà giao dịch, phản ánh qua cả chỉ số cảm xúc và làn sóng thanh lý, cho thấy hiện tượng cắt coin có thể tự nuôi dưỡng chính nó khi nỗi sợ hãi thúc đẩy bán tháo tiếp tục. Sự kết hợp giữa các khoản thanh lý bắt buộc, việc gỡ bỏ các vị thế và cảm xúc tiêu cực tạo thành một vòng lặp tự củng cố, thường kéo dài cho đến khi xuất hiện một yếu tố kích hoạt ổn định hoặc áp lực bán cạn kiệt.