73% tăng trưởng? Đây không phải là báo cáo tài chính, đây là “máy in tiền card đồ họa”

Khi NVIDIA công bố doanh thu quý 4 tăng 73% so với cùng kỳ, biểu cảm của thị trường chỉ có hai từ: Lại nữa sao?
Thành thật mà nói, đây không còn là “thành tích tốt”, mà là “sự chấn động theo thói quen”. Trong ngành bán dẫn, tăng trưởng một chữ số được xem là ổn định, hai chữ số là xuất sắc, ba chữ số là huyền thoại. 73% có ý nghĩa gì? Có nghĩa là trung tâm dữ liệu vẫn đang săn lùng mạnh mẽ, khả năng tính toán AI vẫn còn thiếu hụt.
Nhiều người hỏi: Liệu có đỉnh chưa? Nhưng vấn đề là, nhu cầu huấn luyện và suy luận AI vẫn đang mở rộng. Mô hình ngày càng lớn, các doanh nghiệp ngày càng cạnh tranh, khả năng tính toán chính là dầu mỏ của thời đại mới. Và NVIDIA không bán dầu mỏ, mà bán “máy bơm dầu”.
Tất nhiên, rủi ro cũng không thiếu. Định giá đã không còn rẻ, thị trường kỳ vọng vào nó rất cao. Một khi tăng trưởng chậm lại, biến động giá cổ phiếu có thể sẽ bị phóng đại. Nhưng ít nhất hiện tại, đơn hàng và lợi nhuận vẫn đang bảo chứng cho nó.
73% tăng trưởng không chỉ là con số, mà còn như một tuyên ngôn ngành: Tiệc AI này vẫn chưa tan.