Bí ẩn về việc biến mất của việc bán phá giá vào 10 giờ sáng, sau khi nhà tạo lập thị trường bị “điểm danh” đã dừng lại?

Gần đây, thứ huyền bí nhất trên thị trường không phải là các cây nến (K线), mà là lịch trình thời gian — trong một thời gian, gần như mỗi ngày, “bán phá giá đúng 10 giờ” đã trở thành một chương trình điểm danh trong giới tiền điện tử. Giờ đây, sau khi xuất hiện tin tức về vụ kiện chống lại Jane Street, áp lực bán theo kiểu đồng hồ báo thức này đột nhiên biến mất. Có phải là trùng hợp? Hay là cấu trúc thanh khoản thực sự đã thay đổi?
Trước tiên, nói về phiên bản lý trí: trung tâm của nhà tạo lập thị trường là phòng ngừa rủi ro, không phải “bán phá giá ác ý”. Khi các rủi ro về quản lý, dư luận hoặc pháp lý tăng cao, chiến lược thực sự có thể co lại, đặc biệt là các mô hình giao dịch cao tần và chênh lệch giá liên thị trường. Khi thanh khoản thu hẹp, áp lực bán ngắn hạn tự nhiên giảm xuống. Nói cách khác, không nhất thiết là “ngại ngùng”, mà là “nút kiểm soát rủi ro đã được nhấn”.
Tiếp theo, nói về phiên bản thị trường: khi mọi người đều chú ý đến 10 giờ sáng, thì chính 10 giờ đó trở thành thời điểm tự thực hiện việc bán tháo. Một khi các sự kiện bên ngoài phá vỡ dự đoán, các phe bán tháo sẽ giảm tốc, thậm chí còn kích hoạt tâm lý mua bù đắp. Giao dịch không chỉ dựa vào dòng tiền, mà còn dựa vào tâm lý.
Kết luận? Vụ kiện có thể là chất xúc tác, nhưng thực sự thay đổi nhịp điệu là “sự phá vỡ kỳ vọng”. Khi thị trường không còn sợ hãi 10 giờ sáng nữa, các cây nến (K线) tự nhiên sẽ dám ngẩng đầu lên.