Các chuyên gia của EY và Mysten Labs thảo luận về chiến lược cho việc chấp nhận tài sản trên chuỗi của các tổ chức tại buổi trò chuyện thân mật của HSC Asset Management

Tóm tắt

Cuộc trò chuyện bên lửa của HSC Asset Management tại Hong Kong đã thảo luận về những thách thức và cơ hội cho việc chấp nhận tài sản kỹ thuật số của các tổ chức, tập trung vào rõ ràng về quy định, quyền riêng tư, thanh khoản, blockchain công cộng và riêng tư, tích hợp DeFi, và chiến lược triển khai vốn trên chuỗi quy mô lớn.

Vào giữa tháng 2, HSC Asset Management tổ chức một sự kiện tại Hong Kong quy tụ các chuyên gia trong ngành để xem xét các xu hướng và cơ hội mới nổi trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số dành cho tổ chức. Một trong những điểm nổi bật của ngày là buổi thảo luận nhóm mang tên “Từ Truy cập Onchain đến Phân bổ Tổ chức.”

Dưới sự điều phối của Vadim Krekotin từ HSC Asset Group, Paul Brody của EY, và Evan Cheng của Mysten Labs, buổi thảo luận đã khám phá quá trình tiến hóa từ việc tham gia onchain sơ khai đến đầu tư tổ chức có cấu trúc. Các chủ đề chính bao gồm rõ ràng về quy định, phát triển hạ tầng vững chắc, và các khung vận hành cần thiết để hỗ trợ việc triển khai vốn quy mô lớn.

Cuộc thảo luận bắt đầu bằng câu hỏi về những gì ngăn cản các tổ chức triển khai vốn đáng kể trên chuỗi. Các diễn giả nhận định rằng mặc dù các yếu tố nền tảng như token hóa, stablecoin, sàn giao dịch và khung pháp lý đã phần lớn được thiết lập, thách thức nằm ở việc tích hợp các thành phần này thành các hệ thống có thể cấu hình linh hoạt. Một mối quan tâm trung tâm là xác định các loại tài sản mà các tổ chức thực sự muốn mua trên chuỗi và hiểu rõ các hạn chế quy định điều chỉnh việc phân bổ của họ. Ví dụ, các quỹ hưu trí và quỹ tài sản nhà nước gặp giới hạn về các khoản đầu tư thay thế, tạo ra nhu cầu về các tài sản tiêu chuẩn có hồ sơ hiệu suất đã được xác minh để mở rộng triển khai trên chuỗi.

Quyền riêng tư, Bảo mật và Cấu hình

Nhóm thảo luận đặc biệt nhấn mạnh vai trò của quyền riêng tư và bảo mật như những yếu tố then chốt trong việc chấp nhận blockchain. Các chuyên gia giải thích rằng hệ thống doanh nghiệp không thể hoàn toàn công khai hoặc hoàn toàn riêng tư mà cần có khả năng cấu hình để đáp ứng yêu cầu của nhiều bên tham gia. Các giải pháp phải cho phép các giao dịch riêng tư trong khi kết quả được ghi nhận trên chuỗi, giúp các tổ chức kiểm soát rủi ro, duy trì hiệu quả và giám sát các khoản rủi ro. Công nghệ Zero-knowledge rollups và các công nghệ tăng cường quyền riêng tư khác được nhấn mạnh là những công cụ thiết yếu giúp thực hiện các giao dịch lớn, bí mật trên chuỗi, giải quyết các thách thức tồn tại gần một thập kỷ.

Thanh khoản và Phát triển Hệ sinh thái On-chain

Thanh khoản được xác định là rào cản chính đối với việc chấp nhận của các tổ chức. Dù các giải pháp quyền riêng tư ngày càng tiến bộ, sự phân mảnh về thanh khoản giữa các chuỗi, các sàn giao dịch và các loại tài sản vẫn gây khó khăn cho hoạt động giao dịch và tích hợp. Các diễn giả cho rằng một hệ sinh thái on-chain hoàn chỉnh — nơi các tài sản được thanh toán nhanh chóng và có thể dùng làm tài sản thế chấp hoặc vay mượn — mang lại lợi thế rõ rệt so với các hệ thống ngoài chuỗi truyền thống. Nỗ lực đạt được sự cân bằng giữa tài sản ngoài chuỗi và trên chuỗi được xem là điều kiện tiên quyết để khai thác toàn bộ tiềm năng của blockchain cho các nhà đầu tư tổ chức.

Blockchain công cộng vs. riêng tư

Cuộc thảo luận cũng xem xét khả năng các blockchain công cộng có thể hoạt động như hạ tầng cho tổ chức hay không. Các diễn giả cho rằng các chuỗi công cộng, không cần phép, mang lại nhiều đổi mới, an toàn và hiệu quả hơn so với các lựa chọn riêng tư, vốn thường mang lại giá trị hạn chế so với hệ thống CNTT truyền thống. So sánh lịch sử với thời kỳ internet sơ khai cho thấy hạ tầng riêng tư thường mang tính hạn chế, trong khi các blockchain công cộng mở và có thể cấu hình cho phép hoạt động tài chính tự động, mở rộng quy mô.

DeFi, Rủi ro và Trách nhiệm

Các diễn giả khám phá vai trò của tài chính phi tập trung (DeFi) trong việc chấp nhận của các tổ chức, lưu ý rằng trong khi DeFi có thể tạo ra lợi nhuận bổ sung và nâng cao hiệu quả vận hành, các tổ chức sẽ tiếp cận một cách thận trọng, sau khi thử nghiệm kỹ lưỡng. Trách nhiệm trong các hệ thống on-chain vẫn phức tạp do sự phân mảnh, nhấn mạnh tầm quan trọng của các mô hình lai kết hợp tự quản lý với các lớp bảo vệ như bảo hiểm và kiểm soát có cấu trúc.

Nhìn về phía trước: Chiến lược on-chain của tổ chức

Buổi thảo luận kết thúc bằng hướng dẫn cho các tổ chức xem xét tham gia on-chain: bắt đầu với các khoản đầu tư nhỏ để xây dựng kinh nghiệm vận hành, học hỏi từ các triển khai ban đầu và chuẩn bị cho tự động hóa rộng rãi hơn trong quản lý tài sản. Blockchain ngày càng được xem là lớp nền quan trọng cho các hệ thống tài chính tự động hoàn toàn, và các tổ chức không tham gia có nguy cơ bị tụt lại phía sau khi công nghệ phát triển.