Cách tính ký quỹ ban đầu cho giao dịch Vĩnh viễn & Hợp đồng tương lai trên thị trường USDC

Để tính toán ký quỹ ban đầu cho các vị thế hợp đồng tương lai, bạn cần hiểu cách đòn bẩy ảnh hưởng trực tiếp đến số vốn cần thiết để mở một giao dịch. Dù bạn giao dịch trên USDC Perpetual hay các hợp đồng Futures, phép tính này xác định yêu cầu vốn tối thiểu của bạn và ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng giao dịch cũng như mức độ rủi ro của bạn.

Hiểu về Đòn Bẩy và Yêu Cầu Ký Quỹ Ban Đầu

Mối quan hệ giữa đòn bẩy và ký quỹ ban đầu là nghịch đảo: đòn bẩy càng cao thì yêu cầu ký quỹ của bạn càng thấp, trong khi đòn bẩy thấp hơn đòi hỏi nhiều vốn hơn để mở vị thế. Hãy xem ký quỹ ban đầu như khoản đặt cọc đảm bảo duy trì vị thế của bạn. Các nhà giao dịch thường hiểu sai mối quan hệ này, cho rằng đòn bẩy càng lớn thì yêu cầu vốn càng ít — điều này đúng, nhưng đồng thời cũng làm tăng rủi ro của bạn trong một phần nhỏ của tài khoản.

Khi bạn mở vị thế hợp đồng tương lai, nền tảng cần đảm bảo bạn có đủ tài sản thế chấp để chịu đựng các khoản lỗ tiềm năng. Đây chính là nơi ký quỹ ban đầu đóng vai trò. Nguyên tắc cơ bản: giá trị vị thế của bạn chia cho hệ số đòn bẩy bằng yêu cầu ký quỹ tối thiểu của bạn.

Công Thức Cơ Bản để Tính Ký Quỹ Ban Đầu

Dưới đây là phương trình nền tảng điều chỉnh cách tính ký quỹ ban đầu:

Ký Quỹ Ban Đầu = Giá trị Vị Thế ÷ Đòn Bẩy

Giá trị Vị Thế = Kích thước Vị Thế × Giá Thị Hiện Tại (Mark Price)

Hãy cùng xem một ví dụ thực tế: Nhà giao dịch A mở vị thế hợp đồng 0.5 BTC với giá vào lệnh là 50.000 USD sử dụng đòn bẩy 10x. Giả sử giá thị trường hiện tại là 50.500 USD:

Ký Quỹ Ban Đầu = 0.5 × 50,500 ÷ 10 = 2,525 USDC

Tuy nhiên, phép tính này chỉ là bước khởi đầu. Yêu cầu ký quỹ ban đầu thực tế của bạn còn bao gồm một thành phần bổ sung: phí ước tính để đóng vị thế của bạn. Sàn giao dịch cộng thêm khoản phí này ngay từ đầu để tránh tình trạng bạn không đủ khả năng thoát khỏi giao dịch khi cần thiết.

Phí Vị Thế Long và Short Khác Nhau Như Thế Nào

Phí tính dựa trên hướng của vị thế, và sự khác biệt này ảnh hưởng đến tổng yêu cầu ký quỹ của bạn.

Với Vị Thế Long: Công thức tính phí dựa trên tiềm năng lợi nhuận. Phí ước tính để đóng vị thế = Kích thước vị thế × Giá vào lệnh × (1 − 1/Đòn Bẩy) × Taker Fee Rate

Ví dụ của Nhà giao dịch A: Phí ước tính = 0.5 × 50,000 × (1 − 1/10) × 0.055% = 12.375 USDC

Tổng ký quỹ ban đầu = 2,525 + 12.375 = 2,537.375 USDC

Với Vị Thế Short: Công thức tính phí hơi cao hơn do cách tính toán liên quan đến biến động giá. Phí = Kích thước vị thế × Giá vào lệnh × (1 + 1/Đòn Bẩy) × Taker Fee Rate

Trong ví dụ của Nhà giao dịch A: Phí ước tính = 0.5 × 50,000 × (1 + 1/10) × 0.055% = 15.125 USDC

Tổng ký quỹ ban đầu = 2,525 + 15.125 = 2,540.125 USDC

Chênh lệch 2.75 USDC giữa vị thế Long và Short phản ánh tác động phí không đối xứng dựa trên hướng của vị thế.

Tại Sao Giá Thị Trường Thời Gian Thực Quan Trọng Đến Ký Quỹ Của Bạn

Một chi tiết quan trọng thường bị bỏ qua: vì giá Mark Price liên tục biến động, yêu cầu ký quỹ ban đầu của bạn không cố định. Khi giá Mark Price tăng, giá trị vị thế của bạn cũng tăng theo, từ đó tự động nâng cao yêu cầu ký quỹ.

Tuy nhiên, nếu bạn đang giữ vị thế Long, sự tăng yêu cầu ký quỹ này sẽ được bù đắp bởi lợi nhuận chưa thực hiện trên vị thế đó. Khoản lợi nhuận này giúp giảm thiểu tác động của ký quỹ, do đó tổng rủi ro tài khoản của bạn không nhất thiết tăng theo tỷ lệ. Đối với các nhà giao dịch quản lý nhiều vị thế, hiểu rõ cơ chế này giúp tránh hoảng loạn không cần thiết trong các biến động giá mạnh và duy trì kích thước vị thế tối ưu trong danh mục của bạn.