Understanding Circulating Supply in Cryptocurrency Markets

Nguồn cung lưu hành đề cập đến tổng số token tiền điện tử đã được phát hành và đang hoạt động sẵn sàng để giao dịch trên thị trường tại bất kỳ thời điểm nào. Khác với tổng cung hoặc cung tối đa của một token, nguồn cung lưu hành là biến động và có thể thay đổi dựa trên cơ chế blockchain cơ bản. Sự phân biệt này rất quan trọng đối với các nhà đầu tư và nhà giao dịch cố gắng hiểu rõ khả năng thị trường thực sự của một tài sản.

Nguồn cung lưu hành thực sự có ý nghĩa gì?

Nguồn cung lưu hành đại diện cho phần nhỏ các token thực sự đang lưu hành tích cực. Đây là những đồng coin đã được khai thác, phát hành hoặc phân phối và hiện đang có sẵn cho các thành viên thị trường. Ví dụ, nguồn cung lưu hành của Bitcoin đã đạt khoảng 19,99 triệu BTC tính đến tháng 2 năm 2026, mặc dù con số này vẫn tiếp tục tăng khi các khối mới được khai thác. Nguồn cung lưu hành có thể tăng hoặc giảm dựa trên các quy tắc và cơ chế cụ thể được xây dựng trong từng blockchain.

Ảnh hưởng của khai thác và đốt token đến động thái cung

Một số yếu tố ảnh hưởng đến nguồn cung lưu hành theo thời gian. Khai thác là cơ chế chính làm tăng nguồn cung lưu hành — khoảng mỗi 10 phút, các token Bitcoin mới được thêm vào lưu thông thông qua quá trình khai thác. Ngược lại, việc đốt token (xóa bỏ vĩnh viễn coin khỏi lưu thông) có thể làm giảm nguồn cung lưu hành. Một số loại tiền điện tử tích hợp cơ chế đốt trực tiếp vào giao thức của chúng, trong khi những loại khác dựa vào các sự kiện đốt do cộng đồng hoặc nhà phát triển khởi xướng để quản lý mức cung.

Nguồn cung lưu hành so với Tổng cung: Sự khác biệt chính

Việc phân biệt nguồn cung lưu hành với các chỉ số cung khác là rất cần thiết. Tổng cung tối đa của Bitcoin cố định ở mức chính xác 21 triệu token — một giới hạn cứng sẽ không bao giờ bị vượt quá. Hiện tại, tổng cung (các coin đã tồn tại) khoảng 19,98 triệu BTC. Tuy nhiên, nguồn cung lưu hành khác biệt vì một số token có thể bị khóa trong hợp đồng thông minh, giữ trong ví kho bạc hoặc không thể giao dịch ngay lập tức. Khoảng cách giữa nguồn cung lưu hành và tổng cung cung cấp bối cảnh quan trọng để đánh giá khả năng thị trường thực sự của một tài sản và các kịch bản pha loãng tiềm năng.

Hiểu rõ các cơ chế cung này giúp các thành viên thị trường đưa ra quyết định sáng suốt hơn về tokenomics, tiềm năng đầu tư và giá trị dài hạn của các loại tiền điện tử khác nhau.