Cổ phiếu máy tính lượng tử có thể mang lại lợi nhuận thay đổi cuộc sống không? Toán học nói rằng chưa phải lúc

Ngành công nghệ máy tính lượng tử đã thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư với lời hứa về sự giàu có mang tính biến đổi. Tuy nhiên, thực tế đằng sau cổ phiếu máy tính lượng tử còn phức tạp hơn nhiều so với những lời đồn đại. Trong khi một số người tin rằng bây giờ là thời điểm để đầu tư khi giá cổ phiếu đã giảm khoảng 25% so với đỉnh, việc xem xét kỹ lưỡng các yếu tố cơ bản của thị trường cho thấy còn nhiều trở ngại lớn để đạt được những giấc mơ triệu đô.

Chuyên môn thuần túy so với các ông lớn công nghệ: Tại sao cổ phiếu máy tính lượng tử đối mặt với sự cạnh tranh không cân bằng

Khi các nhà đầu tư nghĩ về cổ phiếu máy tính lượng tử, họ thường tập trung vào các công ty chuyên môn như IonQ, Rigetti Computing, và D-Wave Quantum (giao dịch dưới mã IONQ, RGTI, và QBTS tương ứng). Những công ty này đã đặt cược toàn bộ sự tồn tại của mình vào thành công của công nghệ lượng tử, không có nguồn doanh thu thay thế để dựa vào. Điều này khiến họ trở thành những khoản đầu tư rủi ro cao, lợi nhuận cao—chỉ tiếp xúc với công nghệ lượng tử thuần túy.

Tuy nhiên, cổ phiếu máy tính lượng tử đang đối mặt với thách thức lớn từ các ông lớn công nghệ truyền thống gia nhập lĩnh vực này. Alphabet và International Business Machines (IBM) mang đến nguồn lực tài chính gần như vô hạn cho nghiên cứu lượng tử, những nguồn lực mà các công ty thuần túy về lượng tử chỉ có thể mơ ước. Chi phí phát triển hạ tầng máy tính lượng tử là rất lớn, và lợi thế về tài chính này có thể quyết định thành bại.

Sự thật không thoải mái là: nếu các ông lớn công nghệ thắng cuộc đua này, các nhà đầu tư nhỏ lẻ trong cổ phiếu máy tính lượng tử có thể sẽ không trở thành triệu phú. Những công ty lớn này đã có vốn hóa thị trường khổng lồ, vì vậy ngay cả khi các bộ phận lượng tử của họ thành công rực rỡ, cũng khó có thể tạo ra lợi nhuận gấp 100 lần. Chỉ có một công ty thuần túy về lượng tử chiếm lĩnh thị trường mới có thể tạo ra loại giàu có đó cho các nhà đầu tư sớm. Nhưng chính điều này làm cho cổ phiếu máy tính lượng tử trở nên rủi ro hơn bao giờ hết.

Vấn đề quy mô thị trường: Liệu cổ phiếu máy tính lượng tử có đạt mức giá trị triệu đô?

Hãy xem xét các phép tính về khả năng cổ phiếu máy tính lượng tử mang lại lợi nhuận biến đổi. Theo ước tính của Rigetti Computing, thị trường đơn vị xử lý lượng tử (QPU) có thể đạt từ 15 tỷ đến 30 tỷ USD mỗi năm trong khoảng thời gian từ 2030 đến 2040.

Bây giờ, giả sử một cổ phiếu máy tính lượng tử chiếm lĩnh toàn bộ phần thị trường cao nhất—chiếm trọn 30 tỷ USD doanh thu hàng năm. Giả sử họ đạt biên lợi nhuận tương đương với Nvidia là 50%. Điều này sẽ tạo ra lợi nhuận hàng năm khoảng 15 tỷ USD.

Với mức nhân lợi nhuận hợp lý là 40 lần (thường thấy ở các công ty công nghệ), một doanh nghiệp như vậy sẽ được định giá khoảng 600 tỷ USD. Để đầu tư vào cổ phiếu máy tính lượng tử sinh lợi gấp 100 lần (từ 10.000 USD thành 1 triệu USD), công ty đó chỉ cần có giá trị khoảng 6 tỷ USD ngày nay.

Vấn đề là: cả ba cổ phiếu thuần túy về lượng tử lớn đều đã có giá trị vượt quá ngưỡng 6 tỷ USD đó. Ngay cả trong giả định tốt nhất—chiếm lĩnh toàn bộ thị trường, đạt biên lợi nhuận cao, nhận được mức định giá cao—phép tính vẫn không đủ để tạo ra lợi nhuận triệu đô từ các cổ phiếu máy tính lượng tử hiện tại.

Giấc mơ thay thế GPU hay khả năng thực sự? Định hướng đổi mới trong công nghệ lượng tử

Tuy nhiên, còn có một thị trường tiềm năng lớn hơn nhiều có thể thay đổi toàn bộ phép tính này. Giám đốc điều hành IonQ Niccolo de Masi gần đây đã tuyên bố rằng ông tin rằng các đơn vị xử lý lượng tử (QPU) có thể một ngày nào đó thay thế các đơn vị xử lý đồ họa (GPU) trong nhiều ứng dụng. Điều này rất quan trọng vì Nvidia, nhà cung cấp GPU lớn nhất thế giới, có giá trị thị trường gần 5 nghìn tỷ USD, hiện là công ty lớn nhất toàn cầu.

Nếu một công ty cổ phiếu máy tính lượng tử nào đó phát triển công nghệ thay thế Nvidia và chiếm lĩnh một phần nhỏ của thị trường này, lợi nhuận thu về sẽ rất lớn. Nhưng điều này vẫn còn mang tính dự đoán. Công nghệ lượng tử vẫn chưa chứng minh được các ứng dụng thương mại có quy mô thực sự. Công nghệ này còn gặp nhiều trở ngại lớn, và nhiều đối thủ cạnh tranh được hậu thuẫn bởi các ngân sách R&D khổng lồ đang chạy đua để giải quyết cùng những vấn đề đó.

Con đường thực tế cho các nhà đầu tư cổ phiếu máy tính lượng tử

Xác suất để cả ba cổ phiếu thuần túy về lượng tử thành công là rất thấp. Lịch sử cho thấy sẽ có người thắng và người thua, nhiều nhà đầu tư có thể sẽ mất trắng. Những đột phá kỹ thuật bất ngờ, thất bại cạnh tranh, và sự hợp nhất thị trường có thể thay đổi toàn bộ bức tranh chỉ trong chớp mắt.

Với thực tế này, cách tiếp cận thận trọng hơn để tiếp xúc với công nghệ lượng tử có thể là thông qua các ông lớn công nghệ đã có nền tảng vững chắc như Alphabet, đang tích cực nghiên cứu công nghệ lượng tử trong khi duy trì các hoạt động kinh doanh cốt lõi ổn định, có lợi nhuận. Điều này giúp nhà đầu tư có thể tiếp xúc với công nghệ lượng tử mà không phải đối mặt với độ biến động cực cao của các cổ phiếu thuần túy, mặc dù sẽ bỏ lỡ khả năng sinh lợi lớn.

Đối với các nhà đầu tư đặc biệt hướng tới cổ phiếu máy tính lượng tử, kiên nhẫn là điều cần thiết. Thay vì vội vàng trong các đợt giảm giá nhất thời, chờ đợi các đột phá công nghệ thực sự và các lộ trình rõ ràng để đạt lợi nhuận vẫn là chiến lược khôn ngoan hơn. Cuộc cách mạng công nghệ lượng tử có thể đến, nhưng dựa trên các động thái thị trường và định giá hiện tại, ngay cả những cổ phiếu máy tính lượng tử tốt nhất của bạn cũng khó biến một khoản đầu tư nhỏ thành khối tài sản thay đổi cuộc đời—ít nhất là không có may mắn, thời điểm hoàn hảo, và một đột phá công nghệ thực sự làm thay đổi toàn bộ ngành công nghiệp.