Tại sao cổ phiếu Lithium như Occidental lại là một cơ hội đầu tư hấp dẫn

Chuyển đổi năng lượng toàn cầu đã tạo ra một bối cảnh đầu tư chưa từng có, với cổ phiếu lithium nổi lên như những ứng cử viên hàng đầu cho các nhà đầu tư hướng tới tăng trưởng nhưng vẫn chú trọng đến thu nhập. Occidental Petroleum (OXY) là ví dụ điển hình của phân khúc mới nổi này—một nhà sản xuất năng lượng truyền thống đang tích cực chuyển hướng sang năng lượng sạch thông qua khai thác lithium và các sáng kiến quản lý carbon, thu hút sự ủng hộ từ nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffett. Khi nhu cầu về lithium dùng cho pin tăng nhanh, việc hiểu rõ các cổ phiếu vừa mang lại sự ổn định vừa có tiềm năng tăng trưởng trở nên vô cùng cần thiết cho các quản lý danh mục đầu tư.

Xu hướng lớn về Lithium: Tại sao bây giờ lại quan trọng

Nhu cầu toàn cầu về lithium không có dấu hiệu chậm lại. Theo Cơ quan Năng lượng Tái tạo Quốc tế, tiêu thụ lithium cho các ứng dụng pin dự kiến sẽ tăng gấp mười lần vào cuối thập kỷ này, nhờ vào sự bùng nổ của xe điện và hệ thống lưu trữ năng lượng. Đây không phải là lời đồn đoán—nó dựa trên các nguyên lý vật lý cứng rắn: pin lithium-ion vẫn là tiêu chuẩn vàng cho lưu trữ năng lượng có dung lượng cao, sạc nhanh, cần thiết cho xe điện và điện tử tiêu dùng.

Các tập đoàn dầu khí truyền thống đang nhận thức rõ sự chuyển đổi này. Quyết định của Occidental thành lập liên doanh với công ty con năng lượng tái tạo của Berkshire Hathaway thể hiện cách các nhà chơi lâu dài trong ngành năng lượng đang định vị để tận dụng cơ hội từ lithium. Thay vì bị phá vỡ bởi chuyển đổi năng lượng, các công ty như Occidental đang cố gắng dẫn đầu xu hướng này. Chiến lược này phù hợp mạnh mẽ với triết lý của Buffett: ủng hộ các công ty có lợi thế cạnh tranh đã được thiết lập cùng với đổi mới sáng tạo hướng về tương lai.

Việc Berkshire Hathaway tích lũy mạnh cổ phần Occidental—bao gồm mua khoảng 2,6 triệu cổ phiếu trong đầu tháng 6 năm 2024, nâng tổng sở hữu lên khoảng 250,6 triệu cổ phiếu trị giá 15,2 tỷ USD—cho thấy niềm tin của Buffett vào câu chuyện này. Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với câu chuyện lithium mà không gặp rủi ro khai thác thuần túy, các cổ phiếu năng lượng có tham vọng về lithium mang lại một lựa chọn trung gian hấp dẫn.

Ổn định tài chính gặp gỡ tăng trưởng: Sức hấp dẫn của cổ tức

Ngoài triển vọng về lithium, Occidental còn mang lại sự bền vững tài chính thu hút các nguồn vốn thận trọng. Công ty duy trì cổ tức hàng quý 0,22 USD/cổ phiếu, tương đương với khoản trả hàng năm khoảng 0,88 USD, hoặc lợi suất dự phóng khoảng 1,46%. Quan trọng hơn, với tỷ lệ chi trả cổ tức thận trọng là 17,78%, ban lãnh đạo có nhiều dư địa để tăng cổ tức khi dòng tiền cải thiện.

Kết quả lợi nhuận quý 1 năm 2024 của công ty đã củng cố nền tảng này. Mặc dù có gián đoạn sản xuất tại Vịnh Mexico, Occidental vẫn tạo ra 6 tỷ USD doanh thu và đạt lợi nhuận điều chỉnh 0,63 USD trên mỗi cổ phiếu—vượt xa kỳ vọng của các nhà phân tích. Công ty kết thúc quý với 1,3 tỷ USD tiền mặt không hạn chế và tạo ra 720 triệu USD dòng tiền tự do, ngay cả khi các sự cố của bên thứ ba hạn chế sản lượng.

Sức mạnh tài chính này rất quan trọng đối với các nhà đầu tư thu nhập. Định giá hiện tại cũng mang lại một góc nhìn khác: với hệ số P/E dự phóng là 15,46 lần, Occidental giao dịch thấp hơn mức trung bình 5 năm là 31,83 lần, cho thấy thị trường chưa phản ánh đầy đủ câu chuyện chuyển đổi lithium của công ty. Đối với những ai tìm kiếm cổ phiếu lithium có lợi suất ngay lập tức và khả năng tạo dòng tiền rõ ràng, sự kết hợp của Occidental là khó có thể bỏ qua.

Lợi thế khai thác lithium: Phương pháp tiếp cận trực tiếp của TerraLithium

Vào giữa năm 2024, Occidental chính thức thể hiện tham vọng về lithium thông qua liên doanh với BHE Renewables để thương mại hóa công nghệ Trích xuất Lithium Trực tiếp (DLE). Liên doanh này tận dụng hai thế mạnh bổ sung: kinh nghiệm của Occidental trong quản lý nước muối giàu lithium từ hoạt động dầu khí, cùng với kinh nghiệm sâu rộng của BHE trong vận hành các nhà máy địa nhiệt.

Vị trí địa lý đóng vai trò then chốt. BHE vận hành 10 nhà máy địa nhiệt tại Vùng đất Thịnh vượng của California, xử lý 50.000 gallon nước muối giàu lithium mỗi phút để tạo ra 345 megawatt năng lượng sạch. Công nghệ DLE của TerraLithium của Occidental cho phép chiết xuất các hợp chất lithium tinh khiết cao từ dòng nước muối này—gần như thu hoạch các vật liệu dùng cho pin như một sản phẩm phụ của năng lượng sạch.

Nếu thành công trong thử nghiệm, BHE dự định xây dựng và vận hành các nhà máy sản xuất lithium thương mại tại Vùng đất Thịnh vượng và các khu vực khác, với khả năng cấp phép công nghệ DLE rộng rãi hơn. Giám đốc khu vực nội địa của Occidental mô tả ngắn gọn chiến lược này: liên doanh này định vị cả hai công ty để “thúc đẩy một hình thức sản xuất lithium bền vững hơn” bằng cách kết hợp kinh nghiệm về nước muối dầu khí với hoạt động địa nhiệt.

Điều này chính là động lực tăng trưởng thực sự cho các cổ phiếu lithium trong danh mục của Occidental. Khác với khai thác spodumene hoặc nước muối truyền thống, khai thác đồng địa nhiệt mang lại tác động môi trường thấp hơn, giảm tiêu thụ nước ngọt, và có thể đặt gần các nguồn năng lượng tái tạo—những đặc điểm ngày càng hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tổ chức quản lý các tiêu chuẩn ESG.

Hướng dẫn sản xuất và đà phát triển trong tương lai

Trong tương lai, dự báo sản lượng quý 2 năm 2024 của Occidental dao động từ 1,23 đến 1,27 triệu thùng dầu quy đổi mỗi ngày—mức cao nhất trong hơn ba năm. Việc gia tăng hoạt động nội địa Mỹ, hoàn tất các chu kỳ bảo trì dự kiến và khôi phục hoạt động tại Vịnh Mexico đã giúp công ty chuẩn bị cho việc mở rộng dòng tiền.

Ban lãnh đạo còn đề cập đến các yếu tố hỗ trợ khác: công ty kỳ vọng sẽ mở khóa hơn 1 tỷ USD dòng tiền tự do hàng năm thông qua hiệu quả vận hành trong các lĩnh vực trung gian và hậu cần, đồng thời giảm tổng nợ. Đối với các nhà đầu tư cổ tức, con đường này hướng tới dòng tiền tự do cao hơn mang lại sự tự tin rằng cổ tức có thể mở rộng.

Góc nhìn của Phố Wall: Các nhà phân tích nhận định gì

Cộng đồng đầu tư chuyên nghiệp đã đưa ra nhận định về vị trí kết hợp năng lượng và lithium của Occidental. Các nhà phân tích dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu sẽ tăng 5,1% lên 3,89 USD trong năm tài chính 2024, trước khi tăng 28,5% lên 5,00 USD trong năm 2025—một quỹ đạo tăng trưởng hai năm hấp dẫn các nhà đầu tư tìm kiếm tăng trưởng hợp lý về giá.

Đánh giá trung bình là “Mua vừa phải”, với 21 nhà phân tích đưa ra các khuyến nghị “Mua mạnh”, 14 “Giữ” và một “Bán mạnh”. Mục tiêu giá trung bình là 72 USD/cổ phiếu, cho thấy tiềm năng tăng khoảng 19,5% so với các mức định giá ban đầu, mặc dù mục tiêu cao nhất của Scotiabank là 90 USD, dự báo khả năng tăng gần 50% cho những nhà đầu tư sớm.

Sự phân hóa này phản ánh cuộc tranh luận thực sự về việc chiến lược lithium của Occidental có thể thành hình nhanh chóng hay gặp phải các thời gian phát triển kéo dài. Các nhà đầu tư thận trọng nên cân nhắc yếu tố rủi ro này khi xác định quy mô vị thế.

Kết luận: Cổ phiếu lithium có uy tín đã được khẳng định

Đối với các quản lý danh mục muốn tiếp xúc với lithium mà không gặp rủi ro khai thác thuần túy, hoặc các nhà đầu tư tìm kiếm cổ tức có sự hậu thuẫn của ngành năng lượng, Occidental đáp ứng nhiều tiêu chí. Công ty kết hợp cổ tức đã được thiết lập với dòng tiền tự do ngày càng cải thiện, các cơ hội khai thác lithium đột phá, và sự xác nhận từ một trong những nhà đầu tư dài hạn uy tín nhất thế giới.

Các cổ phiếu lithium như Occidental không mang lại mức định giá tăng trưởng quá nóng hay sự trì trệ phụ thuộc vào hàng hóa. Thay vào đó, chúng đại diện cho một lựa chọn thực dụng trung gian—các hoạt động có lợi nhuận, tạo thu nhập, có khả năng hưởng lợi từ chuyển đổi năng lượng. Dù bạn hướng tới việc tăng cổ tức trong ngắn hạn hay tận dụng đà tăng trưởng lithium trung hạn, lý do sở hữu các công ty năng lượng đã khẳng định vị thế trong cuộc cách mạng pin xứng đáng được xem xét nghiêm túc trong bối cảnh đầu tư ngày nay.