Các hóa đơn của doanh nghiệp nhỏ Mỹ đã tăng gấp ba lần do thuế của Trump vào năm 2025, JPMorgan phát hiện

Các khoản thuế quan mà các doanh nghiệp trung bình của Mỹ phải trả đã tăng gấp ba lần trong suốt năm ngoái, một nghiên cứu mới liên kết với một trong những ngân hàng hàng đầu của Mỹ cho thấy vào thứ Năm — thêm bằng chứng cho thấy việc Tổng thống Donald Trump thúc đẩy đánh thuế cao hơn đối với hàng nhập khẩu đang gây ra sự gián đoạn kinh tế.

Video đề xuất

Các khoản thuế bổ sung này đã khiến các công ty tuyển dụng tổng cộng 48 triệu người ở Mỹ — những loại hình doanh nghiệp mà Trump đã hứa sẽ phục hồi — phải tìm cách hấp thụ chi phí mới này, bằng cách chuyển chi phí đó cho khách hàng dưới dạng giá cao hơn, tuyển dụng ít nhân viên hơn hoặc chấp nhận lợi nhuận thấp hơn.

“Đó là một thay đổi lớn trong chi phí kinh doanh của họ,” ông Chi Mac, giám đốc nghiên cứu kinh doanh của Viện JPMorganChase, cho biết vào thứ Năm khi công bố phân tích này. “Chúng tôi cũng thấy một số dấu hiệu cho thấy họ có thể đang chuyển hướng khỏi giao dịch với Trung Quốc và có thể hướng tới một số khu vực khác ở châu Á.”

Nghiên cứu không nói rõ cách các chi phí bổ sung này đang lưu thông qua nền kinh tế, nhưng cho thấy các khoản thuế quan đang được các công ty Mỹ trả. Đây là phần trong số các phân tích kinh tế ngày càng tăng phản bác lại tuyên bố của chính quyền rằng người nước ngoài mới là người trả các khoản thuế quan đó.

Báo cáo của Viện JPMorganChase sử dụng dữ liệu thanh toán để xem xét các doanh nghiệp có thể thiếu khả năng định giá để bù đắp các khoản thuế, nhưng có thể nhỏ đủ để thay đổi chuỗi cung ứng nhanh chóng nhằm giảm thiểu tiếp xúc với các mức thuế tăng. Các công ty này thường có doanh thu từ 10 triệu đến 1 tỷ USD và ít hơn 500 nhân viên, một nhóm gọi là “thị trường trung bình.”

Phân tích cho thấy mục tiêu của chính quyền Trump là giảm sự phụ thuộc trực tiếp vào các nhà sản xuất Trung Quốc đang diễn ra. Các khoản thanh toán cho Trung Quốc của các công ty này thấp hơn 20% so với mức tháng 10 năm 2024, nhưng chưa rõ liệu điều đó có nghĩa là Trung Quốc chỉ đơn giản là chuyển hướng hàng hóa của mình qua các quốc gia khác hay chuỗi cung ứng đã thực sự di chuyển.

Các tác giả của phân tích nhấn mạnh trong một cuộc phỏng vấn rằng các công ty vẫn đang thích nghi với các khoản thuế quan và họ dự định tiếp tục nghiên cứu vấn đề này.

Chính quyền Trump đã kiên quyết cho rằng các khoản thuế quan là lợi ích cho nền kinh tế, doanh nghiệp và người lao động. Kevin Hassett, giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia của Nhà Trắng, đã chỉ trích vào thứ Tư về nghiên cứu của Cục Dự trữ Liên bang New York cho thấy gần 90% gánh nặng của các khoản thuế của Trump rơi vào các công ty và người tiêu dùng Mỹ.

“Báo cáo này thật xấu hổ,” Hassett nói với CNBC. “Tôi nghĩ đó là báo cáo tồi tệ nhất mà tôi từng thấy trong lịch sử hệ thống Cục Dự trữ Liên bang. Những người liên quan đến báo cáo này chắc chắn nên bị kỷ luật.”

Trump đã nâng mức thuế trung bình lên 13% từ 2,6% vào năm ngoái, theo các nhà nghiên cứu của Cục Dự trữ Liên bang New York. Ông tuyên bố rằng các khoản thuế đối với một số mặt hàng như thép, tủ bếp và lavabo phòng tắm là vì lợi ích an ninh quốc gia — và tuyên bố tình trạng khẩn cấp kinh tế để vượt qua Quốc hội và áp đặt mức thuế cơ bản trên hàng hóa từ phần lớn thế giới vào tháng Tư năm ngoái tại một sự kiện gọi là “Ngày Giải phóng.”

Các mức thuế cao đã gây ra hoảng loạn trên thị trường tài chính, buộc Trump phải giảm các mức thuế của mình và sau đó tham gia đàm phán với nhiều quốc gia dẫn đến một bộ khung thương mại mới. Tòa án Tối cao dự kiến sẽ sớm ra phán quyết về việc liệu Trump có vượt quá thẩm quyền pháp lý của mình khi tuyên bố tình trạng khẩn cấp kinh tế hay không.

Trump đã đắc cử năm 2024 với lời hứa kiểm soát lạm phát, nhưng các khoản thuế của ông đã góp phần làm người dân bức xúc về khả năng chi trả. Trong khi lạm phát chưa tăng đột biến trong nhiệm kỳ của Trump cho đến nay, việc tuyển dụng đã giảm mạnh và một nhóm các nhà kinh tế học ước tính rằng giá tiêu dùng cao hơn khoảng 0,8 điểm phần trăm so với mức bình thường.

**Tham gia cùng chúng tôi tại Hội nghị Đổi mới Nơi làm việc Fortune **19–20 tháng 5 năm 2026, tại Atlanta. Kỷ nguyên mới của đổi mới nơi làm việc đã bắt đầu — và sách lược cũ đang được viết lại. Tại sự kiện độc quyền, năng lượng cao này, các nhà lãnh đạo sáng tạo nhất thế giới sẽ tụ họp để khám phá cách AI, nhân loại và chiến lược hội tụ để định hình lại, một lần nữa, tương lai của công việc. Đăng ký ngay.