Ba nhà đổi mới pin xe điện đáng chú ý trong năm 2026

Thị trường pin xe điện đang trải qua một bước chuyển đổi địa chấn. Với dự báo ngành pin xe điện toàn cầu sẽ tăng từ 77 tỷ USD vào năm 2025 lên 115 tỷ USD vào năm 2032—tốc độ tăng trưởng hợp lý hàng năm (CAGR) là 6%—cuộc đua đang diễn ra dành cho các công ty có thể đổi mới nhanh hơn, mở rộng quy mô thông minh hơn và giảm chi phí một cách quyết liệt hơn so với đối thủ. Điều làm cho năm 2026 trở nên then chốt không chỉ là sự mở rộng của thị trường mà còn là quá trình chuyển đổi công nghệ cơ bản đang diễn ra trong toàn ngành. Ba cổ phiếu nổi bật như những biểu tượng của sự biến đổi này là QuantumScape, Toyota và Tesla. Mỗi công ty đại diện cho một cách đặt cược khác nhau về tương lai của pin xe điện sẽ diễn ra như thế nào.

Thị trường Pin Xe Điện: Một Chất xúc tác cho sự thay đổi

Trước khi đi vào từng công ty, đáng để hiểu tại sao lĩnh vực pin xe điện lại xứng đáng nhận được sự chú ý lớn như vậy hiện nay. Công nghệ pin đã trở thành yếu tố phân biệt chính trong khả năng cạnh tranh của xe điện. Quãng đường đi được, tốc độ sạc, độ bền, an toàn và chi phí sản xuất—all đều phụ thuộc vào đổi mới công nghệ pin. Chỉ cách đây năm năm, pin xe điện còn đắt đỏ, nặng nề và mất nhiều thời gian để sạc. Các phiên bản ngày nay đã khác biệt căn bản: chúng có tuổi thọ dài hơn đáng kể, sạc trong một phần nhỏ thời gian và chi phí sản xuất thấp hơn nhiều.

Tiến bộ này đã thu hẹp khoảng cách giá cả giữa xe điện và xe chạy xăng, mở ra nhu cầu không chỉ từ những người tiêu dùng sớm mà còn từ thị trường chính thống. Khi việc chấp nhận xe điện trên toàn cầu tăng tốc—dù ở các khu vực khác nhau—dự kiến nhu cầu pin sẽ tăng mạnh. Những người chiến thắng sẽ là các công ty làm chủ được ba lĩnh vực then chốt: hóa học và thiết kế tế bào tiên tiến, mở rộng quy mô sản xuất và kiểm soát chuỗi cung ứng.

QuantumScape: Đầu tư mạo hiểm kiểu Moonshot

QuantumScape đại diện cho cược mang tính chất mạo hiểm nhất vào công nghệ pin xe điện thế hệ mới. Công ty tập trung hẹp vào pin lithium thể rắn, hứa hẹn năng lượng lưu trữ cao hơn đáng kể, tốc độ sạc nhanh hơn và an toàn hơn so với các tế bào lithium-ion truyền thống ngày nay.

Dù chưa có doanh thu, QuantumScape vẫn đạt được một cột mốc quan trọng vào giữa năm 2025 với quy trình sản xuất Cobra. Đây là bước tiến vượt bội: Cobra nhanh gấp khoảng 25 lần và nhỏ gọn hơn nhiều so với hệ thống Raptor trước đó—một bước phát triển then chốt để chuyển từ các nguyên mẫu phòng thí nghiệm sang sản xuất quy mô lớn, cạnh tranh về chi phí. Đến quý 3, công ty bắt đầu giao mẫu cho nhiều nhà sản xuất ô tô, cho thấy công nghệ của họ đang chuyển từ ý tưởng đầy hứa hẹn sang đánh giá thực tế trong thế giới thực.

Quan hệ hợp tác của công ty với Volkswagen thu hút nhiều sự chú ý khi một chiếc xe máy Ducati V21L chạy pin thể rắn QSE-5 của QuantumScape ra mắt tại Triển lãm IAA Mobility ở Munich. Ngoài hợp tác này, QuantumScape đã ký hai thỏa thuận phát triển chung khác với các nhà sản xuất ô tô toàn cầu, đồng thời mở rộng hợp tác với Corning và Murata để mở rộng sản xuất tấm phân cách ceramic—một thành phần quan trọng cho tế bào thể rắn.

Điều đáng chú ý nhất là QuantumScape lần đầu báo cáo doanh thu khách hàng 12,8 triệu USD, cho thấy sự bắt đầu của việc thương mại hóa quy mô nhỏ khi công ty tiến gần hơn đến việc chấp nhận rộng rãi trên thị trường. Thị trường tài chính đang định giá mức tăng lợi nhuận 15,5% từ 2025 đến 2026, phản ánh sự lạc quan về tiến trình sản xuất.

Toyota: Pháo đài pin của nhà sản xuất truyền thống

Toyota đại diện cho cách tiếp cận đối lập: một nhà sản xuất ô tô lâu đời đang đầu tư mạnh mẽ vào giai đoạn cuối để bắt kịp trong lĩnh vực xe điện bằng cách đảm bảo nguồn cung pin trong nước và kiểm soát chuỗi cung ứng. Không giống Tesla hay các startup, Toyota không thể dựa hoàn toàn vào các nhà cung cấp pin bên ngoài nếu muốn cạnh tranh hiệu quả trong kỷ nguyên xe điện.

Việc công ty khai trương nhà máy pin mới ở Bắc Carolina gần đây là một bước ngoặt. Nhà máy rộng 1850 mẫu Anh này có thể sản xuất tới 30 gigawatt-giờ pin mỗi năm khi hoạt động hết công suất, trở thành trung tâm pin lithium-ion chính của Toyota tại Mỹ. Các dây chuyền sản xuất sẽ hỗ trợ nhiều loại hệ truyền động—hybrid, hybrid sạc điện và xe điện pin—cho các mẫu như Camry HEV, Corolla Cross HEV, RAV4 HEV và một mẫu SUV ba hàng sắp ra mắt hoàn toàn bằng điện. Các dây chuyền bổ sung dự kiến sẽ được triển khai đến năm 2030 khi Toyota mở rộng dòng xe EV của mình.

Nhưng tham vọng của Toyota còn vượt xa công nghệ thế hệ hiện tại. Công ty đang đẩy mạnh phát triển pin thể rắn, với mục tiêu ra mắt mẫu xe EV thể rắn đầu tiên vào khoảng 2027-2028. Phần thưởng tiềm năng rất lớn: tăng đáng kể quãng đường đi được và giảm thời gian sạc đáng kể.

Để củng cố chuỗi cung ứng pin tại Mỹ, Toyota đã cam kết 1,5 tỷ USD cho hợp đồng mua bán với nhà máy Lansing của LG Energy Solution và đầu tư 50 triệu USD vào phòng thí nghiệm phát triển pin tại Michigan dự kiến mở cửa vào năm 2026. Những khoản đầu tư này thể hiện chiến lược có tính toán, đòi hỏi vốn lớn để tích hợp dọc quá trình phát triển và sản xuất pin. Các ước tính lợi nhuận đồng thuận dự báo tăng 20% so với năm trước trong năm tài chính của Toyota, cho thấy niềm tin của thị trường vào khả năng chuyển đổi của hãng trong lĩnh vực điện khí hóa.

Tesla: Con đường riêng của nhà sản xuất pin

Tesla vẫn là một trường hợp phức tạp: vừa là người tiên phong trong lĩnh vực xe điện, vừa là nhà đổi mới pin nội bộ. Sự chú trọng của công ty vào việc tự thiết kế và sản xuất tế bào pin đã tạo nên phần lớn lợi thế cạnh tranh của họ. Chương trình pin lithium-ion 4680 là ví dụ điển hình cho triết lý này—một kiến trúc tế bào nhằm giảm độ phức tạp sản xuất, giảm chi phí và giảm phụ thuộc vào các nhà cung cấp bên ngoài.

Tesla tiết lộ vào tháng 4 rằng tính đến tháng 9 năm 2025, họ đã sản xuất được 100 triệu tế bào 4680, một cột mốc thể hiện nhiều năm tiến bộ từng bước. Tesla khẳng định các tế bào nội bộ của họ hiện có lợi thế về chi phí so với các lựa chọn nhập khẩu, xác nhận cho khoản đầu tư lớn vào năng lực sản xuất.

Tuy nhiên, con đường phía trước của Tesla không hoàn toàn thẳng tắp như vẻ bề ngoài. Các điều chỉnh trong chuỗi cung ứng gần đây—đặc biệt là việc giảm mạnh thỏa thuận nguyên liệu cathode với L&F của Hàn Quốc—cho thấy công ty đang tiến hành mở rộng sản xuất 4680 một cách thận trọng hơn so với dự kiến ban đầu. Thay vì đẩy nhanh quy mô, Tesla dường như đang cân bằng giữa sản xuất nội bộ hạn chế và hợp tác tiếp tục với CATL, Panasonic và LG Energy Solution. Sự thực dụng này phản ánh những thách thức thực tế trong việc mở rộng sản xuất pin phức tạp quy mô lớn.

Tuy nhiên, thị trường đang định giá tiềm năng tăng trưởng lớn: các ước tính EPS cho năm 2026 dự báo tăng 42% so với dự báo năm 2025, cho thấy niềm tin rằng Tesla có thể vượt qua các thử thách sản xuất này.

Những con đường đối lập phía trước

Điều rút ra từ việc xem xét ba công ty này là câu chuyện về ba chiến lược khác nhau phản ứng với cùng một cơ hội thị trường. QuantumScape là nhà đổi mới đặt cược rằng hóa học hoàn toàn mới có thể vượt qua các nhà tiên phong hiện tại. Toyota là nhà đầu tư lâu dài, tận dụng vốn để xây dựng sản xuất trong nước và phòng ngừa rủi ro công nghệ. Tesla là nhà vận hành tích hợp, cố gắng tự thiết kế để đạt được lợi thế về chi phí không thể vượt qua.

Tất cả đều chia sẻ niềm tin: kiểm soát nguồn cung và công nghệ pin xe điện sẽ quyết định vị thế cạnh tranh trong thập kỷ tới. Đối với các nhà đầu tư theo dõi ngành pin xe điện, năm 2026 sẽ là năm của những bước thực thi quan trọng đối với từng đối thủ. Những người chiến thắng sẽ là những ai thành công trong việc cân bằng giữa tham vọng đổi mới và thực tế sản xuất.