Cuộc gọi kết quả quý 4 của Rivian: 5 câu hỏi hàng đầu của các nhà phân tích của chúng tôi

Cuộc gọi kết quả quý 4 của Rivian: 5 câu hỏi hàng đầu của các nhà phân tích

Radek Strnad

Thứ Năm, ngày 19 tháng 2 năm 2026 lúc 14:39 GMT+9 4 phút đọc

Trong bài viết này:

RIVN

-1.94%

Rivian quý 4 đã ghi nhận sự giảm doanh số so với cùng kỳ năm trước, nhưng thị trường phản ứng tích cực nhờ vào tiến bộ của công ty trong giảm chi phí và nâng cao hiệu quả hoạt động. Ban quản lý cho biết sự cải thiện về giá bán trung bình và chi phí sản xuất thấp hơn đã thúc đẩy lợi nhuận gộp dương trong cả năm đầu tiên, mặc dù doanh số bán hàng thấp hơn. CEO RJ Scaringe nhấn mạnh hiệu suất của R1S là mẫu SUV điện cao cấp bán chạy nhất tại một số bang chính và chỉ ra các tiến bộ trong nền tảng phần mềm và tự động hóa của công ty là những yếu tố góp phần vào kết quả hàng quý. CFO Claire McDonough nhấn mạnh rằng việc duy trì kỷ luật hoạt động và giảm chi phí vật liệu đã giúp lợi nhuận gộp tăng hơn 1,3 tỷ USD so với cùng kỳ năm trước.

Bạn có nên mua RIVN bây giờ không? Tìm hiểu trong báo cáo nghiên cứu đầy đủ của chúng tôi (miễn phí).

Điểm nổi bật quý 4 năm 2025 của Rivian (RIVN):

• Doanh thu: 1,29 tỷ USD so với ước tính của các nhà phân tích là 1,28 tỷ USD (giảm 25,8% so với cùng kỳ, vượt 0,7%)

• EPS điều chỉnh: -0,53 USD so với ước tính của các nhà phân tích là -0,67 USD (vượt 21%)

• EBITDA điều chỉnh: -465 triệu USD (-36,2% biên lợi nhuận, giảm 67,9% so với cùng kỳ)

• Dự báo EBITDA cho năm tài chính 2026 là -1,95 tỷ USD ở mức trung bình, thấp hơn ước tính của các nhà phân tích là -1,82 tỷ USD

• Biên EBITDA điều chỉnh: -36,2%

• Khối lượng bán hàng giảm 31,3% so với cùng kỳ

• Vốn hóa thị trường: 20,04 tỷ USD

Trong khi chúng tôi thích nghe bình luận của ban quản lý, phần yêu thích của chúng tôi trong các cuộc gọi kết quả là các câu hỏi của nhà phân tích. Những câu hỏi này thường không có kịch bản sẵn và có thể làm nổi bật các chủ đề mà ban quản lý muốn tránh hoặc những chủ đề có câu trả lời phức tạp. Dưới đây là những điểm chúng tôi chú ý.

5 câu hỏi hàng đầu của chúng tôi từ cuộc gọi kết quả quý 4 của Rivian

• Emmanuel Rosner (Wolfe Research) hỏi về nhịp độ sản xuất và đóng góp của R2. CFO Claire McDonough giải thích rằng các chuyến giao hàng R2 sẽ hạn chế trong đầu năm, tăng dần vào nửa cuối, với mục tiêu kết thúc năm với tốc độ sản xuất cao hơn.

• Dan Levy (Barclays) hỏi về nhu cầu R2 và sự sẵn lòng của khách hàng nhận các mẫu ban đầu trước phần cứng tự động mới. CEO RJ Scaringe tự tin về nhu cầu, lưu ý rằng còn nhiều đơn hàng chờ và phần lớn khách hàng ưu tiên khả năng có sẵn hơn là chờ đợi phần cứng sau này.

• Ben Kallo (Baird) hỏi về tác động của hợp tác với Volkswagen đối với doanh thu và vốn. Scaringe và McDonough mô tả tiến trình thử nghiệm mạnh mẽ và dự kiến sẽ có các khoản đầu tư vốn từ liên doanh, cùng với sự tăng trưởng của mảng phần mềm dự kiến sẽ tiếp tục.

• George Gianarikas (CG) hỏi về các nút thắt trong sản xuất và khả năng đáp ứng nhu cầu cao hơn. Scaringe nhấn mạnh quản lý chuỗi cung ứng là một hạn chế chính và chi tiết về phương pháp từng bước trong việc thêm ca sản xuất và tăng sản lượng.

• Mark Delaney (Goldman Sachs) hỏi về giảm chi phí trên mỗi xe và kỳ vọng về kinh tế đơn vị của R2. McDonough cho biết các cải thiện đến từ giảm chi phí vật liệu và hiệu quả hoạt động, đồng thời kỳ vọng sẽ còn lợi ích từ việc hợp tác nguồn lực và quy mô sản xuất.

Tiếp tục câu chuyện

Các yếu tố thúc đẩy trong các quý tới

Khi nhìn về các quý tới, nhóm của chúng tôi sẽ theo dõi chặt chẽ (1) tốc độ và độ tin cậy của quá trình tăng sản xuất R2, (2) đà tăng trưởng bền vững của mảng phần mềm và dịch vụ—đặc biệt là với Volkswagen, và (3) khả năng của công ty trong việc quản lý chi phí và vốn lưu động trong bối cảnh đầu tư tăng cao. Việc thực hiện các tính năng tự động hóa và AI cũng sẽ là các chỉ số quan trọng cho sự khác biệt trong tương lai.

Rivian hiện giao dịch ở mức 16,16 USD, tăng từ 14 USD ngay trước khi công bố kết quả. Với mức giá này, đó là mua hay bán? Tìm hiểu trong báo cáo nghiên cứu đầy đủ của chúng tôi (miễn phí cho thành viên Edge hoạt động).

Các cổ phiếu tốt nhất cho nhà đầu tư chất lượng cao

Nếu thành công của danh mục đầu tư của bạn phụ thuộc vào chỉ 4 cổ phiếu, tài sản của bạn đang dựa trên nền tảng mong manh. Bạn có một khoảng thời gian ngắn để đảm bảo các tài sản chất lượng cao trước khi thị trường mở rộng và những mức giá này biến mất.

Đừng chờ đợi cú sốc biến động tiếp theo. Xem danh sách 9 cổ phiếu dẫn đầu thị trường của chúng tôi. Đây là danh sách các cổ phiếu Chất lượng cao đã tạo ra lợi nhuận vượt trội thị trường 244% trong 5 năm qua (tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025).

Các cổ phiếu trong danh sách của chúng tôi bao gồm những tên quen thuộc như Nvidia (+1.326% từ tháng 6 năm 2020 đến tháng 6 năm 2025) cũng như các doanh nghiệp ít nổi bật hơn như công ty Kadant từng nhỏ (micro-cap) với lợi nhuận 5 năm là +351%. Tìm cổ phiếu chiến thắng tiếp theo của bạn cùng StockStory hôm nay.

Điều khoản và Chính sách quyền riêng tư

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thêm thông tin