Tại sao HOOD Có thể là cổ phiếu tốt để mua ở mức giá hiện tại

Robinhood Markets (HOOD) đã trải qua một sự biến đổi đáng kể, thách thức câu chuyện phổ biến về công ty này. Ban đầu bị xem là một ứng dụng giao dịch meme-stock thuần túy, nền tảng đã phát triển thành một đối thủ cạnh tranh dịch vụ tài chính hợp pháp, tương đương với các tên tuổi lớn như Fidelity. Việc giảm giá 50% từ đỉnh giá trị mang lại cơ hội cho các nhà đầu tư đánh giá xem HOOD có phải là một khoản đầu tư hấp dẫn ở mức hiện tại hay không.

Công ty môi giới kỹ thuật số đã thể hiện đà tăng trưởng xuất sắc, với cổ phiếu tăng 650% trong hai năm qua—một thành tích vượt xa nhiều “ngôi sao” trí tuệ nhân tạo như Nvidia. Trong khi đợt điều chỉnh gần đây phản ánh sự củng cố lành mạnh sau một đà tăng mạnh, đà vận hành của công ty vẫn còn nguyên vẹn. Với báo cáo lợi nhuận quý 4 gần đây và mô hình kinh doanh đa dạng tạo ra doanh thu đáng kể từ nhiều kênh, các yếu tố cơ bản của HOOD cho thấy có thể có lý do chính đáng để xem xét đây là một cổ phiếu tốt để mua.

Sự tiến hóa vượt ra ngoài nền tảng giao dịch dành cho nhà đầu tư cá nhân

Đối với nhiều nhà đầu tư, HOOD vẫn đồng nghĩa với giao dịch miễn phí hoa hồng dành cho nhà đầu tư cá nhân và sự biến động liên quan đến meme stocks. Tuy nhiên, nhận thức này đã đánh giá thấp phạm vi và độ tinh vi hiện tại của công ty.

Robinhood đã được đưa vào S&P 500 vào tháng 9, chính thức công nhận vị thế của nó như một tổ chức tài chính lớn thay vì chỉ là một ứng dụng giao dịch nhỏ lẻ. Công ty hiện vận hành 11 dòng kinh doanh riêng biệt, mỗi dòng mang lại khoảng 100 triệu đô la hoặc hơn doanh thu hàng năm. Sự đa dạng hóa doanh thu này bao gồm các tài khoản hưu trí, giao dịch tiền điện tử, thị trường phái sinh, nền tảng để bàn cấp độ tổ chức, dịch vụ quản lý tài sản, thậm chí cả thị trường dự đoán, đưa công ty trở thành đối thủ cạnh tranh của các tên tuổi như Polymarket.

Cơ sở người dùng phản ánh sự mở rộng này. Người đăng ký Gold—thành viên trả phí có khả năng giao dịch nâng cao—đã tăng 77% so với cùng kỳ năm trước trong quý 3, đạt 3,9 triệu người. Trong khi đó, tổng số tài khoản đầu tư đã tăng thêm 2,8 triệu (tăng 11%) lên 27,9 triệu. Các số liệu này cho thấy HOOD đã thành công trong việc mở rộng sức hút vượt ra ngoài các nhà giao dịch cá nhân mới bắt đầu, để thu hút một nhóm nhà đầu tư rộng lớn hơn.

Các chỉ số tăng trưởng hỗ trợ lập luận tăng giá

Hiệu suất tài chính cung cấp căn cứ cho vị thế chiến lược của HOOD. Doanh thu trung bình trên mỗi người dùng tăng 82% lên 191 đô la trong quý 3, trong khi tổng doanh thu hàng quý tăng 100% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) tăng 259% lên 0,61 đô la, đánh dấu quý thứ tư liên tiếp vượt dự báo của các nhà phân tích—trung bình cao hơn 26% so với dự báo chung.

Những kết quả này tạo nền tảng cho hướng dẫn tích cực trong tương lai. Ban lãnh đạo dự báo EPS điều chỉnh sẽ tăng 85% vào năm 2025, với mức tăng thêm 23% dự kiến vào năm 2026, đạt 2,48 đô la mỗi cổ phiếu. Điều này trái ngược rõ rệt với khoản lỗ 0,60 đô la trong năm 2023 và lợi nhuận 1,09 đô la trong năm 2024, thể hiện quỹ đạo lợi nhuận biến động mạnh mẽ. Triển vọng lợi nhuận năm 2026 đã tăng 9% trong vài tháng gần đây và 63% kể từ giữa năm 2025, cho thấy niềm tin của các nhà phân tích vẫn tiếp tục tăng lên.

Dự báo tăng trưởng doanh thu phù hợp với đà mở rộng lợi nhuận này. HOOD dự kiến đạt tăng trưởng doanh thu 53% vào năm 2025 và 22% vào năm 2026, với doanh thu đạt 5,50 tỷ đô la vào năm 2026 so với 2,95 tỷ đô la năm 2024. Điều này gần như nhân đôi cơ sở doanh thu, cho thấy khả năng đòn bẩy hoạt động đã tích hợp trong mô hình kinh doanh.

Tại sao định giá hiện tại thu hút các nhà đầu tư đối lập

Xét về định giá, đợt giảm giá của HOOD đã đưa cổ phiếu vào vùng có thể hấp dẫn các nhà đầu tư tìm kiếm giá trị, mong muốn mua cổ phiếu tốt. Hiện cổ phiếu giao dịch khoảng 75 đô la, trong khi mục tiêu giá trung bình của các nhà phân tích dự báo tiềm năng tăng 86%. Nói cách khác, để đạt được kỳ vọng chung, cổ phiếu cần tăng khoảng lên mức 139 đô la, mở ra cơ hội thưởng không cân xứng đáng kể.

Dựa trên hệ số P/E dự phóng, HOOD giao dịch ở mức 35,7X, thấp hơn 60% so với đỉnh giá trị. Tỷ lệ PEG (giá trên lợi nhuận dự kiến tăng trưởng) đã co lại còn 1,3, giảm 75% so với đỉnh và gần như bằng mức trung bình của ngành công nghệ Zacks. Sự cải thiện này về định giá tương đối trái ngược với hiệu suất vượt trội của HOOD kể từ IPO—cổ phiếu đã tăng 130% so với mức tăng 70% của toàn ngành công nghệ.

Vị trí kỹ thuật củng cố cơ hội

Xét về kỹ thuật, HOOD thể hiện các đặc điểm cho thấy khả năng tăng giá. Cổ phiếu hiện đang kiểm tra các mức hỗ trợ được thiết lập trong giai đoạn bứt phá sau IPO năm 2021, một mức kỹ thuật quan trọng đã từng thu hút sự quan tâm của các nhà mua. Thêm vào đó, Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) đã đạt mức quá bán theo lịch sử, điều kiện thường báo hiệu sự phục hồi trong quá khứ.

Các nỗ lực phục hồi gần đây giữ vững các mức hỗ trợ kỹ thuật này, cho thấy sự quan tâm của các tổ chức trong việc tích trữ cổ phiếu ở mức giá chiết khấu. Mặc dù phân tích kỹ thuật không bao giờ đảm bảo kết quả trong tương lai, nhưng sự kết hợp giữa hỗ trợ kỹ thuật và sự mất cân đối về định giá tạo ra kiểu thiết lập thường thu hút sự quan tâm của cả nhà giao dịch lẫn nhà đầu tư dài hạn.

Bạn có nên mua cổ phiếu HOOD? Góc nhìn đầu tư

Câu hỏi trung tâm—liệu HOOD có phải là cổ phiếu tốt để mua hay không—không thể trả lời chắc chắn chỉ dựa vào phân tích cơ bản, kỹ thuật và định giá. Tuy nhiên, tổng thể các bằng chứng ủng hộ một trường hợp mua chọn lọc:

Hồ sơ tăng trưởng: Lợi nhuận và doanh thu đang mở rộng với tốc độ vượt xa hầu hết các công ty dịch vụ tài chính đã thành lập, mặc dù công ty mới niêm yết chưa lâu.

Đa dạng hóa kinh doanh: Việc chuyển từ một ứng dụng di động duy nhất sang 11 dòng doanh thu giảm thiểu rủi ro tập trung và thu hút vốn tổ chức tìm kiếm sự ổn định cùng với tăng trưởng.

Điều chỉnh định giá: Việc giảm 50% đã loại bỏ phần mở rộng định giá cao, có thể giúp cổ phiếu được định giá lại khi tâm lý thị trường bình thường hóa sau các kết quả lợi nhuận tích cực.

Hỗ trợ kỹ thuật: Nhiều mức hỗ trợ kỹ thuật cung cấp khả năng giữ vững, tạo ra các cơ hội rủi ro-lợi nhuận không cân xứng, có lợi cho khả năng tăng giá.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần nhận thức rằng ngành công nghệ, tâm lý về tài sản kỹ thuật số và các điều kiện vĩ mô vẫn là các yếu tố cần xem xét. Công ty hoạt động trong các thị trường có quy định, dễ bị ảnh hưởng bởi các chính sách mới, và tâm lý thị trường về trí tuệ nhân tạo, chấp nhận tiền điện tử, và sự tham gia của nhà đầu tư cá nhân có thể thay đổi nhanh chóng.

Đối với các nhà đầu tư cân nhắc xem HOOD có phải là cổ phiếu tốt để mua ở mức hiện tại hay không, sự kết hợp của định giá hợp lý, các yếu tố cơ bản ngày càng mạnh mẽ và hỗ trợ kỹ thuật tạo thành nền tảng hợp lý để xây dựng vị thế. Tuy nhiên, khả năng chịu đựng rủi ro cá nhân, mục tiêu đầu tư và cấu trúc danh mục cũng cần được xem xét để quyết định quy mô vị thế phù hợp.