Tin xấu bất ngờ ập đến! Tập đoàn chip lớn giảm mạnh! Cổ phiếu "đại bò" SanDisk bị giảm tỷ lệ sở hữu

Chip nhớ “cổ phiếu tăng lớn” bất ngờ giảm.

Vào ngày 17 tháng 2, Giờ miền Đông, giá cổ phiếu của SanDisk, một gã khổng lồ chip nhớ của Mỹ, đã giảm mạnh, giảm 6% tại một thời điểm và giá cổ phiếu của nó tiếp tục giảm 2% trong giao dịch sau giờ làm việc của chứng khoán Mỹ. Về mặt tin tức, Western Digital thông báo sẽ bán toàn bộ cổ phiếu phổ thông của mình tại SanDisk, với quy mô giao dịch khoảng 3,09 tỷ USD (khoảng 21,3 tỷ nhân dân tệ). Đây có thể là bước cuối cùng để nhà sản xuất ổ cứng rút hoàn toàn khỏi công ty con cũ của mình một năm sau khi tách ra.

Một số nhà phân tích chỉ ra rằng việc bán cổ phần sẽ tăng cường tính linh hoạt trong phân bổ vốn của Western Digital, đồng thời củng cố quá trình chuyển đổi thành một công ty ổ đĩa cứng thuần túy và cải thiện chất lượng thu nhập và tình hình tài chính của công ty.

Thông báo đột ngột: giảm nắm giữ

Vào ngày 17 tháng 2, theo giờ địa phương, SanDisk đã đưa ra một tuyên bố nói rằng Western Digital có kế hoạch bán cổ phiếu phổ thông SanDisk của mình với tổng giá khoảng 3,09 tỷ USD, nhưng không tiết lộ họ sẽ bán bao nhiêu cổ phiếu. Bản thân SanDisk sẽ không bán bất kỳ cổ phiếu nào và sẽ không nhận được bất kỳ khoản tiền nào từ đợt chào bán.

Kết quả là, giá cổ phiếu của SanDisk đã giảm 2% trong giao dịch sau giờ làm việc. Tính đến thời điểm đóng cửa hôm thứ Ba, giá cổ phiếu của SanDisk đã giảm gần 6%, trong khi giá cổ phiếu của Western Digital đã tăng nhẹ.

Theo tuyên bố, Western Digital có kế hoạch thay thế cổ phiếu SanDisk bằng khoản nợ Western Digital do các chi nhánh của JPMorgan Chase & Co. Securities và Bank of America Securities nắm giữ. Sau khi hoàn tất giao dịch, các bên liên quan này sẽ đóng vai trò là cổ đông bán để bán cổ phiếu SanDisk trên thị trường thứ cấp thông qua các tổ chức bảo lãnh phát hành. Việc chào bán dự kiến sẽ hoàn thành vào ngày 19 tháng 2, giờ địa phương, tùy thuộc vào việc đáp ứng các điều kiện đóng cửa thông thường.

Nhà phân tích Amit Daryanani của Evercore ISI cho biết thỏa thuận này đẩy nhanh đáng kể quá trình giảm đòn bẩy của Western Digital và công ty có thể chuyển sang trạng thái tiền mặt ròng trong tương lai. Bằng cách giảm số lượng cổ phiếu đang lưu hành thông qua mua lại cổ phiếu, giao dịch dự kiến sẽ thúc đẩy tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu của Western Digital từ 4% đến 6% trong ngắn hạn và trung hạn.

Trên thực tế, việc Western Digital giảm nắm giữ là điều dự kiến. Trong một cuộc gọi thu nhập trước đó, Giám đốc tài chính của Western Digital, Kris Sennesael cho biết họ có kế hoạch bán 7,5 triệu cổ phiếu SanDisk còn lại trước khi chia tách vào ngày 24 tháng 2.

Theo các tài liệu đăng ký nộp cho SEC vào năm ngoái, Western Digital phải hoàn thành việc bán cổ phần trước ngày 21 tháng 2 để tránh hậu quả về thuế.

Tại sao giảm lớn lượng nắm giữ

Đối với Western Digital, việc bán cổ phần sẽ tăng cường tính linh hoạt trong phân bổ vốn. Amit Daryanani phân tích rằng thỏa thuận cho phép công ty ưu tiên mua lại cổ phiếu, cổ tức hoặc tái đầu tư chiến lược, đồng thời củng cố quá trình chuyển đổi thành một doanh nghiệp chỉ sử dụng ổ cứng, cải thiện chất lượng thu nhập và tối ưu hóa tình hình tài chính.

Western Digital Management cho biết số tiền thu được từ việc bán sẽ được sử dụng để giảm nợ hơn nữa. Điều này phù hợp với chiến lược dài hạn của Western Digital là tập trung vào mảng kinh doanh ổ cứng và thoát hoàn toàn khỏi thị trường bộ nhớ flash.

Theo thỏa thuận spin-off được hoàn thành vào ngày 24 tháng 2 năm ngoái, Western Digital giữ lại một số lượng cổ phiếu SanDisk nhất định, nhưng việc thanh lý phải được hoàn thành trong vòng một năm để đáp ứng các yêu cầu về thuế và quy định.

Từ góc độ hiệu suất giá cổ phiếu, giá cổ phiếu của SanDisk đã tiếp tục tăng vọt kể từ khi chia tách, với mức tăng tích lũy hơn 1.500% cho đến nay và mức tăng tích lũy 148,8% vào năm 2026, đứng đầu trong số các cổ phiếu cấu thành của chỉ số S&P 500 và Western Digital đứng thứ ba với mức tăng 65%.

Sự thiếu hụt bộ nhớ flash toàn cầu đã khiến giá DRAM (bộ nhớ truy cập ngẫu nhiên động) tăng kể từ tháng 9 năm ngoái.

Theo các báo cáo trước đó, những người trong chuỗi cung ứng tiết lộ rằng SanDisk đã đề xuất một hợp đồng cung cấp cho một số khách hàng hạ nguồn mà ngành công nghiệp gọi là “chưa từng có”: yêu cầu khách hàng thanh toán 100% tiền mặt ứng trước để chốt hạn ngạch chip nhớ trong 1 đến 3 năm tới.

SanDisk là nhà phát triển, sản xuất và cung cấp hàng đầu các thiết bị và giải pháp lưu trữ dữ liệu dựa trên công nghệ flash NAND, với danh mục ổ cứng thể rắn, sản phẩm nhúng, thẻ nhớ, ổ USB, tấm wafer và linh kiện phục vụ nhiều đối tượng khách hàng từ người tiêu dùng đến các doanh nghiệp lớn và đám mây công cộng.

Theo dữ liệu báo cáo tài chính, SanDisk đã đạt được lợi nhuận 803 triệu đô la trong quý thứ hai của năm tài chính 2026, so với lợi nhuận 104 triệu đô la trong cùng kỳ năm ngoái và doanh thu hàng quý đã tăng lên 3,03 tỷ đô la từ 1,88 tỷ đô la trong cùng kỳ năm ngoái, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu đã điều chỉnh là 6,20 đô la, cao hơn nhiều so với ước tính đồng thuận của các nhà phân tích là 3,62 đô la và vượt xa phạm vi hướng dẫn trước đó của công ty.

Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành SanDisk David Gockler cho biết trong một cuộc gọi điện thoại rằng về trung tâm dữ liệu, công ty là trung tâm của việc mở rộng cơ sở hạ tầng AI. Khi khối lượng công việc AI mở rộng, nhu cầu SSD doanh nghiệp tăng nhanh trên toàn hệ sinh thái, đặc biệt là suy luận thúc đẩy sự gia tăng đáng kể nội dung NAND trên mỗi lần triển khai. Doanh nghiệp dự kiến sẽ tăng trưởng đáng kể trong ngắn hạn và dài hạn. Công nghệ của công ty đã trở thành yếu tố quan trọng cho việc triển khai của công ty, cung cấp các đặc tính hiệu suất cần thiết để tối ưu hóa cơ sở hạ tầng AI, với tất cả các loại nhà xây dựng cơ sở hạ tầng AI được áp dụng mạnh mẽ, bao gồm siêu quy mô đám mây, trung tâm dữ liệu biên và doanh nghiệp, OEM và nhà tích hợp hệ thống triển khai AI trên quy mô lớn.

Hưởng lợi từ việc giá sản phẩm tăng mạnh, biên lợi nhuận gộp của SanDisk đã tăng vọt từ dưới 30% trong quý trước lên 51,1% trong quý hiện tại. Giám đốc tài chính của SanDisk dự kiến tỷ suất lợi nhuận gộp phi GAAP sẽ đạt 65% đến 67% trong quý tài chính thứ ba và hướng dẫn EPS đã tăng từ 6,20 đô la lên 12-14 đô la trong quý này.

(Nguồn bài viết: Thời báo Chứng khoán)