Hiểu về những gì xảy ra với giá cả trong thời kỳ suy thoái

Khi một suy thoái kinh tế xảy ra, câu hỏi mà hầu hết mọi người đều đặt ra là rõ ràng: những mặt hàng nào sẽ giảm giá, và những mặt hàng nào sẽ giữ giá cao một cách cứng đầu? Câu trả lời phụ thuộc vào một nguyên tắc kinh tế quan trọng. Trong thời kỳ suy thoái, khả năng chi tiêu của người tiêu dùng giảm mạnh do tỷ lệ thất nghiệp tăng và mọi người cắt giảm các khoản chi tiêu không thiết yếu. Điều này tạo ra các mô hình giá khác nhau ở các danh mục hàng hóa và dịch vụ khác nhau.

Ảnh hưởng của suy thoái đến khả năng chi tiêu của người tiêu dùng và giá cả

Suy thoái đại diện cho một giai đoạn kéo dài của sự co lại kinh tế, thường được đo bằng sự giảm trưởng của tổng sản phẩm quốc nội (GDP) trong các quý liên tiếp. Điều làm cho suy thoái trở nên đáng chú ý là tác động ngay lập tức của nó đến tài chính hộ gia đình. Khi các công ty giảm tuyển dụng và sa thải nhân viên, tỷ lệ thất nghiệp tăng, khiến các gia đình có ít thu nhập khả dụng hơn để chi tiêu cho bất cứ thứ gì ngoài các nhu cầu thiết yếu.

Việc giảm chi tiêu này kích hoạt một chuỗi phản ứng dự đoán được trong thị trường. Khi nhu cầu của người tiêu dùng giảm, các nhà cung cấp đối mặt với tồn kho dư thừa và áp lực ngày càng tăng để giảm giá chỉ để bán hết hàng. Tuy nhiên, mức giảm giá này không đồng đều ở tất cả các lĩnh vực. Các mặt hàng được xếp vào loại “nhu cầu” — như thực phẩm, tiện ích và phương tiện đi lại cơ bản — thường duy trì mức giá tương đối ổn định ngay cả trong thời kỳ kinh tế khó khăn. Điều tương tự không thể nói về các mặt hàng được xếp vào loại “mong muốn,” bao gồm hàng xa xỉ, trải nghiệm du lịch và dịch vụ giải trí, thường xuyên chứng kiến mức giảm giá đáng kể.

Các tài sản thường giảm giá: Bất động sản và các mặt hàng không thiết yếu

Bất động sản là một trong những lĩnh vực chịu thiệt hại về giá cả rõ rệt nhất trong thời kỳ suy thoái. Một số thị trường bất động sản lớn của Mỹ đã thể hiện mô hình này trong những năm gần đây. San Francisco đã chứng kiến mức giảm giá nhà lên tới 8,20% so với đỉnh gần nhất, trong khi các thị trường tương tự như San Jose và Seattle cũng có các đợt giảm tương tự. Một số nhà phân tích dự đoán khả năng điều chỉnh giá nhà lên tới 20% ở hơn 180 cộng đồng tại Mỹ, khiến bất động sản trở thành một ví dụ rõ ràng về sự co lại giá do suy thoái gây ra.

Ngoài bất động sản, ngành du lịch và khách sạn thường phải đối mặt với áp lực giảm giá nghiêm trọng khi người tiêu dùng hoãn các kỳ nghỉ và chi tiêu giải trí. Các hãng hàng không, khách sạn và ngành nhà hàng thường xuyên thực hiện các chương trình giảm giá để thu hút khách hàng khi ngân sách du lịch không còn khả năng chi tiêu. Các mặt hàng xa xỉ và các khoản mua sắm không thiết yếu cũng chứng kiến mức giảm giá rõ rệt khi các nhà bán hàng cạnh tranh để thu hút một nhóm khách hàng ngày càng thu hẹp sẵn sàng chi tiêu cho các mặt hàng ngoài các nhu cầu cơ bản.

Ngoại lệ: Các mặt hàng thiết yếu và bị hạn chế nguồn cung

Xăng dầu là một trường hợp phức tạp. Các mô hình lịch sử từ cuộc suy thoái năm 2008 cho thấy giá xăng có thể giảm mạnh—đến 60%, xuống còn 1,62 đô la mỗi gallon. Tuy nhiên, các phức tạp địa chính trị hiện đại làm cho điều này trở nên phức tạp hơn. Các yếu tố quốc tế, như gián đoạn nguồn cung từ các khu vực xung đột, có thể giữ giá nhiên liệu ở mức cao bất kể nhu cầu trong nước yếu đi. Thêm vào đó, vì nhiên liệu là một mặt hàng thiết yếu chứ không phải xa xỉ, mức sàn cầu đối với xăng vẫn duy trì ở mức khá cao; hầu hết mọi người vẫn cần phương tiện để đi làm và làm việc vặt bất kể điều kiện kinh tế ra sao.

Giá xe cũng đã thoát khỏi các mô hình suy thoái truyền thống. Trong quá khứ, các nhà sản xuất ô tô đối mặt với suy thoái sẽ giảm tồn kho dư thừa bằng cách giảm giá mạnh. Tuy nhiên, các gián đoạn chuỗi cung ứng do đại dịch đã thay đổi căn bản động thái này bằng cách tạo ra tình trạng thiếu xe kéo dài. Với các đại lý còn ít hàng hơn là tồn kho quá nhiều, các nhà sản xuất ít có động lực giảm giá mạnh. Như một nhà kinh tế cấp cao tại Cox Automotive đã lưu ý, hạn chế về tồn kho có nghĩa là các đại lý sẽ không phải đối mặt với áp lực đàm phán như thường thấy trong thời kỳ suy thoái về khả năng mua hàng.

Cơ hội mua hàng chiến lược trong thời kỳ suy thoái kinh tế

Dù có nhiều dự đoán tiêu cực về giá cả, nhưng các cuộc suy thoái thường tạo ra những cơ hội thực sự cho các nhà đầu tư chiến lược và các nhà mua lớn. Thị trường bất động sản thường trở nên dễ tiếp cận hơn khi giá giảm, và các tài sản tài chính có thể được bán với giá trị chiết khấu. Các cố vấn tài chính thường khuyên nên phân bổ một phần tài sản cá nhân vào tiền mặt thanh khoản trước khi bước vào suy thoái, nhằm bảo vệ khả năng mua hàng khi các cơ hội xuất hiện.

Những người đang xem xét các khoản mua lớn—dù là nhà cửa, xe cộ hay bất động sản đầu tư—nên phân tích xem điều kiện kinh tế tại khu vực của họ có thể phát triển như thế nào và liệu xu hướng giá cả địa phương có phù hợp với xu hướng quốc gia hay không. Sự biến động theo vùng có nghĩa là những gì xảy ra với giá cả trong một cuộc suy thoái có thể khác biệt đáng kể giữa các thị trường, do đó nghiên cứu địa phương là điều cần thiết để đưa ra quyết định tài chính sáng suốt.