Hai cổ phiếu tăng trưởng hấp dẫn đáng để thêm vào danh mục của bạn trong tháng 2 này

Tìm kiếm các cơ hội đầu tư chất lượng trong tháng Hai có nghĩa là phải nhìn xa hơn một ngành duy nhất. Trong khi công nghệ vẫn tiếp tục chiếm lĩnh các tiêu đề, cổ phiếu tiêu dùng không thiết yếu cũng mang lại những động lực tăng trưởng hấp dẫn cho các nhà đầu tư muốn đa dạng hóa danh mục. Hai cổ phiếu tăng trưởng hiện đang thu hút sự chú ý của nhà đầu tư là các công ty có hồ sơ mở rộng khác nhau rõ rệt nhưng đều có câu chuyện hấp dẫn không kém.

Tại sao Chewy nổi bật như một cổ phiếu tăng trưởng có đặc tính phòng thủ

Chewy (NYSE: CHWY) thể hiện một điểm giao thoa thú vị giữa tiềm năng tăng trưởng và sự ổn định kinh doanh. Giao dịch với hệ số P/E dự phóng là 18,5 lần ước tính cho năm tài chính 2026, nhà bán lẻ thú cưng thương mại điện tử này kết hợp các dòng doanh thu đáng tin cậy với cơ hội mở rộng biên lợi nhuận.

Nền tảng hấp dẫn của Chewy nằm ở mô hình dựa trên đăng ký. Hơn 80% doanh số của họ đến từ khách hàng tự động giao hàng, nhận các lô hàng định kỳ về thức ăn và vật dụng cho thú cưng. Cấu trúc doanh thu định kỳ này tạo ra dòng tiền dự đoán được ngay cả trong thời kỳ suy thoái kinh tế, mang lại cho cổ phiếu tăng trưởng đặc tính chống suy thoái, thu hút các nhà đầu tư bảo thủ. Trong chín tháng đầu của năm tài chính, công ty đã thể hiện mức tăng trưởng doanh thu vượt quá 8,5%, cho thấy hiệu quả của mô hình này.

Tuy nhiên, động lực thực sự cho cổ phiếu tăng trưởng này nằm ở việc mở rộng biên lợi nhuận. Chewy đã tích cực đa dạng hóa các dòng doanh thu có biên lợi nhuận cao hơn. Nền tảng quảng cáo có trả phí và chương trình thành viên trả phí mới của họ đang ngày càng thu hút. Quan trọng hơn, công ty đang đẩy mạnh vào các thương hiệu thú cưng riêng, có thể mang lại biên lợi nhuận cao hơn lên tới 700 điểm cơ bản so với các thương hiệu quốc gia, cùng với dịch vụ nhà thuốc thú cưng cung cấp biên lợi nhuận cao hơn 10 điểm phần trăm so với bán lẻ truyền thống, đặt doanh nghiệp vào vị thế tăng trưởng lợi nhuận đáng kể. Những yếu tố thúc đẩy biên lợi nhuận này cho thấy lợi nhuận của Chewy có thể mở rộng đáng kể trong những năm tới.

Dutch Bros: Một câu chuyện tăng trưởng với quỹ đạo mở rộng đáng kể

Dutch Bros (NYSE: BROS) vận hành một câu chuyện tăng trưởng hoàn toàn khác biệt. Chuỗi cà phê này kết hợp sức hút thương hiệu phổ biến với kỷ luật vận hành và khoảng trống địa lý đáng kể.

Phạm vi hiện tại của công ty chỉ kể một phần câu chuyện. Với chưa đến 1.100 cửa hàng tính đến cuối quý tài chính thứ ba, Dutch Bros đang trong giai đoạn đầu của quá trình xây dựng nhiều năm. Ban lãnh đạo đã đề ra kế hoạch mở rộng lên 2.029 cửa hàng vào năm 2029—gấp hơn đôi lần số lượng cửa hàng hiện tại. Nhìn xa hơn nữa, công ty tin rằng thị trường Mỹ cuối cùng có thể hỗ trợ khoảng 7.000 cửa hàng, cho thấy cổ phiếu tăng trưởng vẫn còn trong giai đoạn sơ khai về mặt mở rộng.

Các chỉ số vận hành gần đây xác nhận luận điểm mở rộng. Doanh số bán hàng cùng cửa hàng trong quý 3 tăng 5,7%, nhờ đổi mới menu và cải thiện khả năng đặt hàng qua điện thoại di động. Cơ hội thực sự đến từ các sản phẩm mới đang trong giai đoạn thử nghiệm. Các thử nghiệm ban đầu cho thấy mức tăng 4% trong doanh số so với các cửa hàng cùng loại, và việc mở rộng các mặt hàng này đến khoảng ba phần tư số cửa hàng dự kiến sẽ duy trì đà tăng trưởng doanh số. Đáng chú ý, Dutch Bros đang tài trợ cho việc mở rộng này bằng dòng tiền tự do thay vì phát hành cổ phiếu pha loãng, thể hiện sự kỷ luật trong phân bổ vốn của ban lãnh đạo và niềm tin vào kinh tế học cấp đơn vị.

So sánh tiềm năng tăng trưởng: Điều gì làm cho các cổ phiếu tăng trưởng này hấp dẫn

Cả hai công ty đều là những cổ phiếu tăng trưởng hấp dẫn, nhưng hồ sơ mở rộng của chúng khác nhau rõ rệt. Chewy cung cấp tăng trưởng có lợi nhuận, dự đoán được dựa trên cơ sở khách hàng trung thành và đòn bẩy hoạt động từ việc mở rộng biên lợi nhuận. Dutch Bros mang đến câu chuyện tăng trưởng cao hơn, dựa trên kinh tế cấp đơn vị tại từng cửa hàng và một thị trường tiềm năng lớn vẫn còn chưa khai thác hết.

Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với các cổ phiếu tăng trưởng có các hồ sơ rủi ro-lợi nhuận khác nhau, sự so sánh này mang lại sự linh hoạt. Chewy hấp dẫn những ai muốn tăng trưởng đi kèm với sự ổn định kinh doanh, trong khi Dutch Bros thu hút các nhà đầu tư có khả năng chịu rủi ro cao hơn, tìm kiếm tiềm năng tăng trưởng đáng kể từ mở rộng địa lý. Hiệu quả sử dụng vốn của từng công ty—dù qua tối ưu hóa biên lợi nhuận hay tăng trưởng dựa trên dòng tiền tự do—cho thấy cả hai đều có thể mang lại giá trị cho cổ đông mà không cần dựa vào huy động vốn pha loãng.

Bài học rộng hơn là các cổ phiếu tăng trưởng chất lượng tồn tại trên nhiều ngành. Tháng Hai là thời điểm thích hợp để đánh giá cả câu chuyện tiện lợi dựa trên thương mại điện tử lẫn câu chuyện tăng trưởng khu vực dựa trên mở rộng vật lý. Cả hai đều xứng đáng được xem xét trong các danh mục muốn tiếp xúc với các cổ phiếu tăng trưởng hấp dẫn, có các yếu tố thúc đẩy khác biệt và định giá hợp lý.

Dữ liệu thị trường hiện tại tính đến ngày 19 tháng 2 năm 2026

Geoffrey Seiler giữ các vị trí đầu tư tại cả Chewy và Dutch Bros.