“Chương trình Tết Công nghệ Năm Ngựa” đã khiến các nhà đầu tư mua robot cổ phiếu thở phào nhẹ nhõm? Trước kỳ nghỉ, dòng vốn đã đổ vào ETF

Năm Mậu Tuất, chương trình Xuân Nhâm Tuất của Trung ương Đài truyền hình Trung Quốc được nhiều khán giả gọi là “Xuân Nhậu Công nghệ”. Trong hơn bốn giờ phát sóng trực tiếp, robot gần như xuất hiện từ đầu đến cuối: có robot hình người biểu diễn võ thuật, robot tham gia tương tác trong tiểu phẩm, còn có robot làm bạn nhảy trong các tiết mục ca múa, các bộ phận cơ khí nhịp nhàng nhảy lên xuống dưới ánh đèn.

So với những lần trước có phần vụng về, chủ yếu để thể hiện sự hiện diện như trình diễn thời trang hay đi theo sau, năm nay robot đã từ vai phụ lảo đảo trở thành một phần thực chất của câu chuyện sân khấu.

Theo danh sách nhà tài trợ, số lượng robot trong chương trình Xuân này cũng đặc biệt cao, có nhiều công ty sản xuất robot hình người xuất hiện như宇树科技, 银河通用, 魔法原子, 松延动力. Trong các phần biểu diễn của khách mời, hình ảnh thương hiệu cũng thỉnh thoảng xuất hiện, mở ra không gian tưởng tượng cho thị trường vốn cũng được kích hoạt theo.

Trên các nền tảng mạng xã hội, có người đùa rằng “biết là xem Xuân Nhậu, còn không thì nghĩ đang xem phim tài liệu về sự chuyển động của các robot hình người”; cũng có người vừa nghiêm túc, vừa đùa rằng “Chẳng phải nhân viên Xuân Nhậu đã mua cổ phiếu robot rồi sao”, còn nhà đầu tư thì thở phào: “Những nhà đầu tư mua cổ phiếu robot trước Tết đều thở phào nhẹ nhõm.”

Một nhà quản lý quỹ công khai chia sẻ với phóng viên rằng, trước Tết anh đã thấy trong nhóm bạn bè không chỉ có các hình ảnh về bữa tối ngày Tết và phong bì lì xì, mà còn có nhiều bàn luận về các cổ phiếu robot hình người, “mọi người đều hỏi, liệu đây là chương trình thúc đẩy bán hàng hay là xác nhận xu hướng ngành lâu dài.”

ETF robot trước Tết hút tiền

Nếu nói sân khấu Xuân Nhậu giúp robot nổi bật, thì dòng vốn chảy vào các quỹ ETF trước Tết lại giống như là sự chuẩn bị trước của dòng tiền đối với xu hướng này. Dữ liệu Wind cho thấy hiện có khoảng 13 quỹ ETF liên quan trực tiếp đến chủ đề robot trên thị trường, trong tuần cuối cùng trước Tết (từ 9 đến 13 tháng 2), các sản phẩm này đã ghi nhận tổng cộng khoảng 2,577 tỷ nhân dân tệ dòng chảy ròng vào.

Cụ thể, ETF robot trung tâm chứng khoán của China 华夏中证机器人ETF trong tuần trước Tết đã rót vào 1,433 tỷ nhân dân tệ, ETF ngành công nghiệp robot của E Fund 易方达国证机器人产业ETF rút ròng khoảng 662 triệu nhân dân tệ, ETF trung tâm chứng khoán của Tianhong 天弘中证机器人ETF và của JingShun 长城国证机器人产业ETF đều có dòng tiền ròng trên 100 triệu nhân dân tệ.

Nếu kéo dài thời gian từ đầu tháng 2 đến nay, nhiều quỹ ETF trị giá hàng trăm tỷ cũng ghi nhận dòng tiền ròng tích cực. Tính đến ngày cuối cùng trước Tết, quy mô mới nhất của 华夏中证机器人ETF khoảng 26,72 tỷ nhân dân tệ, từ đầu tháng 2 đã rút ròng 166,7 triệu nhân dân tệ; quy mô của 易方达国证机器人产业ETF là 17,81 tỷ nhân dân tệ, trong tháng này rút ròng 112,2 triệu nhân dân tệ; còn 天弘中证机器人ETF rút ròng 42 triệu nhân dân tệ.

Tuy nhiên, trong khi ETF robot hút tiền, các ETF liên quan đến trí tuệ nhân tạo rộng hơn lại ghi nhận dòng chảy ròng âm, tổng cộng khoảng 600 triệu nhân dân tệ trong cùng kỳ, các quỹ như 富国、博时、华宝、广发 đều có các ETF liên quan đến AI rút ròng trên 100 triệu nhân dân tệ. Nói cách khác, trong cùng một dòng chính công nghệ, dòng vốn đang có xu hướng dịch chuyển từ AI tổng quát sang các lĩnh vực cụ thể hơn.

Một quản lý quỹ công khai theo dõi ngành công nghệ lâu năm chia sẻ, trước Tết ông đã tăng nhẹ tỷ trọng cổ phiếu liên quan đến robot, nhưng không phải chỉ vì “chuẩn bị lên Xuân Nhậu”, mà còn dựa trên cân nhắc về nhịp độ ngành và định giá tương đối.

“Trong năm nay, một số cổ phiếu hạ tầng AI đã tăng khá mạnh, ngắn hạn đã phần nào tiêu chuẩn hóa kỳ vọng, còn các phân đoạn trong chuỗi robot, đơn hàng và tiến bộ công nghệ đang tăng tốc, giá cổ phiếu vẫn còn trong giai đoạn phục hồi. Xuân Nhậu chỉ là biểu tượng trực quan, giúp câu chuyện vốn đã bàn luận trong các báo cáo nghiên cứu bỗng nhiên có hình ảnh rõ nét hơn,” ông nói.

Báo cáo phân tích của các công ty chứng khoán tập trung thảo luận “robot Xuân Nhậu” trước Tết

Về mặt giao dịch, tuần trước Tết không phải là giai đoạn thị trường mạnh mẽ phổ biến, nhiều nhà đầu tư chọn giữ tiền, chờ đợi sau Tết để đánh giá, do đó phần lớn các quỹ ETF chỉ số rộng và một số ETF ngành có beta cao không có dòng tiền nổi bật. Nhưng trong bối cảnh đó, các ETF chủ đề robot vẫn ghi nhận mua ròng.

Các chuyên gia trong ngành phân tích, một mặt, điều này liên quan đến việc thị trường đã có sự chuẩn bị trước về robot hình người, nhiều công ty chứng khoán từ tháng 1 đã liên tục phát hành các báo cáo chuyên sâu về robot hình người, xu hướng ngành liên tục được thổi bùng; mặt khác, tâm lý chung của thị trường A-share trong năm vẫn đang trong giai đoạn phục hồi, dòng tiền nhạy cảm hơn với các câu chuyện mới, trong đó robot lại nằm trong câu chuyện đột phá công nghệ và chính sách quốc gia hỗ trợ.

Chứng khoán Quốc Nguyên (国元证券) trực tiếp trong báo cáo nhấn mạnh, “đến năm 2026 rất có thể trở thành năm ứng dụng robot hình người,” việc robot xuất hiện trở lại trong Xuân Nhậu không chỉ là “bứt phá” khỏi giới hạn, mà còn thể hiện sự trưởng thành trong thiết kế sản phẩm và ứng dụng, những doanh nghiệp trong chuỗi ngành có khả năng sản xuất quy mô lớn và giảm chi phí liên tục sẽ hưởng lợi thực sự.

Chứng khoán Tây Nam (西南证券) cũng trong báo cáo trước Tết viết rằng, Xuân Nhậu năm Mậu Tuất của Đài Truyền hình trung ương là “cải tiến công nghệ + nghệ thuật,” tích hợp “công nghệ trí tuệ” vào trình diễn sân khấu, sáng tạo nội dung, làm phong phú hình ảnh Tết. Sau thành công của robot thông minh trong Xuân Nhậu năm Rắn, lần này robot sẽ tiếp tục xuất hiện trên sân khấu, thể hiện tiến bộ công nghệ và sáng tạo mới, mang lại khí thế mới cho ngành công nghệ của Trung Quốc.

Chứng khoán Huajin (华金证券) cho rằng, với việc robot nhiều lần xuất hiện trong Xuân Nhậu, lượng tiếp xúc trong công chúng sẽ ngày càng tăng, quá trình thương mại hóa sẽ thúc đẩy nhanh hơn. Vì nhiều bộ phận của robot hình người có nguồn gốc công nghệ từ ngành ô tô, nên khuyến nghị chú ý các nhà sản xuất ô tô có khả năng tích hợp cả phần cứng lẫn phần mềm, như Xpeng, Xiaomi, Seres, Changan; các công ty có khả năng công nghiệp hóa các bộ phận robot hình người.

Cũng có ý kiến thận trọng nhắc rằng, ngành công nghệ thường dễ bị kỳ vọng quá cao trong các đỉnh cao của câu chuyện, nếu sau đó doanh thu hoặc tiến trình ngành không đạt kỳ vọng, giá cổ phiếu sẽ điều chỉnh mạnh hơn. Một nhà phân tích bán hàng theo dõi TMT lâu năm thẳng thắn, hiện tại, một số công ty trong chuỗi ngành robot đã có định giá ở mức cao so với lịch sử, nếu cộng thêm tâm lý hưng phấn từ Xuân Nhậu và dòng tiền ngắn hạn sau Tết, có thể gây ra dao động lớn sau khi lợi nhuận ngắn hạn thực hiện, “đối với những người thực sự dài hạn, cần kiên nhẫn chờ đợi dữ liệu ngành dần đi vào thực tế, chứ không phải xông vào khi cảm xúc đang cao trào.”