Những cổ phiếu được Elon Musk hậu thuẫn nào nên mua trước khi đạt $20 nghìn tỷ?

Theo các nhà phân tích Phố Wall, hai ông lớn công nghệ đang đứng trước khả năng trở thành những công ty có giá trị lớn nhất từng được tạo ra. Elon Musk và các chuyên gia trong ngành tin rằng Tesla và Nvidia có thể đạt mức định giá trước đây từng được cho là không thể—Tesla có thể chạm mốc 25 nghìn tỷ USD và Nvidia đạt 20 nghìn tỷ USD. Nhưng đối với các nhà đầu tư đang cân nhắc nơi để phân bổ vốn, việc hiểu rõ các yếu tố nền tảng đằng sau những dự báo này là vô cùng quan trọng. Dưới đây là những điều bạn cần biết về các cổ phiếu hấp dẫn nhất để mua trong bối cảnh thị trường ngày nay, nơi AI chiếm ưu thế.

Nvidia và Tesla đã trở thành trung tâm của cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo vì những lý do khác nhau. Nvidia cung cấp hạ tầng tính toán thiết yếu cho các hệ thống AI trên toàn thế giới—các GPU và nền tảng tính toán tăng tốc mà mọi phòng lab AI lớn đều phụ thuộc. Trong khi đó, Tesla đang tiên phong trong AI vật lý thông qua công nghệ tự lái và robot humanoid. Đây không phải là những cược mang tính đầu cơ; chúng là các công ty hiện đang tạo ra doanh thu khổng lồ trong khi theo đuổi các cơ hội lớn hơn theo cấp số nhân. Câu hỏi không phải là liệu các công ty này có quan trọng đối với tương lai của AI hay không, mà là liệu định giá của họ có mang lại điểm vào hấp dẫn cho nhà đầu tư ngày nay hay không.

Con đường rõ ràng dẫn đến thống trị của Nvidia: Tại sao cổ phiếu GPU dẫn đầu vẫn là lựa chọn an toàn hơn để đầu tư vào AI

Vị thế của Nvidia trong hạ tầng AI gần như không thể bị xâm phạm. Công ty kiểm soát khoảng 85% thị trường tăng tốc AI—mức độ thống trị hiếm thấy trong các ngành công nghệ cạnh tranh. Đây không chỉ đơn thuần về việc có sản phẩm tốt nhất; đó là về việc sở hữu một hệ sinh thái hoàn chỉnh mà các đối thủ khó có thể sao chép.

Chiến lược “toàn bộ hệ sinh thái” của Nvidia có nghĩa là khách hàng nhận được GPU, phần cứng hỗ trợ và phần mềm tối ưu từ một nhà cung cấp duy nhất. Điều này giảm đáng kể tổng chi phí sở hữu so với việc lắp ráp các thành phần từ nhiều nhà cung cấp khác nhau. Trong khi các đối thủ cung cấp các chip rẻ hơn, các công ty vẫn liên tục chọn Nvidia vì giải pháp tích hợp hoạt động tốt hơn và tổng chi phí thấp hơn khi tính đến tất cả các chi phí tích hợp và phát triển.

Tiềm năng tăng trưởng vẫn còn rất lớn. Grand View Research dự báo doanh số GPU trung tâm dữ liệu sẽ mở rộng với tốc độ 36% mỗi năm đến năm 2033. Doanh thu trung tâm dữ liệu của Nvidia dự kiến sẽ phù hợp hoặc vượt qua tốc độ tăng trưởng này, trong khi các ước tính của Phố Wall cho thấy lợi nhuận của công ty sẽ tăng trung bình 38% mỗi năm trong ba năm tới. Với định giá hiện tại là 46 lần lợi nhuận dự kiến, tốc độ tăng trưởng này khiến mức giá cổ phiếu khá hợp lý—có thể còn bảo thủ.

Dự báo của nhà phân tích Beth Kindig từ quỹ I/O Fund rằng Nvidia có thể đạt mức định giá 20 nghìn tỷ USD vào năm 2030 ngụ ý tiềm năng tăng giá 340% so với mức hiện tại. Công ty sẽ cần duy trì vị thế thống lĩnh thị trường và thực hiện xuất sắc các kiến trúc tính toán mới, nhưng quỹ đạo này có vẻ khả thi. Ngay cả những người hoài nghi cho rằng mục tiêu 2030 quá tham vọng cũng thừa nhận rằng 20 nghìn tỷ USD là khả thi vào năm 2035. Đối với các nhà đầu tư tránh rủi ro muốn tiếp xúc với AI thông qua các công ty có nền tảng vững chắc, các cổ phiếu như Nvidia mang lại một đề xuất rủi ro - phần thưởng hấp dẫn vì mô hình kinh doanh đã được chứng minh và các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng rõ ràng.

Tesla và cược AI vật lý của Elon Musk: Cơ hội 25 nghìn tỷ USD với rủi ro thực thi

Câu chuyện đầu tư về Tesla đã thay đổi căn bản. Ngành kinh doanh cốt lõi xe điện của công ty đang gặp khó khăn—gần đây, Tesla mất vị trí nhà sản xuất xe điện hàng đầu thế giới vào tay nhà sản xuất Trung Quốc BYD. Nhưng các nhà đầu tư phần lớn bỏ qua những thất bại này vì cơ hội thực sự nằm ở AI vật lý, một lĩnh vực rộng hơn bao gồm xe tự lái và robot humanoid.

Phần mềm tự lái hoàn toàn (FSD) của Tesla đã có mặt tại Mỹ và dự kiến ra mắt tại châu Âu và Trung Quốc trong tháng này sau khi được phê duyệt của cơ quan quản lý. Công ty dự định kiếm tiền từ FSD qua doanh thu đăng ký và vận hành dịch vụ chia sẻ xe tự lái—trực tiếp cạnh tranh với Waymo, đã vận hành dịch vụ robotaxi tại năm thành phố của Mỹ. Tesla dự định mở rộng ra bảy thành phố vào năm 2026 và tin rằng phương pháp dựa trên hình ảnh sẽ cho phép mở rộng nhanh chóng, tiết kiệm chi phí.

Ngoài xe tự lái, Tesla đang phát triển Optimus, một robot humanoid mà Elon Musk cho rằng có thể trở thành sản phẩm có giá trị nhất của công ty. Thị trường robotaxi toàn cầu dự kiến sẽ mở rộng 99% mỗi năm đến năm 2033 theo Grand View Research. Morgan Stanley ước tính doanh số xe tự lái có thể đạt 4 nghìn tỷ USD mỗi năm vào năm 2040, trong khi doanh số robot humanoid dự báo sẽ tăng trưởng 54% mỗi năm đến năm 2035. Nếu Tesla chiếm lĩnh thị phần đáng kể trong các thị trường này, các hệ số định giá của công ty có thể mở rộng đáng kể.

Khẳng định của Elon Musk rằng Tesla có thể đạt giá trị 25 nghìn tỷ USD về cơ bản tương đương với tiềm năng tăng giá khoảng 1.560% so với mức định giá hiện tại. Dự báo này giả định Tesla thành công trong việc thực thi các thách thức kỹ thuật phức tạp và vượt qua các rào cản pháp lý. Cơ hội này là có thật và có thể mang tính cách mạng. Tuy nhiên, đây cũng là nơi rủi ro xuất hiện: Tesla phải thành công trong việc thương mại hóa các sản phẩm AI vật lý quy mô lớn, cạnh tranh với các đối thủ có nguồn lực mạnh như Waymo và các công ty khác, và thực hiện hoàn hảo trong các thị trường chưa tồn tại ở quy mô đáng kể.

Tại sao bây giờ là thời điểm quyết định: Cân bằng giữa ổn định và tiềm năng tăng trưởng bùng nổ

Lựa chọn giữa các cổ phiếu này phản ánh một nguyên tắc đầu tư cơ bản: lợi nhuận kỳ vọng cao hơn đòi hỏi chấp nhận rủi ro thực thi cao hơn. Nvidia mang đến tăng trưởng dựa trên công nghệ có thể dự đoán được, với bảng cân đối vững chắc và mô hình kinh doanh đã được chứng minh. Công ty đã là lực lượng thống trị trong hạ tầng AI, và tăng trưởng lợi nhuận có vẻ bền vững. Tiềm năng sinh lời 340% hấp dẫn chính vì con đường đạt được mục tiêu này rõ ràng và có thể đo lường.

Tesla mang một hồ sơ hoàn toàn khác biệt. Nếu công ty thành công trong việc triển khai FSD thương mại và mở rộng sản xuất Optimus, mức định giá 25 nghìn tỷ USD trở nên hợp lý. Nhưng nếu các nhà đầu tư mất niềm tin vào luận điểm AI vật lý—hoặc nếu các đối thủ chứng minh khả năng thương mại hóa tốt hơn—Tesla có thể giảm mạnh so với kỳ vọng. Trong kịch bản giảm giá, khi thị trường định giá lại Tesla như một nhà sản xuất ô tô gặp khó khăn, định giá có thể giảm tới 90% hoặc hơn.

Đối với các danh mục đa dạng, cả hai công ty đều xứng đáng được xem xét vì những lý do khác nhau. Nvidia là một khoản đầu tư cốt lõi vào hạ tầng AI với các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng dự đoán được. Tesla cung cấp khả năng tiếp xúc đòn bẩy vào thương mại hóa AI vật lý dành cho các nhà đầu tư chấp nhận mức độ không chắc chắn cao hơn. Điều quan trọng là phân bổ vị thế phù hợp: một phần nhỏ hơn vào Tesla để thừa nhận tiềm năng tăng giá bùng nổ và rủi ro thực thi, trong khi vị thế Nvidia có thể là trung tâm của danh mục đầu tư tập trung vào AI.

Thời điểm quyết định ít quan trọng hơn việc bạn hiểu rõ mình đang mua gì. Đây không phải là những công ty để mua một cách nhẹ nhàng hoặc như vé số. Dù bạn ưu tiên sự thống trị ổn định của Nvidia hay tầm nhìn đầy tham vọng của Elon Musk về AI vật lý, niềm tin vào luận điểm nền tảng—và kỳ vọng thực tế về khả năng thành công—phải là yếu tố quyết định. Những năm tới sẽ xác định liệu các định giá 20-25 nghìn tỷ USD này có phải là tầm nhìn xa trông rộng hay chỉ là ảo tưởng.