Các ngân hàng lớn xem xét hợp tác phát hành stablecoin để đối phó với sự cạnh tranh ngày càng tăng của thị trường tiền điện tử

Khám phá các tin tức và sự kiện fintech hàng đầu!

Đăng ký nhận bản tin của FinTech Weekly

Được đọc bởi các giám đốc điều hành tại JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna và nhiều hơn nữa

Ngân hàng Mỹ khám phá chiến lược Stablecoin chung khi áp lực từ tiền điện tử gia tăng

Trong một diễn biến đáng chú ý phản ánh sự hội tụ ngày càng sâu sắc giữa tài chính truyền thống và tài sản kỹ thuật số, một số ngân hàng lớn nhất của Mỹ đang được cho là đang khám phá một sáng kiến stablecoin chung. Các cuộc thảo luận sơ bộ, liên quan đến các công ty liên kết với JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup và Wells Fargo, cho thấy một nỗ lực mới nổi của các tổ chức chính thống nhằm duy trì sự phù hợp trong một môi trường thanh toán đang phát triển nhanh chóng.

Theo những người quen thuộc với vấn đề, các cuộc thảo luận ban đầu này đã bao gồm các tổ chức như Early Warning Services — đơn vị vận hành Zelle — và Clearing House, đơn vị vận hành các mạng lưới thanh toán tức thời. Ý tưởng: một stablecoin do liên minh hỗ trợ nhằm đơn giản hóa các giao dịch tài chính thường xuyên và bảo vệ thị phần khỏi các công ty tiền điện tử bản địa và các đối thủ không phải ngân hàng.

Phản ứng chiến lược trước sự gián đoạn của Stablecoin

Stablecoin tiềm năng sẽ hoạt động như một đại diện kỹ thuật số cho đồng đô la Mỹ, cung cấp tốc độ và hiệu quả của các giao dịch dựa trên blockchain trong khi dựa trên sự an toàn của hạ tầng ngân hàng tiêu chuẩn. Stablecoin được thiết kế để duy trì tỷ lệ cố định 1:1 với tiền pháp định và thường được đảm bảo bằng dự trữ tiền mặt hoặc các khoản tương đương như trái phiếu Chính phủ Mỹ.

Khi stablecoin ngày càng trở nên trung tâm trong hoạt động của tiền điện tử và fintech — đặc biệt cho các giao dịch xuyên biên giới và giao dịch — các ngân hàng ngày càng lo ngại hơn. Dưới chính quyền của Tổng thống Trump, động thái điều chỉnh liên quan đến stablecoin đã gia tăng, cùng với sự quan tâm của các tổ chức lớn tham gia thị trường. Ngành ngân hàng, từng thận trọng hoặc thậm chí phủ nhận, giờ đây có vẻ sẵn sàng hơn để tham gia.

Không chắc chắn về pháp lý và cơ hội thị trường

Phần lớn hướng đi của sáng kiến này có thể phụ thuộc vào các diễn biến xung quanh Đạo luật GENIUS, một dự luật đề xuất thiết lập khung pháp lý cho việc phát hành stablecoin bởi các ngân hàng và tổ chức phi ngân hàng. Gần đây, Thượng viện đã vượt qua một rào cản thủ tục đối với dự luật này, mặc dù việc thông qua cuối cùng và các điều khoản thực thi vẫn đang trong quá trình đàm phán.

Một bản ghi nhớ ngày thứ Năm của công ty luật Paul Hastings cho biết phiên bản mới nhất của dự luật đặt ra các hạn chế đối với các công ty công cộng phi tài chính phát hành stablecoin — một chiến thắng nhỏ cho các nhóm vận động hành lang ngân hàng, những người lập luận rằng chỉ các tổ chức tài chính được quy định mới nên được phép phát hành các công cụ giống tiền tệ.

Tuy nhiên, dự luật vẫn chưa cấm hoàn toàn, để ngỏ khả năng các công ty công nghệ hoặc liên minh bán lẻ có thể tham gia vào lĩnh vực stablecoin. Sự không chắc chắn này đã thúc đẩy một số ngân hàng lớn hơn có thái độ chủ động hơn.

Con đường hợp tác so với cạnh tranh

Các nguồn tin cho biết một trong những phương án đang được thảo luận là mô hình trong đó các ngân hàng ngoài liên minh ban đầu cũng có thể truy cập và sử dụng stablecoin. Điều này sẽ định vị sản phẩm như một giải pháp toàn mạng lưới thay vì một sản phẩm hạn chế chỉ dành cho các đối thủ lớn nhất.

Song song đó, một số ngân hàng khu vực và ngân hàng cộng đồng đã cân nhắc khả năng ra mắt nền tảng stablecoin riêng. Tuy nhiên, các rào cản gia nhập — bao gồm tuân thủ quy định, hạ tầng công nghệ và niềm tin của người tiêu dùng — có thể cao hơn đáng kể đối với các tổ chức nhỏ hơn.

Nếu stablecoin chung này thành hình, nó có thể giúp các ngân hàng lấy lại thị phần đã mất vào tay các startup fintech và các công ty tiền điện tử bản địa, những người đã lâu nay hưởng lợi từ các mô hình giao dịch nhanh hơn. Khác với dịch vụ ngân hàng bán lẻ, các khoản thanh toán xuyên biên giới và các lớp thanh toán trên chuỗi cung cấp hiệu quả mà các ngân hàng truyền thống khó có thể sánh kịp.

Các công ty tiền điện tử đẩy mạnh vào lĩnh vực ngân hàng

Trong khi các ngân hàng đang xem xét mở rộng sâu hơn vào lĩnh vực tiền điện tử, các công ty tiền điện tử cũng đang tìm cách gia nhập lĩnh vực ngân hàng có quy định. Như đã đưa tin tháng trước, một số công ty tài sản kỹ thuật số dự định nộp đơn xin giấy phép ngân hàng, một bước đi sẽ giúp họ có được tính hợp pháp và phạm vi hoạt động như các ngân hàng truyền thống.

Thông báo từ World Liberty Financial — một liên doanh liên quan đến gia đình Trump — về việc ra mắt stablecoin riêng của họ chỉ làm tăng thêm áp lực. Với ngành này ngày càng được chú ý tại các sự kiện cấp cao và các buổi tiệc chính trị, hàng rào ngăn cách giữa tiền điện tử và ngân hàng dường như ngày càng mỏng manh hơn.

Fintech, quy định và động thái thị trường

Stablecoin chiếm vị trí đặc biệt tại giao điểm của đổi mới fintech và chính sách tiền tệ. Khác với các token tiền điện tử mang tính đầu cơ, chúng hoạt động như các công cụ thực tế để thanh toán và quản lý thanh khoản. Hiệu quả trong việc di chuyển vốn đã thu hút sự chú ý của các doanh nghiệp, nhà đầu tư và các nhà hoạch định chính sách.

Tuy nhiên, thị trường vẫn còn non trẻ. Niềm tin vào dự trữ stablecoin, các cơ chế giám sát và minh bạch kiểm toán vẫn chưa đồng đều. Đối với các ngân hàng đã tích hợp quy định vào hoạt động của mình, việc tham gia vào lĩnh vực này mang lại lợi thế cạnh tranh — nhưng cũng làm tăng khả năng bị kiểm tra quy định và phức tạp kỹ thuật.

Đối với lĩnh vực fintech, sự tham gia tiềm năng của các ngân hàng lớn trong việc phát hành stablecoin có thể là con dao hai lưỡi. Một mặt, nó có thể thúc đẩy việc chấp nhận và cung cấp một lộ trình pháp lý rõ ràng hơn cho việc sử dụng. Mặt khác, nó có thể làm tăng cạnh tranh và thu hẹp phạm vi các loại công ty được phép tham gia.

Kiến trúc tài chính đang chậm rãi thay đổi

Dù có hay không một stablecoin do ngân hàng chung hỗ trợ được ra mắt trong tương lai gần, chính việc các cuộc thảo luận này diễn ra đã phản ánh một sự chuyển đổi lớn trong kiến trúc tài chính. Tiền điện tử không còn bị xem là mối đe dọa hoặc hiện tượng lạ nữa, mà là một bộ công cụ đang tiến hóa mà giới chính thống cần phải tham gia.

Khi các nỗ lực lập pháp tiếp tục và các bên thị trường thử nghiệm các liên minh mới, lĩnh vực stablecoin đang trở thành một trong những chiến trường chiến lược quan trọng nhất trong lĩnh vực tài chính. Và dù các ngân hàng, công ty fintech hay các công ty tiền điện tử bản địa nổi lên dẫn đầu, một điều rõ ràng: ranh giới giữa tài chính truyền thống và kỹ thuật số đang dần tan biến.

Kết luận

Khả năng các ngân hàng lớn nhất của Mỹ cùng phát hành stablecoin chung đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong đổi mới tài chính. Dù còn trong giai đoạn khám phá, ý tưởng này thể hiện cách mà tư duy chiến lược trong ngành ngân hàng đã nhanh chóng tiến hóa dưới áp lực của sự gián đoạn fintech và thúc đẩy chính trị.

Nếu xu hướng này tiếp tục, stablecoin không chỉ là công cụ của thị trường tiền điện tử mà còn trở thành các thành phần nền tảng của hạ tầng ngân hàng chính thống — định hình lại quyền kiểm soát, quyền truy cập và đổi mới trong toàn ngành.